學(xué)界解讀中國(guó)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)

　　作者 楊雪婷 丁蕊 楊紹功/文　暴帆/攝　王曉瑩/圖

　　北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國(guó)青

　　三季度CPI將增4.8%

　　與居民生活、消費(fèi)息息相關(guān)，直接反映通貨膨脹程度的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)幾乎成了2007年最受關(guān)注的數(shù)字。昨天，一份由13家機(jī)構(gòu)對(duì)目前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)的預(yù)測(cè)報(bào)告出爐，其中北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心(CCER)教授宋國(guó)青預(yù)測(cè)，第三季度我國(guó)CPI增幅將達(dá)到4.8%。

　　今年上半年CPI增長(zhǎng)一直較快，其中6月份CPI增速創(chuàng)下4.4%的33個(gè)月高位，上半年CPI上升3.2%，超過(guò)了政府設(shè)定的低于3%的全年目標(biāo)，顯示出通貨膨脹壓力的巨大。

　　“近期PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格)也在高位運(yùn)行，同樣給CPI帶來(lái)上行的壓力。”宋國(guó)青表示。

　　在宋國(guó)青看來(lái)，今年上半年規(guī)模以上工業(yè)增加值的速度是相當(dāng)快的，雖然2004年也出現(xiàn)過(guò)這樣的情形，但是“那時(shí)是在地下室跳高，現(xiàn)在是在房頂上跳高”。宋國(guó)青形容，因?yàn)?003年時(shí)經(jīng)濟(jì)還是偏冷，2004年的速度增長(zhǎng)加快問(wèn)題并不大。

　　耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)終身教授陳志武

　　目前不能說(shuō)流動(dòng)性過(guò)剩

　　流動(dòng)性過(guò)剩為何這么多？昨天，在北大經(jīng)濟(jì)研究中心舉辦的經(jīng)濟(jì)觀察會(huì)上，來(lái)自耶魯大學(xué)的陳志武從資本化和金融技術(shù)的角度解釋了這個(gè)困擾中國(guó)的問(wèn)題。

　　“判斷流動(dòng)性是過(guò)多還是太少最好的指標(biāo)就是通貨膨脹率。”陳志武認(rèn)為，但目前的實(shí)際情況是，不管在美國(guó)還是中國(guó)、西歐，絕大多數(shù)國(guó)家，今天的通貨膨脹率都在百分之二到三左右。所以從通貨膨脹率角度看現(xiàn)在不能說(shuō)流動(dòng)性過(guò)多。

　　但為什么大家感覺(jué)到“流動(dòng)性過(guò)多”呢？陳志武認(rèn)為首先要對(duì)錢、資本、財(cái)富三個(gè)概念做區(qū)分，陳志武認(rèn)為，錢主要是一個(gè)貨幣的概念，流動(dòng)性最好，資本的概念比財(cái)富要小一些，比錢要大一些，流動(dòng)性介于兩者之間，而財(cái)富既包括流動(dòng)性的，也包括不流動(dòng)性的價(jià)值，譬如個(gè)人的未來(lái)收入是財(cái)富，但可以通過(guò)金融技術(shù)將其資本化，讓其流動(dòng)起來(lái)，在陳志武看來(lái)，正是金融技術(shù)的發(fā)展讓土地、資源與未來(lái)勞動(dòng)收入的資本化，讓中國(guó)甚至全世界感覺(jué)到“流動(dòng)性過(guò)多”。

　　專家建言

　　征50%資本獲益稅阻投機(jī)

　　針對(duì)目前我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)快增長(zhǎng)的問(wèn)題，北大中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任林毅夫在昨日舉行的CCER中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察會(huì)上表示，應(yīng)當(dāng)盡快將購(gòu)置房產(chǎn)恢復(fù)到以使用性為目的的需求上，征收50%的資本獲益稅，減少以投機(jī)為目的的需求，從而抑制

房?jī)r(jià)不斷上漲。

　　林毅夫指出，房地產(chǎn)需求分為使用性需求和投資增值(投機(jī)性)需求。如果投機(jī)性需求不斷入市的話，必然會(huì)推動(dòng)房?jī)r(jià)的高漲。雖然征收物業(yè)稅能夠在一定程度上解決高檔住房空置的問(wèn)題，但要解決問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，征收資本獲益稅更為重要，因?yàn)檫@直接指向了投資導(dǎo)向購(gòu)房的獲益根源。

　　對(duì)于土地供應(yīng)緊張、供應(yīng)量減少的情況，林毅夫指出，在土地增加有限、供應(yīng)量增加有限的情況下，增加小戶型的供應(yīng)，對(duì)使用為目的的需求來(lái)講，供應(yīng)量相對(duì)而言就不會(huì)減少。

　　維持3%升值幅度抵御熱錢

　　為抑制熱錢的流入，一些學(xué)者建議可采取人民幣大幅階段性升值。但林毅夫并不認(rèn)同此觀點(diǎn)。他認(rèn)為，“只要

人民幣升值在可承受的3%范圍內(nèi)調(diào)整，熱錢就不會(huì)獲益”。

　　林毅夫解釋說(shuō)，熱錢的流入是在賭人民幣升值，如果

人民幣匯率提高5%到6%，投機(jī)者會(huì)認(rèn)為人民幣是迫于熱錢的壓力而升值，會(huì)導(dǎo)致更多的熱錢流入。但是如果升值幅度達(dá)20%到30%的話，對(duì)于我國(guó)內(nèi)外結(jié)構(gòu)失衡和外匯順差過(guò)大又沒(méi)有幫助。“因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)型升值沒(méi)有辦法靠匯率升值解決。而且如果升值20%到30%，熱錢獲益后就會(huì)自動(dòng)流出，但它流出的同時(shí)會(huì)繼續(xù)炒人民幣貶值，這樣人民幣匯率又會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。”林毅夫說(shuō)。

　　林毅夫強(qiáng)調(diào)，我們不能只盯著短期的人民幣匯率的變化，應(yīng)當(dāng)從長(zhǎng)期來(lái)判斷，目前的匯率升值還是在較小的可承受范圍內(nèi)的。

　　提高資源價(jià)格推進(jìn)環(huán)保

　　林毅夫表示，中國(guó)應(yīng)該把資源的價(jià)格提高到合理的水平。他說(shuō)，去年我國(guó)GDP占全球總量的5.5%，但能源消耗占世界總量的15%，鋼材消耗占30%，水泥消耗占54%。而目前的能源、資源價(jià)格不合理是造成資源環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)峻的原因之一。節(jié)約能源、資源的技術(shù)設(shè)施成本常高于節(jié)約帶來(lái)的好處，使企業(yè)缺乏節(jié)能動(dòng)力。而對(duì)于排污處罰力度不夠，企業(yè)即使安裝了減排設(shè)備也不愿投入運(yùn)行。

　　林毅夫認(rèn)為，應(yīng)提高資源產(chǎn)品的價(jià)格，提高企業(yè)自發(fā)的節(jié)約能源和資源使用的積極性，對(duì)于環(huán)境的要求應(yīng)該用比較高的標(biāo)準(zhǔn)、違規(guī)懲罰的力度和執(zhí)行的強(qiáng)度，使守法成本低于違法的成本。另外，林毅夫還曾經(jīng)表示，中國(guó)資源稅應(yīng)當(dāng)向國(guó)際看齊，增加資源稅目，提高資源稅率，使資源行業(yè)告別“暴利時(shí)代”回到正常收入水平上來(lái)。

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