□中信證券研究部 金融產(chǎn)品組 彭甘霖
日前A股上市公司2014年一季報(bào)披露完畢,中信證券研究部金融產(chǎn)品組對(duì)出現(xiàn)在上市公司一季報(bào)前10大流通股東中的私募信托產(chǎn)品進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。一季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示,私募持股呈現(xiàn)三個(gè)特征:活躍度指標(biāo)在2013年末大幅升高后,一季度全面下滑;創(chuàng)業(yè)板、中小板私募活躍度指標(biāo)大幅回落,表明私募對(duì)待創(chuàng)業(yè)板與中小板的態(tài)度較去年底發(fā)生較大變化;私募新增行為大幅減少,在成長(zhǎng)股高估值背景下,私募對(duì)于重倉(cāng)股票的選擇也更為謹(jǐn)慎。
根據(jù)2014年一季報(bào)統(tǒng)計(jì),在258家上市公司的前十大流通股東中,浮現(xiàn)了79家私募投資顧問(wèn)所管理的138只證券投資信托產(chǎn)品,共計(jì)出現(xiàn)299次。截至2014年一季度末,前十大流通股東中證券投資信托產(chǎn)品合計(jì)持有135.92億元市值的上市公司股票。
活躍度指標(biāo)全面下滑。與2013年年報(bào)相比,2014年一季報(bào)前十大流通股東中包含證券投資信托產(chǎn)品的上市公司數(shù)量減少14.85%,出現(xiàn)在前十大流通股東中的證券投資信托產(chǎn)品減少10.39%,出現(xiàn)次數(shù)減少21.11%,投資顧問(wèn)減少3.66%,持股市值減少5.53%。一季度末私募持股活躍度指標(biāo)與2013年末呈現(xiàn)截然不同的情況。
私募回避創(chuàng)業(yè)板與中小板股票。2014年一季報(bào)前十大流通股東中包含證券投資信托產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量減少30.23%,出現(xiàn)在前十大流通股東中的證券投資信托產(chǎn)品減少22.22%,出現(xiàn)次數(shù)減少34.55%,投資顧問(wèn)減少15.38%,持股市值減少19.13%。各項(xiàng)指標(biāo)均顯示私募對(duì)于創(chuàng)業(yè)板信心下降,而中小板的情況與創(chuàng)業(yè)板十分類(lèi)似。私募出現(xiàn)在中小板上市公司的數(shù)量減少21.70%,出現(xiàn)產(chǎn)品減少16.46%,出現(xiàn)次數(shù)減少28.06%,投資顧問(wèn)減少12.50%,持股市值減少16.94%。創(chuàng)業(yè)板、中小板私募活躍度指標(biāo)大幅回落,表明私募對(duì)待創(chuàng)業(yè)板與中小板的態(tài)度較去年底發(fā)生較大變化。
私募新增行為大幅減少。本季私募發(fā)生46次減持行為、50次增持行為、140次新增行為、60家上市公司中的私募產(chǎn)品股份維持不變。與上期私募發(fā)生45次減持行為、47次增持行為、250次新增行為、38家上市公司中的私募產(chǎn)品股份維持不變相比,本期新增行為下降44%。新增行為的大幅減少,暗含私募對(duì)后市觀點(diǎn)更為保守。去年成長(zhǎng)股行情使得不少公司估值高企,私募在此背景下,對(duì)于重倉(cāng)股票的選擇更為謹(jǐn)慎。
持股周期延長(zhǎng),逼近歷史高位。一季報(bào)顯示私募持股周期5.43個(gè)月,較上期延長(zhǎng)1個(gè)多月,增幅26%。創(chuàng)下近五個(gè)周期以來(lái)最高水平,同時(shí)也逼近2012年報(bào)的歷史紀(jì)錄5.71個(gè)月。
大幅增持食品飲料,受益于資金流入,食品飲料成為私募行業(yè)配置榜首。對(duì)比2013年報(bào),從流入流出行業(yè)的分布看,食品飲料、電力及公用事業(yè)、餐飲旅游、輕工制造、汽車(chē)是流入資金最多的5個(gè)行業(yè),分別流入5.76億元、2.86億元、1.62億元、1.26億元和1.22億元;計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、房地產(chǎn)、電子元器件、醫(yī)藥是流出資金最多的5個(gè)行業(yè),分別流出2.45億元、2.45億元、2.86億元、3.26億元和4.76億元。受益于資金的流入,食品飲料、電力及公用事業(yè)處于私募持股行業(yè)分布的前五名之內(nèi)。
從十大流通股東反映的私募行業(yè)配置分布看,基礎(chǔ)化工、機(jī)械、醫(yī)藥、電子元器件、輕工制造是私募出現(xiàn)次數(shù)最多的前5大行業(yè)。在上述行業(yè)上市公司一季報(bào)前十大流通股東中,私募出現(xiàn)的次數(shù)依次為27次、26次、22次、15次和15次。從市值分布來(lái)看,基礎(chǔ)化工、食品飲料、醫(yī)藥、電力及公用事業(yè)和電子元器件為市值前5大行業(yè),其市值依次為12.85億元、12.27億元、11.29億元、9.87億元和9.61億元。
已收藏!
您可通過(guò)新浪首頁(yè)(www.sina.com.cn)頂部 “我的收藏”, 查看所有收藏過(guò)的文章。
知道了