本報(bào)記者 徐匯 圖

　　

⊙本報(bào)記者 秦媛娜 黃蕾

　　《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》（下稱“兩規(guī)”）實(shí)施后，2007年將成為信托業(yè)轉(zhuǎn)型年的提法便聲聲入耳，而信托公司將如何在這一年里實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，成為本次“誠(chéng)信托”———2006“中國(guó)最佳信托公司”頒獎(jiǎng)暨“2007中國(guó)信托高峰論壇”上的一個(gè)熱門話題。

　　在論壇的這場(chǎng)對(duì)話環(huán)節(jié)，作為主持人的上海證券報(bào)副總編輯程培松和華寶信托有限責(zé)任公司副總裁占興華、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司總經(jīng)理張小康以及中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所副所長(zhǎng)邢成就此展開(kāi)了熱烈的交流和探討。

　　信托走向哪里

　　主持人：今天的話題是新形勢(shì)下信托公司如何實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，我想這個(gè)提法主要是基于“兩規(guī)”的新政，另外也與股票市場(chǎng)火爆、流動(dòng)性過(guò)剩、居民理財(cái)意識(shí)提高的環(huán)境有關(guān)。

　　占興華：的確是這樣，從去年開(kāi)始股市的表現(xiàn)體現(xiàn)了巨大的理財(cái)效應(yīng)，此外理財(cái)?shù)男枨笠哺�加多樣化。信托公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面有自己的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，在未來(lái)的理財(cái)市場(chǎng)，信托大力回歸資產(chǎn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，在今年以及今后的年份都是非常重要的一點(diǎn)。

　　張小康：信托公司將來(lái)主要做什么業(yè)務(wù)？這是一個(gè)最實(shí)質(zhì)的問(wèn)題。因?yàn)橛幸粋�(gè)新的“兩規(guī)”出現(xiàn)，業(yè)界和學(xué)術(shù)界對(duì)這個(gè)“兩規(guī)”也給予很大的期望。我們真不知道我們將來(lái)的信托是怎么樣？我們希望信托真正做一個(gè)信托人，做一個(gè)資產(chǎn)管理者，業(yè)務(wù)要以信托為主，而不是以自營(yíng)為主，信托是要以投資為主，而不是貸款為主，客戶是以高端為主，而不是普通老百姓為主，要求是私募，而不要向公募方面發(fā)展，這是我們的要求。

　　邢成：信托公司在新“兩規(guī)”出臺(tái)之后，最重要的是走專業(yè)化經(jīng)營(yíng)道路，根據(jù)自身的情況、具體的資源、具體的團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)來(lái)確定自己的盈利模式、業(yè)務(wù)模式來(lái)確立發(fā)展方向。

　　新“兩規(guī)”最核心的修改之處是對(duì)固有資產(chǎn)的實(shí)業(yè)投資禁止了，另外對(duì)客戶結(jié)構(gòu)有一個(gè)顛覆性的調(diào)整。 第三，實(shí)際上就是對(duì)信托集合資金的運(yùn)用方式，由原來(lái)以債權(quán)型利益為主，到現(xiàn)在的權(quán)益型為主。在目前理財(cái)市場(chǎng)和財(cái)富故事層出不窮的情況下，和證券公司去搶股票二級(jí)市場(chǎng)的投資人，這不是信托公司的優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在信托公司感覺(jué)到障礙和困難，實(shí)際上我們長(zhǎng)期以來(lái)一個(gè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所形成的團(tuán)隊(duì)和專業(yè)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了我們現(xiàn)在面臨突然的轉(zhuǎn)型可能會(huì)有一個(gè)比較艱難的過(guò)渡期。

　　如何應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)

　　主持人：在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，信托所面臨的競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈。如果不去借助PE（私募股權(quán)投資）等新領(lǐng)域，在信托業(yè)現(xiàn)有的構(gòu)成業(yè)務(wù)當(dāng)中，可能它業(yè)績(jī)還不能令人滿意，在轉(zhuǎn)型中能夠改變信托公司在其他金融機(jī)構(gòu)面前略顯弱勢(shì)的地位嗎？如何在市場(chǎng)中取得一席之地？我們?nèi)绾伪苊膺吘壔�、如何主�?dǎo)自己的發(fā)展？

　　占興華：從現(xiàn)在信托的實(shí)踐可以看得出來(lái)，信托在一個(gè)細(xì)分的理財(cái)市場(chǎng)當(dāng)中并不是處在一個(gè)劣勢(shì)的狀態(tài)。比如說(shuō)在商業(yè)地產(chǎn)方面，深國(guó)投、平安信托都是領(lǐng)先的，上國(guó)投在貨幣市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)方面有優(yōu)勢(shì)，中海信托在去年一年信托融資方面超過(guò)了300個(gè)億，超過(guò)了去年任何一家企業(yè)的發(fā)債規(guī)模，我覺(jué)得信托在不同的細(xì)分領(lǐng)域完全可以占有優(yōu)勢(shì)。

　　張小康：銀行主要是賣產(chǎn)品，它是一個(gè)

理財(cái)產(chǎn)品商店，現(xiàn)在銀行賣的東西是他自己的產(chǎn)品比較多一些，將來(lái)它賣自己的東西會(huì)少一些，賣得更多的是別人的產(chǎn)品，我們主要是產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者、受托人和管理者，我們?nèi)ジ�銀行合作。可以看到我們跟銀行、跟證券公司的合作越來(lái)越多，應(yīng)該是各有各的優(yōu)勢(shì)來(lái)相互彌補(bǔ)，來(lái)提高自己。

　　主持人：剛才兩位老總有這么自信的表現(xiàn)，我也感到非常高興，但是專業(yè)化要做大確實(shí)面臨很大的挑戰(zhàn)，包括證券公司、外資公司也在醞釀股權(quán)投資，給信托公司帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　邢成：信托制度、法律關(guān)系、信托原理永遠(yuǎn)不會(huì)被邊緣化，被邊緣化可能是在這一次新“兩規(guī)”出臺(tái)以后，由于彷徨、由于猶豫、由于轉(zhuǎn)型不利而導(dǎo)致落后的某些信托機(jī)構(gòu)。信心是當(dāng)前的信托公司最重要的，一是目標(biāo)明確，二是堅(jiān)定，三是措施要具體。

　　并購(gòu)重組展望

　　主持人：關(guān)于信托公司并購(gòu)重組，交通銀行重組了湖北國(guó)投，外資也在尋找機(jī)會(huì)，兩位所主管的公司有沒(méi)有引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的打算，簡(jiǎn)單和大家分享一下。

　　占興華：在行業(yè)發(fā)展角度來(lái)說(shuō)，尋求一些戰(zhàn)略合作，我想這應(yīng)該是信托需要考慮的問(wèn)題。

　　張小康：如果走這一步的話一定對(duì)信托公司有一個(gè)發(fā)展好的前景。

　　邢成：信托公司擴(kuò)股的熱潮不是現(xiàn)在也不是去年，應(yīng)該是從2005年就開(kāi)始了，去年達(dá)到了一個(gè)高峰，目前應(yīng)該超過(guò)十幾家的公司正在積極推動(dòng)，尤其是這次出現(xiàn)了一些新的格局。

　　就我個(gè)人意見(jiàn)，如果一切都順利的話，我覺(jué)得湖北國(guó)投在兩年內(nèi)極有可能作為中國(guó)最大的信托之一，我覺(jué)得這是非常有可能的，所以現(xiàn)在我也非常贊成媒體的一個(gè)提法，如果信托公司不能做大，就“傍”大，我覺(jué)得這不叫邊緣化，而是尋找一個(gè)提升，也是信托公司快速發(fā)展的一條捷徑。

　　圖為2006“中國(guó)最佳信托公司”獲獎(jiǎng)?wù)叽�表，華寶信托占興華（左）、上國(guó)投潘龍清（中）、外貿(mào)信托張小康（右）