□晨報記者曹西京

　　財政部和國家稅務總局日前聯合發布通知，2007年7月1日起調整部分商品的出口退稅。共涉及2831項商品，約占海關稅則中全部商品總數的37%，取消了553項“高耗能、高污染、資源性”產品出口退稅；降低了2268項容易引起貿易摩擦商品的出口退稅率；將10項商品的出口退稅改為出口免稅。業內人士認為，部分出口導向型公司業績將受到一定的負面影響。

　　信號大于實際影響

　　西南證券研究員分析，此次政府調整部分商品出口退稅在范圍上較以往有所擴大，甚至包括部分機電產品，幾乎沒有給企業設立過渡期，顯示出政府解決外貿失衡問題的態度較以往更加堅定。但新政策的信號作用大于實際影響，短期內對上市公司整體利潤影響有限。同時，由于居民儲蓄持續分流的趨勢難以改變，因此也不會對市場資金面造成太大影響。

　　天相投資蘇純認為，新政策對機械行業上市公司影響不大。降稅清單中涉及到了機床、縫紉機、

柴油機、掛車等機電產品。機床產品中的刨床、插床、切割機、拉床等出口退稅率下調至11%，機床行業5家上市公司產品基本不生產這幾類產品；且國內內燃機上市公司出口產品檔次比較高；家用縫紉機、普通縫紉機稅率下調，對生產中高檔縫紉機的中捷股份與標準股份基本無影響；掛車出口退稅由13%下調到9%，涉及到中集集團的罐車與平板車，由于公司集裝箱業務不受影響，半掛車海外銷售很大一部分由海外生產，所以對中集集團影響很小。

　　部分鋼鐵化工公司不利

　　每次關稅調整鋼鐵股都要涉及，因為目前國內出口的鋼鐵大多是“高耗能、高污染、資源性”的初級加工制品，附加值比較低。但鋼鐵企業可以通過出口價格上漲消除全部或部分影響，負面作用并不會很大。

　　此次部分化工產品、塑料和橡膠及其制品也在降稅之列，廣發證券曹新表示，國內化工上市公司產品主要內銷，出口較少，有的還需進口，因此生產高端產品的化工公司基本沒影響。出口量較大的輪胎橡膠、中國玻纖利潤率可能因此下滑。

　　以精細化工、焦炭、橡膠等進出口為主營的中化國際有關負責人稱，出口退稅調低后公司利潤會有一定影響，但這些調整與人民幣升值一樣，早就在公司預期之中，此前有些長期出口訂單已有補充風險防范條款，可以轉移部分降稅損失。日常的出口合同則會受影響，但公司作為貿易商而不是生產商，影響應不會太大。

　　服裝公司影響明顯

　　減免出口退稅，紡織服裝業往往首當其沖。因為服裝出口一般利潤率低，企業盈利相當大部分來自出口退稅。國泰君安研究員指出，實際上由于我國紡織出口價格比國際市場同類產品低10%以上，出口產品利潤微薄，產品價格漲一些，對外商仍有吸引力。多數企業在與外商談判時，可通過提高產品價格適度轉移出口退稅率降低的影響。通過對一些企業調查，估計目前退稅率下調因素有1/2能夠通過提高出口價格而傳遞出去。如果從利潤率的角度算，出口退稅率降低1個百分點，將直接導致毛利率下降一個百分點。上市公司中維科精華、美欣達、魯泰A、申達股份、江蘇陽光受影響較大。