記者 張正華

　　6月12日，國家統計局在官方網站上發布了我國5月份的CPI數據。數據顯示，5月份我國CPI同比上漲3.4%，其中城市上漲3.1%，農村上漲3.9%；食品價格上漲8.3%，非食品價格上漲1.0%；消費品價格上漲3.9%，服務項目價格上漲1.7%。從月環比看，CPI比上月上漲0.3%。1至3月份，CPI同比漲幅依次為2.2%、2.7%和3.3%，從3月到5月，CPI同比漲幅連續三個月超過了3%的警戒線。而1至5月份累計，CPI同比上漲2.9%。

　　于是，關于以CPI數據來判斷物價的走勢，預測央行是否加息成了當下社會經濟生活中最熱門的猜想話題。

　　在眾多宏觀經濟數據中，一個尤為重要的指標是居民消費價格指數的變化，在我國，CPI數據的構成基本可以劃分為兩大類：非食品類與食品類。其中，食品類要素占據CPI的比重大約為33.2%，而非食品類要素占據CPI的比重大約為66.8%。6月8日，

國家發改委價格監測中心公布的數字顯示，5月份涉及肉、蛋、食用油等食品價格，相對4月份大幅上揚，增幅最高的達到10%以上。而根據國家發改委價格監測中心的環比數據看，5月份比4月份價格上漲更加明顯。比如鮮豬肉(肋條肉)上漲10%，精瘦肉上漲9%，每市斤分別達到8.13元、9.54元。新鮮雞蛋價格上漲7.2%，每市斤為3.69元。同時，花生油一級桶裝5升為89.65元，上漲5%。受其影響，牛羊肉以及其他食用油等也有不同幅度上漲。

　　與此同時，1至5月份累計，工業品出廠價格同比上漲2.8%，原材料、燃料、動力購進價格同比上漲3.9%。

　　而無獨有偶的是，在國際上，人民幣匯率雙邊波動性增強的信號正越來越強烈。在我國公布5月份CPI的同一天，繼連續三個交易日大幅回調后，人民幣對美元的中間價6月12日一舉上漲310點至7.6475，漲幅達到0.4%，創下自我國匯改以來的歷史最大波幅。

　　然而，CPI小數點的變化，往往不能完全反映老百姓對物價上漲的實際感受。房價的上漲早已不是近期的事兒了。幾年前，40萬元人民幣在北京可以買一套兩居室樓房，而如今，這點兒錢在北京恐怕連一套一居室也難買到了。

　　為此，早有人質疑，我國的CPI沒有把中國物價的真實上漲狀況反映出來。究其主要原因之一，就是因為中國的CPI沒有把目前最能顯示老百姓消費狀況的房價包括進去。中國的統計學專家們把老百姓的購房支出歸納為投資而非消費，應當說是不太合理的。因為，對于大批城市無房戶來說，購買第一套住房首先解決的是“住”的需要，不管這套房子升值與否都不可能甩出去套現。顯然，對于絕大多數家庭而言，住房理應作為消費品歸入CPI核算中。

　　有調查顯示，民眾的真切感受是物價上漲幅度很快，CPI上升的小數點與民眾感覺到的事實不符。有研究者以1978年CPI的權重計算，如果考慮制度因素與中國國情，近30年間，中國城市CPI大約低估10倍以上。

　　目前，我國利率水平和投資回報不對等，工業企業的投資回報率在15%左右，而貸款利率僅有7%。在這樣的情況下，企業怎么可能不借錢用來投資，用來生產？因為資金成本太廉價了。而另一方面，我國的存款稅后利率低于通脹率，這對于選擇存款的老百姓十分不公平。

　　因此，在現在流動性過剩仍然突出，價格上漲壓力加大的形勢下，政府相應地采取一些應對措施是必然的選擇。

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