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在上證50(資訊 行情 論壇)ETF基金正式發(fā)售前夕，上海證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司今日分別公開發(fā)布了《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《業(yè)務(wù)細(xì)則》)和《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司交易型開放式指數(shù)基金登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《結(jié)算細(xì)則》)。由于ETF基金對(duì)于廣大投資者而言是個(gè)全新的金融投資品種，其在發(fā)售、申購(gòu)、贖回、交易、信息披露、登記、托管和結(jié)算等方面與此前的股票、封閉式基金和開放式基金等存在較大的差異。為此，在與投資者日常投資ETF過程中
密切相關(guān)的《業(yè)務(wù)細(xì)則》做一簡(jiǎn)要評(píng)析，希望能夠給廣大投資者參與ETF投資帶來(lái)一定幫助。
網(wǎng)上發(fā)售僅一個(gè)交易日
本次《業(yè)務(wù)細(xì)則》的主體部分集中在發(fā)售、申購(gòu)、贖回和交易環(huán)節(jié)。原則上只有具備基金代銷業(yè)務(wù)資格的上交所會(huì)員方可以接受投資者的認(rèn)購(gòu)申報(bào)，以及上市之后的ETF基金份額買賣申報(bào)；基金管理人從中選定部分會(huì)員作為代辦證券公司辦理基金份額的申購(gòu)與贖回業(yè)務(wù)。有關(guān)基金份額的申購(gòu)、贖回、交易等申報(bào)時(shí)間和基金買賣申報(bào)、競(jìng)價(jià)、成交、開盤價(jià)、收盤價(jià)、漲跌幅等規(guī)定，適用《上海、深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定。
ETF基金份額的發(fā)售可以采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式。采取網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)基金份額的，必須以足額的認(rèn)購(gòu)資金或者組合證券參與申報(bào)，否則無(wú)效。而且網(wǎng)上發(fā)售的時(shí)間僅一個(gè)交易日，投資者應(yīng)當(dāng)引起注意。
ETF基金如何申購(gòu)和贖回
對(duì)于ETF基金的申購(gòu)、贖回，投資者必須按基金合同規(guī)定的最小申購(gòu)、贖回單位或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。在具體買賣、申購(gòu)、贖回基金份額時(shí)，還應(yīng)遵守下列規(guī)定：當(dāng)日申購(gòu)的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購(gòu)基金份額；當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購(gòu)基金份額，但不得賣出；以及上交所規(guī)定的其他要求。
因異常情況無(wú)法進(jìn)行申購(gòu)、贖回或停市的情形下，基金份額的交易同時(shí)停牌，至恢復(fù)基金份額申購(gòu)、贖回申報(bào)時(shí)復(fù)牌。ETF基金上市首日證券行情顯示的前收盤價(jià)，為基金管理人向上交所提供的基金上市前一日的基金份額凈值。上交所在交易時(shí)間內(nèi)，根據(jù)基金管理人提供的申購(gòu)、贖回清單和各組合證券的實(shí)時(shí)成交數(shù)據(jù)，即時(shí)發(fā)布基金份額參考凈值。基金份額參考凈值數(shù)值計(jì)算精確到小數(shù)點(diǎn)后三位，后面的數(shù)據(jù)四舍五入。
其中，基金份額參考凈值＝(申購(gòu)、贖回清單中必須用現(xiàn)金替代的替代金額＋申購(gòu)、贖回清單中可以用現(xiàn)金替代成份證券的數(shù)量與最新成交價(jià)相乘之和+申購(gòu)、贖回清單中禁止用現(xiàn)金替代成份證券的數(shù)量與最新成交價(jià)相乘之和＋申購(gòu)、贖回清單中的預(yù)估現(xiàn)金部分)/最小申購(gòu)、贖回單位對(duì)應(yīng)的基金份額。
《業(yè)務(wù)細(xì)則》還對(duì)組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金替代溢價(jià)比例、現(xiàn)金替代溢價(jià)金額和預(yù)估現(xiàn)金部分等專業(yè)用語(yǔ)進(jìn)行了解釋。
投資者如何領(lǐng)取紅利
在中證登公司同時(shí)發(fā)布的《結(jié)算細(xì)則》中，通過組合證券方式認(rèn)購(gòu)ETF基金份額的，不凍結(jié)組合證券在認(rèn)購(gòu)凍結(jié)期間產(chǎn)生的權(quán)益和孳息。已辦理指定交易的投資者可于紅利發(fā)放日到指定交易證券公司領(lǐng)取紅利；未辦理指定交易的投資者，其現(xiàn)金紅利暫由中證登公司保管至投資者辦理指定交易。
此次《業(yè)務(wù)細(xì)則》和《結(jié)算細(xì)則》的發(fā)布，為即將發(fā)售的上證50ETF基金掃清了最后的障礙，吹響了ETF登陸中國(guó)證券市場(chǎng)的號(hào)角。從此，投資者又多了一個(gè)集開放式、封閉式、指數(shù)基金優(yōu)勢(shì)于一身、且具備套利功能的全新證券投資工具。(上海證券報(bào) 中國(guó)銀河證券上海總部研究中心)
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