本報記者 杜艷 北京報道

　　8月8日，中國人民銀行發布第二季度中國貨幣政策執行報告，報告稱，目前我國價格上行壓力加大，通脹風險值得關注并建議加快經濟結構性調整步伐。

　　此前，國家發改委已經開始了一場全面的價格整治行動，限制地方政府的價格調整行為、嚴厲打擊價格串謀，并在全國范圍內進行拉網式的價格大檢查。

　　通貨膨脹的陰影在蔓延。政府部門的強力干預是否會拉住價格上漲的步伐？中國會出現全面的通貨膨脹嗎？在流動性過剩壓力依然持續的情況下，貨幣當局該如何應對通貨膨脹的威脅？

　　在通貨膨脹壓力下，預期中的資源價格調整還會繼續嗎？或者我們應當暫時擱置資源價格調整的方案，集中精力打一場通脹反擊戰？

　　8月13日，國家統計局將公布7月份的消費價格指數(CPI)，也許到那個時候，政策趨勢將逐漸明朗。

　　針對上述問題，本報采訪了銀河證券首席經濟學家左曉蕾和國家信息中心經濟預測部首席分析師祝寶良。以下為訪談內容。

　　經濟觀察報：我們注意到，以肉價上漲為標志，食品價格上漲已經開始全面擴散，從雞蛋、乳制品到方便面，甚至其他消費品，這對公眾生活特別是中低收入人群帶來很大壓力，這種價格上漲是否有進一步擴散的風險？通脹的風險是不是會加大？

　　左曉蕾：6月份的CPI數據已經達到了4.4%，應該說有通脹增長的趨勢。尤其是下面的兩個導致通脹的因素應該引起關注。一是肉蛋等食品和糧食的供給，這是現在提得比較多的；二是流動性過剩，也就是貨幣太多的問題。

　　流動性過剩在通常都應該表現為通貨膨脹，通貨膨脹本身就是一個貨幣現象。對中國來說，總供給和總需求并沒有發生實質性的很大變化，在給定流動性的情況下，為什么會有價格的上漲，只有一個解釋，貨幣供應總量超出總需求后出現了通貨膨脹的問題。

　　大量的實證研究表明，通貨膨脹與貨幣供應量的增長有兩年的滯后效應。2004年全球流動性過剩問題出現，中國流動性過剩的問題也有一年多的時間了，所以要關注通脹的問題，而不應該回避這個問題。任何因素都可能導致通貨膨脹預期的上升。6月份的數據顯示了這種增長的趨勢。

　　祝寶良：今年以來，CPI漲幅較大，引發價格總水平上漲的主要原因是食品價格的上漲。不過，據統計，在上半年居民消費價格上漲3.2%中，食品價格帶動了2.5個百分點，扣除食品的因素，居民消費價格指數中的其他項目僅上漲0.7%。與食品價格相比，其他消費品價格漲幅不高，有的還有所下降。

　　糧食是食品中最基礎的產品，肉、禽、蛋、水產等食品的生產都是以糧食作為原料，糧食價格的上漲，將直接引發肉、禽、蛋、水產等食品生產成本的增加，會從成本上導致肉、禽、蛋、水產等食品價格的上漲。我國糧食生產已經連續三年增產，糧食總體上處于供求平衡、略有結余的狀況，今年以來，糧食價格漲幅基本穩定在6%以內，肉、禽、蛋的生產成本基本穩定，其價格沒有持續上漲的基礎。今年肉類價格的上漲，主要是由于疫情、前期養殖賠本等原因使生豬供給出現短缺。生豬的生產周期是3-6個月左右，目前養豬的比較收益大大高于賣糧收益，農民養豬的積極性很高，供求關系的變化只是時間的問題。我相信在今年年底，肉類價格會趨于穩定。

　　還有一個現象也應該注意。在居民消費物價上漲較快的同時，生產性物價呈現穩中有降的走勢。今年6月份工業品出廠價格和原材料、燃料、動力購進價格分別上漲2.5%和3.4%，當月漲幅均低于累計漲幅，最近幾個月生產性物價一直呈現穩中有降的走勢。

　　經濟觀察報：有分析認為，由于核心CPI依然在1%以內，因而不會有通貨膨脹的危險，您怎么看待這個問題？

　　左曉蕾：是的，核心CPI里面不包括糧食和石油等，因為這兩種產品的價格波動是很大的。但是不等于這兩種價格波動大，就不需要去注意它。美國說核心CPI不等于說不關注這兩種產品的價格，比如說沒有，它現在的核心CPI漲不上去，可是你觀察它的貨幣政策在盯什么，它很關注非核心價格。從我的理解上，應該對這些更重視。

　　祝寶良：物價上漲能否導致工資上漲，引發物價工資聯動，加大物價上漲壓力，形成通貨膨脹預期呢？我認為不會，首先，就業壓力很大，物價工資聯動機制基本不會發揮作用。其次，勞動生產率的提高大大快于工資的增長，不會形成工資成本推動物價上漲。

　　當前，物價水平適度上漲對于保護和促進經濟健康持續發展特別是提高農民的收入是有益的，3%-5%的物價上漲在目前經濟增長的可承受范圍之內。當然，由于流動性過剩問題依然嚴峻，今年以來，

房地產價格進一步提高，應引起關注。此外，也應關注低收入階層因食品價格上漲帶來的生活問題。

　　經濟觀察報：就目前的政策選擇來說，什么樣的調控政策更有利于穩定通脹預期，抑制物價水平走高？最近國家發改委也表態要 “依法從快從重處理亂漲價行為”，您如何評價這些調控措施？

　　左曉蕾：我覺得現在該做的政府大致都做了。我們認為通脹上漲，一有供求的影響，二有流動性過剩的影響，然后還可能有哄抬價格的問題，從中長期來說可能有糧食供給的問題等。這些問題其實政府都做了安排。從財政部對豬肉的五條規則，到中央銀行利率和準備金率調整，發改委的價格控制等。政策都做到了，但是政策有個時間周期，貨幣政策也需要有個累計的效應，應該說這種全方位的政策組合是很必要的。

　　祝寶良：雖然當前經濟增長偏快，但經濟增長的支撐條件明顯改善，煤電油運等物質資源供求基本平衡，沒有出現總需求超過總供給而引起物價全面、持續上漲的現象，經濟沒有出現過熱。

　　為緩解貿易順差擴大、貨幣信貸增長偏快、貨幣流動性增強的問題，我國實施了穩健的財政政策和適度從緊的貨幣政策，今年以來，連續六次提高存款準備金，三次提高存貸款利率，增強

人民幣匯率彈性；多次調整出口退稅率和加工貿易政策。這些政策有的已經發揮作用，有的正在落實，政策效果的顯現需要加以時日。

　　在這種情況下，宏觀調控政策的基本趨向不能改變，更不能下猛藥。要繼續堅持穩健的財政政策和穩中適度從緊的貨幣政策。

　　經濟觀察報：在這一輪漲價背景下，資源價格調整，包括公用事業價格調整以及

成品油價格改革是否還會如期推進？您們認為，暫緩這些改革的推進是否是一種更好的選擇？

　　左曉蕾：我覺得其實中國錯過了一些很好的價格調整的時機，當去年通脹只有1%多的時候，我們沒有加快能源稅和其他要素價格的調整步伐，現在政策似乎又被當前的局勢挾持了，也就是政府至少在進行價格改革的時候，要對當前價格上漲的局面做一些全面的權衡。我覺得資源稅是應該提起來的，因為這個本身需要討論和法律程序的時間，這個稅率與目標值差太遠了，不能再等了。

　　祝寶良：當前，我國增長方式依然粗放，能源資源利用效率低，環境污染問題相當嚴重，部分地區環境承載能力接近甚至超過臨界狀態，經濟發展面臨的資源環境約束明顯增強。

　　雖然各地區各部門開始加大節能降耗和減少排放的工作力度，但節能降耗和減少排放的目標沒有完成。必須下大力氣加快改變這種狀況，否則經濟社會難以持續發展，人民群眾也不答應。而建立健全能夠充分反映稀缺程度、供求關系和環境保護成本的資源、環境價格形成機制，并通過價格機制合理配置和使用資源是節能降耗和減少排放的最有效的辦法。盡管調整資源價格會加大物價上漲的壓力，但這是刻不容緩的任務。應在兼顧物價總水平的基礎上，分步驟、多次地調整資源價格和環保費用。

　　來源：經濟觀察報網

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