黨的十九大是在全面建成小康社會決勝階段、中國特色社會主義進入新時代的關鍵時期召開的一次十分重要的大會。會議明確提出“中國特色社會主義進入了新時代”，習近平總書記新時代中國特色社會主義思想寫入黨章，為“兩個一百年”的奮斗目標和中華民族偉大復興的中國夢指明了前進方向。

　　過去的五年，是資管行業發展極不平凡的五年，對國家經濟發展產生了重要而深遠的影響。在母基金（FOF）工作多年的經歷，讓宏瓴團隊深切地感受到國內資本市場蓬勃的發展，制度日趨完善監管不斷成熟，取得了一個又一個歷史性突破。立足當下，展望未來，在改革開放和社會主義現代化建設取得了歷史性成就、黨和國家的事業開創新局面的時代大背景下，我們深刻認識到母基金及并購整合必將迎來新的重大發展機遇，新時期母基金將進一步發揮對實體經濟發展的指數疊加效應，提高企業直接融資比例，更加扎實有效推進實體經濟發展。這將對傳統企業轉型升級、產業整合提升產生積極促進作用。

　　規范有序發展的母基金將指數級推動實體經濟穩健發展

　　隨著宏觀政策、市場環境和投資者理念的不斷成熟，資產配置及管理的概念逐步得到深化，越來越多機構投資者參與到基金投資行業，母基金作為一個資產類別也越來越清晰。市場化的母基金投資可以圍繞實體經濟的整個生命周期有針對性的布局，尤其是大規模養老金和保險資金逐步開放，大體量資金通過母基金的方式間接支持和參與實體經濟，使得整個產業的創新創業周期更加完整和活躍，不僅提高了創新創業成功率，還能有效分散和降低投資風險。多年的實踐經驗表明，母基金業務可以幫助基金管理人與子基金建立良好互信的合作關系，并通過子基金了解到更多優質的被投企業，展開相應的合作并創造潛在的各類別合作機會，因此對更有效的促進實體經濟健康發展，具有指數級擴大效應。母基金在國內尚屬于早期階段，機遇與挑戰并存，作為母基金老兵，我們也將積極接棒新時期母基金行業的新使命，主動作為，充分發揮多年投資母基金經驗，為市場規范性和行業專業度的提高做出應有的貢獻。

　　并購整合將成為服務戰略新興產業的重要工具

　　新時期賦予私募股權并購投資行業的新使命是圍繞投資戰略和提升能力兩方面，扎實做好所投企業的上市和進一步的并購整合，不斷提升企業效率效能，積極促進實體經濟轉型升級。

　　瞄準戰略性新興產業等國家重點支持的方向，包括加快發展先進制造業，推動互聯網、大數據、人工智能和實體經濟深度融合。結合宏瓴自身的海外優勢，尤其是對于由高速增長階段向高質量發展階段轉型的企業，充分利用資源優勢引入全球最前沿的創新科技，支持傳統產業優化升級，瞄準國際標準，達到國際標準，最后超越國際標準。同時，通過本土實體企業的渠道，將技術和服務進行疊加，促進我國產業邁向全球價值鏈中高端，不但“引進來”“上平臺”，同時幫助他們“走出去”，培育若干世界級先進制造業集群。從而推動經濟發展動力變革、效率變革、質量變革，不斷增強我國經濟創新力和競爭力，最終加速推動中國由“大國”走向“強國”。

　　與此同時，緊密圍繞布局民生相關的國家重點行業，如醫療健康、教育、安防等行業，助推產業高速發展。醫療服務行業在中國仍有長足的發展空間，基于現有醫療資源分布不平衡不充分現狀，著力優化資源分配模式，改善人民差異化的就醫需求，是國家醫改重點關注及大力支持的領域；今年國家藥品醫療器械審評審批制度的改革推進、藥品醫療器械產業結構調整和技術創新，也將進一步提高產業競爭力，趕上國際先進水平。這些對于中國盡快實現與世界同步的新醫療技術，對于改善人民生活質量都具有重要意義，在這些環節資本都能夠發揮重要的助推作用。在教育行業，隨著2016年《民促法》修訂法案的生效，國家進一步對民辦教育給予了重要的支持，教育資產證券化提速、資本的參與也將加速教育行業的發展、推動行業內兼并重組等。安居就業的前提是“安”，核心就是提供安全的生產、生活環境。安防技術的本土化趨勢在逐漸替代過往所采用的國外技術，從技術和人才的角度都更加具有競爭力，在這個轉型的過程中，資本的參與能夠更快的促進技術進步。

　　作為中西合璧的投資機構，宏瓴的目標是更加快速地響應市場，更加有效地幫助企業認清自身亮點和價值，不斷推動和加快企業之間、區域之間、行業之間的要素流動，助力企業在科技創新、現代金融、人力資源等領域協同發展，進而尋找上市及并購機會，利用資本優勢進一步提升發展。在實踐過程中，我們將進一步致力于讓金融資本服務產業轉型升級，例如，通過母基金投資，創造投資子基金中被投企業的直投機會，通過投資基因檢測帶動醫療服務，人工智能帶動智能制造，通過軍民融合帶動先進制造和裝備制造。目前宏瓴在積極推動基因檢測相關領域和醫療服務上下游產業鏈的戰略布局，在幫助國內領先的基因檢測服務商登陸資本市場后持續推動企業的轉型升級、協助企業在福建當地興建基因大數據中心的產業投資實踐中，探索了“基金+基地、產業+資本、母基金+直投”模式，培育新增長點、形成新動能。宏瓴也將持續致力于用資本的力量服務于實體經濟、服務于供給側結構性改革的能力，與投資機構和實體企業共同營造更好的市場環境，不斷促進多層次資本市場健康發展。

　　習近平總書記還指出，防止發生系統性金融風險是金融工作的永恒主題。作為金融從業機構，應當將主動防范化解系統性金融風險放在重要的位置。宏瓴從經驗總結中認識到，資管行業防范風險的首要工作是專業團隊對其熟悉的資產進行針對性管理，“專人做專業的事”，加強資產管理人資質及能力的考察，最大化降低系統性金融風險。從資產配置角度控制風險，對推動新時期母基金行業的發展也具有協同意義，母基金作為重要的資產配置工具之一，能夠把國內外，上市非上市的資產組合在一起，并通過基金優選，有效投資配置，挑選出真正長期有能力戰勝業績基準的產品，進而實現大類資產配置，降低風險。

　　在新的歷史方位下，中國的資管行業將擁有比過去更多的機會，尤其是通過幫助企業上市、并購的方式來提升效率、進行產業整合，從而不斷促進我國實體經濟企業的轉型和升級。在這個過程中，應當堅持價值投資、去杠桿、嚴格遵守金融市場交易規則，真正踐行為現代化經濟體系的建設服務，為“兩個一百年”奮斗目標的實現、為把我國建設成為富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國添磚加瓦。不忘初心，方得始終；牢記宗旨，不辱使命。新時代，新征程，更應當溫故知新，砥礪前行。