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　　賠出來的BIS

　　文 | 周彩霞

　　作為“央行的央行”，它超越國家和民族利益，擁有至高無上的權力和特權，成為20世紀30年代央行行長們的神秘集會之地。

　　1923年12月31日夜，一列火車?？吭趥惗厥兄行睦锲执蠼终?。

　　一位身材頎長的日耳曼人走出車廂，他頭發中分，留著精練的小胡子，目光犀利，衣領高而筆挺，走路姿態僵硬。他驚喜地發現，前來迎接的竟然是英格蘭銀行行長蒙塔古·諾曼，當時世界上最有權勢的人物之一。而這位日耳曼人就是德國中央銀行——德意志帝國銀行行長兼貨幣局長亞爾馬·沙赫特。

　　沙赫特此行的目的是為德意志帝國銀行新設的子銀行——黃金貼現銀行向英格蘭銀行請求幫助。在月臺上，諾曼滿面春風地擁抱了沙赫特：“我真心希望我們能成為朋友。”僅經過一天的權衡，諾曼就答應了以5%的利率給予德國央行2500萬美元貸款。沙赫特如愿以償，而他與諾曼長達數十年的友誼也從此開啟。更為重要的是，此舉改變了世界對德國金融前景的判斷，也打開了通向華爾街和倫敦金融城的融資大門。

　　一戰后的歐洲經濟凋敝，人口銳減。雖然《凡爾賽和約》規定英、法等國可以從德國得到戰爭賠償，但同時也要償還欠美國的高達103.4億美元的戰爭債務。而戰后的德國財力枯竭，根本無力支付高達1320億金馬克（合315億美元）的戰爭賠款。協約國賠款委員以美國銀行家C.G.道威斯為主席，形成的道威斯計劃遵循“將欲取之，必先予之”的基本原則，試圖用恢復德國經濟的辦法來保證德國償付賠款。實際的操作是：美元從美國以貸款的形式流入德國，再以賠款的形式流入協約國，最后又以歸還戰債的形式流回美國，組成一個循環。1929年，德國聲稱財政瀕臨崩潰，無力實行道威斯計劃。次年，道威斯計劃被揚格計劃取代，德國經濟政策的決定權交還給柏林。1924年9月至1931年7月，德國從美、英等國得到的貸款約為210億金馬克（約合50億美元），支付賠款110億金馬克（約合27億美元），同期美國從各協約國收回了約20億美元的戰債本息。

　　鑒于當時脆弱的國際金融體系，在需要一家銀行來管理德國賠款的問題上，美、英、法、德等國達成共識?！俺闪⑦@樣一家銀行，能夠促進戰敗國和戰勝國之間的金融合作，謀求共同的利益，以增加雙方之間的互信和理解，從而推動并確保和平?！鄙澈仗卦诤Ｑ罆h上的闡釋得到了與會代表的一致認可。

　　諾曼和沙赫特，兩位深謀遠慮而又備受爭議的銀行家成為這一“偉大的發明”的主要設計者。在他們的構想中，這家新成立的銀行將成為世界上第一家央行的清算所，持有央行的黃金，接受可兌換貨幣的存款。這些存款可以直接用于國際支付，而不必把黃金在各央行之間搬來搬去，也不需要在外匯市場上兌換成某個幣種。新銀行只提供財務管理，不介入任何政治也不受政治控制，它將是一個能讓資本大規模流動的跨境金融體系，一部“永恒的貨幣機器”，一個“央行的央行”，以及一個中央銀行家的“愜意俱樂部”。

　　1930年1月20日，英國、法國、德國、比利時、意大利、日本和瑞士政府簽署文件，世界上最具特權且受到法律保護的銀行——國際清算銀行（Bank for International Settlements，BIS）得以創建，行址設在瑞士巴塞爾，交通便利，且恰好位于法德邊境。

　　從表面上看，BIS是根據楊格計劃成立的一家中立的銀行，只負責撥付德國的戰敗賠款，作為受托人管理楊格計劃下的貸款，推動德國履行國際償債義務。但章程規定的BIS職責要寬泛得多：促進央行之間的合作，提供國際金融運作的額外設施，根據各方約定充當履行國際金融清算職責的受托人或代理人。實際上，這是一家超越國家和民族利益，擁有至高無上權力和特權的央行的央行。BIS成為20世紀30年代央行行長們的神秘集會之地，諾曼和沙赫特是其核心成員。沙赫特很愿意把BIS說成是“我的銀行”。在BIS的幫助下，德國得以重建。

　　但遺憾的是，期望通過BIS來化解國際政治經濟危機，實現持久和平的美好愿望并沒有實現。二戰期間，BIS成為德意志帝國銀行的左膀右臂，幫助納粹儲藏搶掠來的黃金并為納粹德國從事外匯交易。這既使它在戰爭期間能夠獲得生存，也成為難以洗刷的歷史污點。

　　好在BIS有著令人驚嘆的生命力，歷經二戰、布雷頓森林協定、冷戰、IMF和世界銀行創立，多次金融危機等環境劇變，BIS把握住了德國戰后賠款、央行間清算、外匯儲備管理、貨幣政策協調、監管標準制定等適應特定歷史時期需要的核心業務，如曾在2003~2008年間任BIS總經理的馬爾科姆·奈特所言，“目睹這家銀行穿越歷史輪回、歷經滄海桑田而大獲成功，同時又仍然保持其濃縮、柔韌而不受政治干預的本色，著實令人備感鼓舞。這家久經考驗的銀行已經成為全球金融體系的中流砥柱”。

　　（作者系南京理工大學經濟管理學院副教授）