中國期貨交易量於2000年創下了歷史新低，原因是強硬政策使投機活動有所減少。但上海期貨交易所(Shanghai Futures Exchange)總經理吳何清認為，2001年將出現復蘇行情。

　　1990年代早期出現了猖獗的價格操縱情況，在現已關閉的海南期貨交易所的橡膠期貨交易中尤為嚴重。這一問題引發的嚴厲改革措施導致了2000年期貨交易量的驟減。

　　之後，中國采取了影響深遠的措施，包括：把交易所數目從50家減為3家，提高保證金要求，加強資本控制，并以操作不規□為由，關閉了數十家經紀行。

　　吳在最近的一次采訪中表示，當局將繼續嚴格控制市場，以確保投資者信心的恢復。她說，投資者恢復信心後，交易量將得到提高。

　　中國現有的在上海、大連和鄭州的三家交易所交易的期貨品種有：銅、鋁、橡膠、大豆、大豆食品、綠豆和小麥。

　　中國期貨市場不對外國投資者開放。

　　盡管交易商們總是抱怨流動性差，吳表示，中國近期內不打算取消對機構投資的禁令，也不打算允許經紀商通過自己的帳戶進行買賣。

　　吳表示，這些措施正在研究之中。她還說，變化會逐步發生。

　　總之，官員們繼續強調，期貨的作用是規避風險，而非投機。國有企業只可以買賣與它們的核心業務相關的期貨產品。比如，一家輪胎企業可以買賣橡膠期貨，但不可以買賣銅期貨。

　　吳認為，在目前規定下提高交易量仍是有可能的，因為還有大量企業沒有從事與它們的核心業務相關的期貨交易。此外，“交易所的目的不是賺錢，”她說，“而是為投資者和中國整體經濟服務。”

　　上海交易所於12月中旬停止了向最大客戶付還交易費的做法，原因是該交易所認為，橡膠期貨交易中出現了過度的投機行為。

　　泰國洪災將減緩橡膠進口的消息傳出後，1月份到期的合約價格激增。但當局認為，價格上漲的速度過快且幅度過大。交易商表示，當局隨後停止付還交易費的決定促使該合約價格快速下跌。

　　吳表示，“交易所不得不停止付還交易費，否則，所有合約都會下跌。”

　　但交易商認為，是交易所最先造成了價格泡沫，因為交易所原先付還交易費的決定是為了不惜代價推動交易量。吳對此予以否認。她說，交易所付還交易費是同時出於短期和長期的考慮。

　　就未來計劃而言，上海期貨交易所打算改善其電子交易系統，并引進股票指數、原油和鋼絲期貨。(上海證交所也打算提供股票指數期貨。)大連交易所打算引進玉米期貨，鄭州交易所打算引進棉花和糖期貨。這些計劃需要得到監管機構的批準。

　　吳表示，隨著中國緩慢接近全球市場，期貨的重要性將日益突出。中國加入世貿組織後將減少進口壁壘，從而使國內價格更容易受到全球趨勢的影響。

　　出於上述考慮，上海期貨交易所把2000年大部分時間用於組織巡回推薦，以宣傳期貨作為風險規避工具的用途。

　　“交易所在過去一年付出了大量辛勤勞動，”吳說，“但成效還沒有反映到市場環境中去。”(By Stephanie Hoo Of DOW JONES NEWSWIRES）