記：今年初石油摸到每桶100美元，有人按油價(jià)與金價(jià)長(zhǎng)期平均10倍的比價(jià)關(guān)系推測(cè)，黃金也可能邁向1000美元。

　　張：我作為傳統(tǒng)研究黃金的人，還是相信油金比的，這個(gè)比例是10到30倍。但為什么黃金跑不過(guò)原油？油一燒就沒(méi)了，黃金可以壓箱底，代代相傳。還有一個(gè)背景，全球貨幣相對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的貶值已經(jīng)成為趨勢(shì)了，你別不信，2000年以前這個(gè)世界大家都在以貨求幣，都爭(zhēng)著把實(shí)物或資源變成錢(qián)，因?yàn)槟菚r(shí)候貨幣是值錢(qián)的，2000年以后發(fā)生變化了，大家都覺(jué)得拿著錢(qián)不放心，都想拿點(diǎn)兒實(shí)在的。2000年以后鐵、石油、房地產(chǎn)都在漲，銅價(jià)從2003年以前不到 2000美元一噸漲到過(guò)8000美元以上。現(xiàn)在最有眼光的人買(mǎi)礦山，今天咱們講咱家有多少錢(qián)，不是有多少存款，是你擁有多少實(shí)物資產(chǎn)和多少資產(chǎn)的控制權(quán)，現(xiàn)在已經(jīng)是以幣求貨了。索羅斯說(shuō)，商品市場(chǎng)的牛市有15到20年。

　　東方人的傳家秘訣

　　“家里存點(diǎn)黃金”

　　記：你給我們的普通投資者做個(gè)建議，怎么來(lái)投資黃金？

　　張：我建議可以買(mǎi)點(diǎn)實(shí)物黃金壓箱底，不考慮它的漲跌，只是拿來(lái)作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。如果掌握有一定金融知識(shí)，愿意通過(guò)市場(chǎng)的漲跌來(lái)獲利，可以投資紙黃金。其實(shí)無(wú)論是政府、機(jī)構(gòu)還是家庭，都應(yīng)該配置一定數(shù)量的黃金資產(chǎn)，就像你有一輛車(chē)，可能值20萬(wàn)30萬(wàn)，動(dòng)力、舒適等等都值很多錢(qián)，只有安全帶值 5000塊錢(qián)，如果你說(shuō)不要安全帶，行不行？肯定不行，它可以幫你抵抗風(fēng)險(xiǎn)。

　　記：這個(gè)配置的比例應(yīng)該是多少？

　　張：只要不是買(mǎi)房子或者孩子上學(xué)的錢(qián)，家庭資產(chǎn)的5%-10%就足夠了，國(guó)外的比例是5%-15%。持有它不會(huì)讓你獲得很多收益，而且沒(méi)有利息，但黃金是你最后的支付手段和終極資產(chǎn)。黃金不是億安科技，不是郁金香，不會(huì)從1塊漲到100多。我以前買(mǎi)股票，現(xiàn)在不敢買(mǎi)了，第二年就跌了，后來(lái)變 ST了，再后來(lái)PT了，最后公司倒閉了，這就是信用風(fēng)險(xiǎn)。黃金只有價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)，黃金不會(huì)跌得一文不值，誰(shuí)都知道黃金值錢(qián)。世界黃金協(xié)會(huì)對(duì)黃金價(jià)值的定義是“平均成本+合理利潤(rùn)”，上世紀(jì)90年代全球黃金企業(yè)平均開(kāi)采加工成本是每盎司300美元，所以被稱為“硬通貨”。

　　記：我一直沒(méi)有搞懂的是，黃金為什么能夠?qū)�抗通貨膨脹�?/p>

　　張：因?yàn)辄S金不是紙幣，它的價(jià)值是獨(dú)立的，不受任何紙幣的波動(dòng)決定。經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，任何紙幣都是信用貨幣，紙幣本身沒(méi)有價(jià)值。什么叫信用？就是我信任你這張紙就有用，不信任這張紙就沒(méi)用。如果國(guó)家出現(xiàn)政治或經(jīng)濟(jì)危機(jī)，它存在“信用消失導(dǎo)致價(jià)值消失”的風(fēng)險(xiǎn)。和平時(shí)期，紙幣的風(fēng)險(xiǎn)更多體現(xiàn)在通貨膨脹上。比如你持有一美元，是因?yàn)槊绹?guó)政府承諾你隨時(shí)都可以在美國(guó)買(mǎi)到一美元的商品。但是現(xiàn)在各國(guó)持有的美元儲(chǔ)備已超過(guò)3萬(wàn)億美元，大家都拿美元去美國(guó)買(mǎi)東西，美國(guó)也會(huì)破產(chǎn)。1944年布雷頓森林體系建立，美國(guó)宣布35美元兌一盎司黃金的“官價(jià)”，60年來(lái)美元相對(duì)黃金貶值了多少倍？我們的金融體系就是建立在這種信用體系之上，現(xiàn)在全球每天大量交易的已經(jīng)是電子貨幣了，而且每天都在進(jìn)行金融衍生品的創(chuàng)新，每創(chuàng)新一次，風(fēng)險(xiǎn)就加大一分……