賀將波：挑國外的企業(yè)走進來 國內的企業(yè)走出去

　　——訪立源亞洲投資控股董事賀將波

　　本報記者 洪馥怡 香港報道

　　“我父親1935年到美國，代表中國政府在那里設立及管理投資基金，資助國外公司到中國發(fā)展，將國外科技引進中國。”盡管這個生于美國的中國人已經不太會說中文了，他還 是向記者清楚地表明，“我希望能繼承父親的遺愿，成立基金公司以促進中國經濟發(fā)展，為中國做一點事。”

　　賀將波畢業(yè)于哈佛大學工商管理學院，曾供職于美國高盛及瑞士第一波士頓并購部，為了完成先父遺愿，“為中國做一點事”，他放棄了高薪厚職，開創(chuàng)了私募基金投資公司———立源亞洲投資控股有限公司(CRIMSON)。

　　立源亞洲投資控股有限公司成立之初，僅為美國的對沖基金提供顧問服務。之后，也就是1997年，賀將波謀得同美林證券合作，設立了旗下第一只全球私募基金，募集金額2.35億美元。2001年，隨著立源第2只3.3億美元基金的募集成功，立源現在管理著近6億美元的資產。賀將波透露明年會再跟美林合作募集5億美元。

　　立源主要投資于美國及亞洲區(qū)的制造和服務業(yè)，對于投資什么類型的公司，賀將波有自己的標準，“項目必須有利中國發(fā)展，我們會選擇即將進入中國市場的行業(yè)，而且該行業(yè)必須具備創(chuàng)新概念和先進科技，或者能夠生產中國沒有的產品。我們投資到這類公司，協(xié)助他們拓展中國業(yè)務，從而把科技引進中國。”

　　立源單項投資一般介于1000萬至1億美元之間。目前立源全球范圍內投資了14個項目，包括Omni、宏?、Princo、SILITECH及SONIX等公司，這些公司均從事高端科技產品的生產，如液晶顯示屏、手機鍵盤和電器軟硬件配置等。

　　Omni蝶變

　　當談及Omni的案例時，賀將波顯得尤為得意。

　　Omni原本是一間生產塑料產品的公司，立源投資后，并不急于將其業(yè)務向中國拓展，而是致力于其管理團隊的調整，其間，惠普亞洲的主管帶領整個惠普亞洲及部分美國的團隊集體加入Omni，并帶來了制造打印機的整套技術。經過資本結構和營運模式改造的Omni，成為惠普各類打印機的制造商，并把廠房設于中國。

　　立源的投資令Omni的技術和產品質量大幅提升，邊際利潤倍增，現在Omni的客戶不單是惠普，還有DELL、摩托羅拉、康柏及索尼等國際大型公司。實現盈利以后，立源把Omni以8.8億美元的價格賣給了世界第三大電子生產服務公司Celestica，賺到的收益是其投資金額的3倍。

　　立源在美國、上海和臺灣均設有團隊，負責對當地理想企業(yè)進行投資。目前立源較為青睞美國企業(yè)，因為他們擁有領先的技術和分銷渠道。

　　賀將波也表示，如果有些中國企業(yè)經營得非常出色的話，我們會幫助他們到外國發(fā)展，并協(xié)助他們建立分銷渠道。

　　下一目標投資中國

　　立源現階段準備投資于中國企業(yè)，但該類企業(yè)的管理團隊必須具有國際級水平。

　　賀將波指出，“中國許多投資者都抱著炒賣的心態(tài)，但我并不喜歡這種投資模式。我們著重長線投資，持有一間公司的股權4-7年，然后從其資本增值中獲利。”

　　賀將波認為，中國企業(yè)現存的最大風險是管理風險，而立源的團隊恰恰以管理專才著稱，他們曾在各大企業(yè)擔任行政總裁，不但深諳管理技巧，而且熟悉特定行業(yè)運作，因而可以協(xié)助企業(yè)全面提升管理績效。

　　賀將波投資前必定會到目標企業(yè)調研，自上而下地觀察企業(yè)運作情況。此外，他特別關注目標企業(yè)領導人的品性，“我們會通過其同學、合作伙伴或者朋友等去了解他的為人，如果我們找不到渠道去了解他，我就不會投資。我們團隊中，大部分人都是某一個行業(yè)的專家，他們在行業(yè)摸爬滾打了10到20年，對行業(yè)的人脈和客戶認識很深，我們不會讓人家跟我們說聲‘干杯’就把錢投到他們身上！”

　　賀將波在基金業(yè)多年，深諳用人之道。“若你聘用某個行業(yè)的專才擔當企業(yè)行政總裁，必須把他訓練成專業(yè)的投資人。行政總裁僅僅關注自身所屬行業(yè)的發(fā)展，但投資人就能站得更高，關注各個行業(yè)，判斷哪個行業(yè)的發(fā)展前景更為明朗樂觀，從而及時調整企業(yè)策略。我只為企業(yè)聘請投資人型的行政總裁。”

　　賀將波目前持有不同企業(yè)的股權，他說這就好像可以分散風險的投資組合，“幸好我投資的好企業(yè)多于壞企業(yè)，因此我感到十分高興！”