□晨報記者劉志飛

　　本周理財市場正發生著微妙的變化，全球股市的暴跌暫告段落，美股、港股領先于A股展開反彈，而QDII理財產品正經歷著黎明前的黑暗，國內首只銀行QDII“港基直通車”被迫清盤，其它QDII理財產品的凈值也有不同程度的虧損。而近期掛鉤股市的結構性理財產品也少得可憐，各銀行集中推出穩健收益型理財產品，然而，如果股市就此展開一波較大的反彈，也許投資者會喪失較大的機會。看來目前選擇理財產品的確是比較難。

　　港基直通車虧損五成出局

　　日前，有讀者王先生來電反映，他去年10月份購買了民生銀行的QDII產品，4個月就虧損50%，而且銀行最近宣布產品終止，眼看著這些天海外股市反彈，卻斬倉在“地板價”，他覺得難以接受。記者在民生銀行網站上看到該行的公告，公告顯示該行發售的非凡理財“港基直通車”（QDII0703號）產品凈值低于觸發水平下限（50%），產品終止計算凈值，提前結束。該產品于2007年10月30日起息，產品期限1年，投資標的為霸菱香港中國（歐元）基金。

　　按照該產品相關條款規定：如果產品凈值等于或大于觸發水平上限，或者，等于或小于觸發水平下限，則當日為觸發日。該日之后的第一個工作日為觸發終止日，該行按照觸發終止日基金凈值計算產品凈值。

　　根據彭博系統公布的3月18日基金凈值為491.08，非凡理財“港基直通車”產品凈值為49.89%，低于觸發水平下限（50%）。因此按照合同約定，3月18日為觸發日。該日之后的第一個工作日為觸發終止日，該行將按照產品合同約定以彭博系統公布的3月19日基金凈值計算產品終止凈值。

　　看來，根據合約規定，民生銀行終止該產品并沒有違規，只不過凈值虧損如此之快令人咋舌。事實上，目前大多數銀行掛鉤海外股市的QDII產品表現都不盡如人意，基本都有20%-40%不等的虧損。業內人士分析，這要原因是產品發行選擇的時機不對，正趕上次貸危機剛剛大規模爆發的時候。但股市有跌就有漲，近期海外股市已有企穩跡象，QDII凈值也會略有回升，至于能否持續上揚，還要看次貸危機的進一步發展了。

　　穩健收益產品扎堆冒出

　　與QDII慘淡收場相反，近期銀行穩健收益型理財產品扎堆冒出。而且同一銀行為了適應不同客戶，推出多款不同期限的同類產品。從下周在售的穩健收益型理財產品主要集中在投資債券、票據和信托貸款等。其中僅建行就同時推出10款不同類型、不同期限的相關產品，創出近期穩健產品推出速度之最。相比之下，投資債券、票據類的理財產品收益明顯不及信托貸款類。以建行的兩款產品為例，利得盈第10期債券型理財產品，91天預期年收益率為3.35%，而同時該行的第30期信托貸款型理財產品，96天的預期年收益率達4.68%。

　　盡管下周仍有打新股理財產品發售，當記者已不把這類產品列入穩健收益型產品的隊伍，因為昨日中國太保上市剛滿3個月，當初網下申購該股，昨天正是首個流通日。而昨日中國太保低開低走，一舉跌破發行價，導致當初網下申購該股的投資者直接面臨虧損，從此也打破了這輪牛市以來打新穩賺的神話。因此，對于選擇打新股理財產品的投資者，要對后市有個良好的預期。