11月睿信中國(guó)基金評(píng)級(jí)：基金銷售告別靠天吃飯

　　睿信基金評(píng)級(jí)結(jié)果注釋：

　　1、睿信基金評(píng)級(jí)所用數(shù)據(jù)均為可獲得的公開數(shù)據(jù)，選取具有一年以上有效歷史數(shù)據(jù)的基金予以評(píng)級(jí)，以避免短期業(yè)績(jī)的影響。

　　2、睿信綜合評(píng)級(jí)結(jié)果最好的10%為5 星級(jí)基金，其次的25%為4 星級(jí)，再次的30%為3星級(jí)，再次的25%為2 星級(jí)，最后的10%為1 星級(jí)。

　　3、基金規(guī)模一欄中，凡涉及開放式基金，其截止日期為2004年9月30日。

　　4、波動(dòng)性一欄中，排名越靠前表示基金業(yè)績(jī)?cè)椒�(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

　　5、成立日期一欄中，前四位數(shù)字表示年度，后兩位數(shù)字表示月份。

　　6、年度化累計(jì)收益率是依據(jù)基金自成立以來(lái)，到評(píng)級(jí)日期為止的時(shí)間段內(nèi)的累計(jì)收益率進(jìn)行年度化轉(zhuǎn)換而得。該指標(biāo)的一個(gè)假設(shè)是基金持有人將所得分紅均用于再投資。

　　7、基金評(píng)級(jí)均為對(duì)基金歷史業(yè)績(jī)的客觀概括，與未來(lái)表現(xiàn)存在一定的相關(guān)性，但并不能完全預(yù)測(cè)基金未來(lái)的業(yè)績(jī)。睿信基金評(píng)級(jí)結(jié)果僅供參考，投資者據(jù)此操作睿信不負(fù)擔(dān)責(zé)任。

　　評(píng)論：基金銷售告別“靠天吃飯”

　　近兩年來(lái)基金銷售多“靠天吃飯”，市場(chǎng)行情好時(shí)投資者積極認(rèn)購(gòu)，市場(chǎng)低迷時(shí)想說(shuō)服投資者購(gòu)買新基金則頗傷腦筋。其背后原因數(shù)不勝數(shù)，本期評(píng)級(jí)僅列舉兩條：其一，基金產(chǎn)品發(fā)行權(quán)不在基金管理公司手中；其二，投資者購(gòu)買新基金沒(méi)有歷史業(yè)績(jī)可供參考，無(wú)法判斷基金經(jīng)理的投資才能，把錢交給自己不甚了解的人去管理將面臨很大風(fēng)險(xiǎn)。

　　針對(duì)第一點(diǎn)，應(yīng)逐步把產(chǎn)品發(fā)行權(quán)下放基金管理公司。另外可以探索“新發(fā)基金試運(yùn)行”機(jī)制的可行性，也被稱為“基金孵化”，是指面向特定投資者(非社會(huì)公眾投資者)試探性的推出一些新基金，以測(cè)試市場(chǎng)反應(yīng)與基金經(jīng)理投資能力，若效果良好再正式對(duì)社會(huì)公眾投資者開放。通過(guò)這種基金試運(yùn)行的方式，投資者購(gòu)買“新基金”的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。

　　針對(duì)第二點(diǎn)，不少公司開始在認(rèn)購(gòu)費(fèi)上開動(dòng)腦筋，如同百貨公司的打折促銷，采取調(diào)整基金申購(gòu)費(fèi)率、贖回費(fèi)的措施刺激銷售。其實(shí)，不涉及管理費(fèi)的變革還只是比較表面的競(jìng)爭(zhēng)。基金管理費(fèi)本質(zhì)上投資者愿意為基金管理公司提供的資產(chǎn)管理服務(wù)而支付的價(jià)格，因此基金管理公司根據(jù)市場(chǎng)定位開發(fā)合理并具競(jìng)爭(zhēng)力的費(fèi)率結(jié)構(gòu)尚有許多細(xì)致的工作。

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