鄭州市政府引入深創(chuàng)投，就能借助深創(chuàng)投的綜合優(yōu)勢，加上百瑞信托的金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，促進(jìn)省內(nèi)創(chuàng)投業(yè)的發(fā)展，加快本地優(yōu)秀中小企業(yè)的成長步伐。

　　經(jīng)濟(jì)視點(diǎn)報(bào)記者 司超慧

　　實(shí)習(xí)生 李小妹

　　河南為數(shù)不多的創(chuàng)業(yè)投資公司又要添一名生力軍。深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司(以下簡稱深創(chuàng)投)和河南百瑞信托投資有限責(zé)任公司(以下簡稱百瑞信托)雙方合資注冊的創(chuàng)業(yè)投資公司——鄭州百瑞創(chuàng)新資本投資管理公司(以下簡稱百瑞資本)即將面市，并新設(shè)1億元?jiǎng)?chuàng)投資金。

　　據(jù)悉，百瑞資本注冊資金1億元，股東分別為鄭州市政府、深創(chuàng)投和百瑞信托，其中鄭州市政府以創(chuàng)投引導(dǎo)基金3000萬元入資，深創(chuàng)投和百瑞信托分別投入4000萬元和3000萬元。

　　此次百瑞牽手的對象可謂來頭不小。深創(chuàng)投為目前國內(nèi)最大創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，注冊資本金16億元，投資能力超過30億元，參控股企業(yè)涉及電子信息、新材料、機(jī)電一體化、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，包括濰柴動(dòng)力、中芯國際、同洲電子、橡果國際等。此外，還與新加坡大華銀行、香港軟庫發(fā)展公司等合作，經(jīng)營中外合資及外幣基金。

　　而百瑞信托是中國信托業(yè)在2002年大整頓后，我省保留下來的兩家信托公司之一。此前百瑞信托的主要金融品種有信托業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資本管理業(yè)務(wù)和委托理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　除了即將誕生的百瑞資本，據(jù)了解，目前河南省注冊資本較大的創(chuàng)投公司有河南省高科技創(chuàng)業(yè)投資股份公司、河南省創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司、河南聯(lián)創(chuàng)投資股份有限公司等，注冊資本均在1億元左右。這些創(chuàng)投公司一般成立不過三四年時(shí)間，其大股東都具有國有投資公司背景。

　　牽手背后

　　百瑞信托驀然轉(zhuǎn)身創(chuàng)投業(yè)，所為哪般？對于此次聯(lián)姻，百瑞信托總裁辦公室主任王克槿并不愿多談，只表示：“到了適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，鄭州市政府會統(tǒng)一宣傳的。”

　　一位資深信托業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著中國入世后金融市場的逐步開放，不同金融機(jī)構(gòu)之間的混業(yè)競爭日趨加劇，信托業(yè)若不能盡快形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，為客戶提供全方位的服務(wù)，最終將會在激烈的市場競爭中處于劣勢。尤其是一些經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的信托公司出于項(xiàng)目來源和資金來源兩方面的考慮，希望跨地區(qū)開展業(yè)務(wù)，通過與銀行、創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)合作，充分整合市場資源，擴(kuò)大信托市場。百瑞信托無疑是有這方面的盤算。

　　九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈則認(rèn)為，信托公司現(xiàn)階段所忙于做的工作，除了打新股、參與網(wǎng)下認(rèn)購，最有潛力的利潤增長點(diǎn)是參與擬上市公司的股權(quán)投資。

　　的確，信托新政實(shí)施后，一個(gè)突出的現(xiàn)象是：股權(quán)投資信托開始被信托公司重視。與傳統(tǒng)的貸款型信托資金運(yùn)用方式比較，股權(quán)信托產(chǎn)品的技術(shù)含量更高，收益也明顯提高，有些可達(dá)5%的年收益率，百瑞信托自然不愿放過這塊利潤大蛋糕。

　　但是，在獲取高收益的同時(shí)，股權(quán)投資信托也要求信托公司本身具有較高的投資管理水平，能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)與產(chǎn)業(yè)基金及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作變成了一條捷徑。聯(lián)手深創(chuàng)投成立專業(yè)的創(chuàng)投公司，引入先進(jìn)的管理理念，使得百瑞信托在爭取股權(quán)投資業(yè)務(wù)方面無疑獲得了有力的后盾。

　　作為國內(nèi)最大的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的深創(chuàng)投，又為什么獨(dú)獨(dú)鐘情于資本金、規(guī)模較小的鄭州百瑞信托呢？

　　張保盈分析認(rèn)為，深創(chuàng)投落戶河南主要是看好河南的資源，以及整個(gè)中部地區(qū)在創(chuàng)投業(yè)方面的薄弱。“在河南設(shè)立此創(chuàng)業(yè)投資公司，立足于河南的證券市場相對的利潤空間比較大。”

　　再加上鄭州市政府的高度重視，將信托機(jī)制引入創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金之中，為創(chuàng)業(yè)投資基金借助信托平臺，開拓創(chuàng)業(yè)資本形成打造出一個(gè)嶄新的模式。據(jù)相關(guān)資料顯示，深創(chuàng)投集團(tuán)公司期望將此模式在河南乃至全國推廣，為該集團(tuán)發(fā)展政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金的總體戰(zhàn)略作出新的貢獻(xiàn)。

　　據(jù)悉，深創(chuàng)投正是通過參控股企業(yè)上市以及并購等退出方式，使自己收益頗豐，特別是在目前內(nèi)資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)退出渠道尚不十分暢通的情況下，總體收益超過了52%,創(chuàng)業(yè)投資單獨(dú)收益的年利潤在18%左右，居國內(nèi)同行之首。

　　這樣看來深創(chuàng)投落戶河南，“牽手”百瑞信托也就顯得順理成章。

　　政府勁推

　　在這次聯(lián)姻中，除了聯(lián)姻雙方，還有一個(gè)身影一直活躍，那就是鄭州市政府，新成立的百瑞資本中鄭州市政府參股30%。

　　鄭州市政府是高度重視該基金的設(shè)立的。據(jù)了解，簽約之前，鄭州市常務(wù)副市長李柳身親自率隊(duì)于4月12日訪問深創(chuàng)投，落實(shí)各項(xiàng)細(xì)節(jié)。為此，鄭州市政府還將該基金作為“2007第二屆中部博覽會”的重點(diǎn)項(xiàng)目，安排在河南省投資項(xiàng)目簽約儀式上簽約。

　　張保盈說：“市政府出這么多引導(dǎo)資金，說明市政府對于創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)合信托這種模式是給予了大力支持的，為我省的創(chuàng)投業(yè)注入了活力，便于創(chuàng)新投資與相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來，立足于高新技術(shù)的開發(fā)。”

　　“更重要的是其管理、項(xiàng)目運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控股以及資本運(yùn)作的能力，它的觸角不僅在國內(nèi)，還與海外資本多有合作，綜合實(shí)力相當(dāng)雄厚，這也是各地政府競相邀請其進(jìn)入的一個(gè)重要原因，目前它便與蘇州、淄博、重慶的政府合作有創(chuàng)投引導(dǎo)基金，鄭州應(yīng)該是第4家。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

　　而且與深創(chuàng)投比，省內(nèi)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)實(shí)力實(shí)在太小。鄭州市政府引入深創(chuàng)投，就能借助深創(chuàng)投的綜合優(yōu)勢，加上百瑞信托的金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，以及鄭州市政府的傾力支持，促進(jìn)省內(nèi)創(chuàng)投業(yè)的發(fā)展，加快本地優(yōu)秀中小企業(yè)的成長步伐。

　　有分析人士認(rèn)為，市政府的目標(biāo)是打造產(chǎn)業(yè)集群，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供服務(wù)。“河南有許多有潛力、有產(chǎn)業(yè)鏈條的高新科技公司需要資金扶持，他們是迫切需要?jiǎng)?chuàng)投公司的，市政府希望給他們帶來機(jī)遇。”

　　深圳創(chuàng)投公會秘書長王守仁表示，中小企業(yè)需要“股權(quán)資金”才能發(fā)展壯大，而創(chuàng)業(yè)投資能真正為企業(yè)提供“真金白銀”。

　　未來之路

　　深創(chuàng)投進(jìn)入河南，對于省內(nèi)的創(chuàng)投業(yè)來說是把“雙刃劍”。一方面帶來了業(yè)務(wù)上的競爭和壓力，但有競爭才有發(fā)展，“本土的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)們更應(yīng)該把握其有利的一面，積極向國內(nèi)頂級創(chuàng)投機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)、借鑒，才能夠促進(jìn)自身的成長。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

　　對于企業(yè)來說，則是十足的好消息。深創(chuàng)投其“觸角”伸至河南的信息一經(jīng)傳出就有不少中小企業(yè)紛紛前來接洽。深創(chuàng)投投資發(fā)展總部副總經(jīng)理李守宇曾表示，他們主要投向處于成長初期、后期的企業(yè)，尤其是那些有前景、有潛力上市的企業(yè)。“鄭州的好企業(yè)不少，像鞏義等有潛力的企業(yè)便很多，新公司成立后，背靠深創(chuàng)投等股東的優(yōu)勢，納入深創(chuàng)投一整套的運(yùn)作體系，應(yīng)該會有所作為。”

　　以前河南省一些規(guī)模較大的公司也投有高科技項(xiàng)目，但效果不佳，據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士說，前期投到高科技產(chǎn)業(yè)上的項(xiàng)目越多，“沉淀”到參控股企業(yè)的資產(chǎn)就越多，退出通道不通暢，這樣慢慢下來，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)手里能動(dòng)的資本金就越少，看到好的、大的項(xiàng)目，常心有余而力不足。

　　新公司成立后，背靠深創(chuàng)投股東的優(yōu)勢，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)將有一定推進(jìn)。

　　李守宇曾說：“創(chuàng)業(yè)投資的主要退出方式是借由上市或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等資本手段，因此，對擬上市企業(yè)我們將重點(diǎn)關(guān)注。”

　　投資擬上市公司現(xiàn)漸已成一種風(fēng)潮，而新公司對擬上市公司的關(guān)注，再加上專業(yè)分析、判斷的能力，將會為該上市公司獲取豐厚回報(bào)。對被投資的擬上市公司來說，也獲得了上市資金，以便能及早上市，雙方實(shí)現(xiàn)雙贏。

　　河南具有上市潛力的企業(yè)不在少數(shù)，尤其是一些實(shí)力強(qiáng)勁的大型傳統(tǒng)企業(yè)大量集中，市場機(jī)會大量存在。“盯緊股權(quán)市場的一級市場，必大有可為。”張保盈說。

　　但是，從目前我國信托公司股權(quán)投資的現(xiàn)狀看，將股權(quán)投資作為信托公司長線發(fā)展的產(chǎn)品還需要一個(gè)過程，不可能一蹴而就。