本報評論員　唐學(xué)鵬

　　國家統(tǒng)計局將在8月13日公布7月份的CPI，雖然有一些人士出面溫言寬慰，但對于7月份的CPI數(shù)值無人會感到樂觀，就直覺體驗而言，7月份的CPI肯定會超越6月4.4%的數(shù)值，其估值范圍可能在4.6%-5.1%之間。市場機構(gòu)的普遍情緒是取中值，大約是4.9%左右。

　　眾所周知，中國的CPI走勢已經(jīng)大幅超出了人們的預(yù)期，但一些利益團體為了自己的利益，鼓吹CPI 的可控性、豬肉雞蛋價格波動的暫時性、工業(yè)品價格漲幅的微弱性以及糧食生產(chǎn)的豐裕性，希望緊縮性政策——尤其是利率政策——不要過于頻繁和劇烈。

　　坦率地說，如果CPI的波動軌跡是上下交錯、散點化的，那么，可以采取一種相機抉擇的姿態(tài)，像美聯(lián)儲一樣，通過加息和減息的不斷變化來引導(dǎo)市場預(yù)期，在經(jīng)濟增長和CPI溫和上漲上做一個“小范圍”的替代抉擇。

　　但是，如果CPI是加速的、狂飆式上漲的，那么，則需要“德國式”的面孔，堅硬地以控制通貨膨脹為第一目標，而不再只是考慮是否會影響GDP增速、固定資產(chǎn)投資是否已經(jīng)回落了暫時不需要加息、外貿(mào)順差是不是得到控制、加息是否會放大銀行壞賬的風(fēng)險、新的房貸者是不是無法承受加息壓力。因為在CPI數(shù)字開始奔騰的時候，考慮這些經(jīng)濟數(shù)字都是白扯，通脹是全體民眾的首要敵人，惡性通脹可以摧毀一個正常的經(jīng)濟體并帶來動亂，通貨膨脹會摧毀窮人的財富和身體，會摧毀社會倫理。我們要警惕那些資產(chǎn)階層對通脹的漠視，因為他們認為反通脹策略會讓他們受損。坦率的講，控制通貨膨脹的主導(dǎo)性技術(shù)手段是加息，只有快速、及時、有力度地加息才可以有效地遏制通脹。

　　近年來，M1，M2總是大大超過預(yù)期目標值。而流動性泛濫使得那些陷入問題困境的金融機構(gòu)大為歡喜，因為它們“免費獲得金融救助”的概率大增，但普通民眾則會感到無奈，因為他們成為無辜的風(fēng)險接盤者，承擔(dān)流動性風(fēng)險，繳納通貨膨脹稅。

　　并且，中國式的通脹形態(tài)是比較特別的，一開始它體現(xiàn)在資產(chǎn)價格上，尤其是

房地產(chǎn)市場，使得這一兩年間中國一線城市的

房價增長近一倍，房價使得普通民眾的神經(jīng)末梢緊繃了。然后，通脹開始表現(xiàn)在肉蛋等生活必需品的價格上。抽絲剝繭之后，我們會發(fā)現(xiàn)，這種形態(tài)的通脹對社會的作用并不是均勻的，在客觀影響上，實際上它在某種程度上加劇了社會不公，它“提升”了住房市場的價格，迫使低收入者“離場”；隨后又制造了基本飲食的昂貴化，減少了低收入人群的福利。

　　對于這種中國式通脹，我們可以繼續(xù)謹慎地觀察但不要用僥幸的樂觀來寬慰自己。此前中國政府已經(jīng)明智地采取各種手段來“吸收流動性”，例如發(fā)行千億美元特別國債、鼓勵QDII出海、加息等等。

　　8月8日央行發(fā)布的2007年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告稱，在各項

宏觀調(diào)控措施的綜合作用下，銀行體系流動性得到合理控制，貨幣信貸雖然仍在高位運行，但過快增長的勢頭有所緩解。報告也提出要控制通貨膨脹預(yù)期，保持物價基本穩(wěn)定。也將會繼續(xù)協(xié)調(diào)運用公開市場操作和存款準備金率工具，根據(jù)宏觀調(diào)控的需要積極創(chuàng)新對沖工具，加強流動性管理。　

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