回建強

　　最近，央行上海總部發布的貨幣運行報告引起了媒體的關注。有關報道是這樣的：“受房地產市場交易迅速升溫的影響，6月份中資商業銀行個人住房貸款大幅增加45.5億元，比5月份多增36.9億元，占上半年個人住房貸款增量的三分之二。”

　　乍一看，媒體報道中的房貸數據確實有點超乎尋常，給讀者的感覺是6月份的房貸額是上半年的三分之二，房貸數量的急劇增長就對應著房產市場銷售的暴增。實際情況是這樣的嗎？

　　央行上海總部發布的數據顯示，6月份個人

住房貸款余額為2552.09億元，環比增長3.39%，比上月增長的量是45.5億元，比年初增長68.33億元。這個45.5億元是一個相對增長量，是兩個不同時點貸款余額的差額，而不是直接和住房銷售相關的住房貸款累計量。同理，68.33億元也是一個相對量。因此把45.5億和68.33億做一個除法，得出6月份的房貸增長占全年增長的三分之二是具有誤導性的。何況，貸款余額本身就是一個時點數，而且其變化受到貸款人提前還款意愿、貸款基數擴大等諸多因素影響，因此，在某個月余額出現一定的放大是有偶然性的。

　　(上海易居

房地產研究院研究員 回建強)

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