今年5月11日，中國銀監(jiān)會放寬了商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品投資限制，并允許QDII資金投資境外股票市場。這意味著，銀行系QDII有了更多的渠道，獲取更大的收益性也成為了可能。另一方面，消息一出，各大銀行網(wǎng)點不約而同地都收到市民的咨詢電話，詢問投資H股的事宜。在這樣的情況下，QDII到底適合誰投資？QDII的投資價值、風(fēng)險又是如何呢？工行的理財師來為您解答。

　　渠道更廣 收益更高

　　去年下半年，獲得QDII額度的銀行相繼推出了QDII產(chǎn)品，由于當(dāng)時的投資限制，投資對象大致可以分為掛鉤型(匯率、股指)及固定收益型(美國政府債券、結(jié)構(gòu)性票據(jù)等)，預(yù)期年收益3%-13%不等，投資幣種分為人民幣、美元，期限從6個月到2年不等。根據(jù)調(diào)查顯示，工行的QDII產(chǎn)品在考慮人民幣升值后實際投資收益為3.971%，略高于同期人民幣固定收益產(chǎn)品(半年期2.8%)。

　　銀行QDII此次的放寬，通過參與海外股票和基金市場，對于投資者來說，選擇范圍將更廣，產(chǎn)品更易理解，預(yù)期收益也更高。同時，對于意在港股、卻沒有時間去香港開戶自己操作港股的投資者，這也是一條省力之路。在產(chǎn)品層次上，可以擴充到更為激進的基金QDII、股票QDII；從產(chǎn)品內(nèi)容上則有更多的選擇，如單一基金或者基金的基金、內(nèi)地投資者熟悉的海外公司股份、仍未發(fā)行A股的內(nèi)地企業(yè)(如中石油、中國神華)，以及較之A股折讓幅度較大的企業(yè)(如國航、中國銀行)等等。如工行近期推出的“東方之珠”代客境外理財，就是一款基金形態(tài)的銀行理財產(chǎn)品。該產(chǎn)品以中國、亞洲經(jīng)濟成長為主要投資理念，其中不超過50%的資金投資于掛牌香港交易所的中國企業(yè)包括中國企業(yè)股票(H股)、中資企業(yè)股票(紅籌股)、新上市的中國企業(yè)股票等。從而投資者可充分分享港股投資收益，將其余部分進行亞洲固定收益投資，并借助亞洲債券的高收益及亞洲貨幣的升值趨勢以規(guī)避人民幣匯率升值風(fēng)險。

　　誰更適合QDII產(chǎn)品？

　　新政策下的QDII產(chǎn)品使高收益成為了可能，但也對投資者有了更高的要求。因此，投資者選擇QDII產(chǎn)品最好對全球市場有比較深的了解，并有較高投資信心，才能作出投資決定。工行的理財專家表示，以下幾類投資者更適合QDII產(chǎn)品。一是外匯持有者。QDII可以被認為是一種成本更低的外匯理財產(chǎn)品，特別對于中資銀行，將改變過去其從外資銀行購買產(chǎn)品繼而轉(zhuǎn)賣的局面。通過自行設(shè)計產(chǎn)品，降低產(chǎn)品成本。二是全球資產(chǎn)配置者。這批投資者將隨著市場越來越成熟，特別是當(dāng)

人民幣升值到一定程度，國內(nèi)市場風(fēng)險進一步加劇時，如何通過全球資產(chǎn)配置規(guī)避風(fēng)險，獲得穩(wěn)健收益的需求將日漸突出。三是專業(yè)投資者。這部分人群對于匯率及全球市場風(fēng)險更為了解，更清楚自己要什么，QDII對于他們是一種渠道，他們將根據(jù)自己的專長各取所需，比如看好某一行業(yè)的將直接關(guān)注H股的行業(yè)主題投資。

　　理財專家還提醒投資者要關(guān)注QDII產(chǎn)品的風(fēng)險。首先是匯率風(fēng)險，假設(shè)一年內(nèi)人民幣升值5%，外幣收益要大于15%，凈收益才能達到10%，與目前

人民幣理財中段產(chǎn)品持平。投資者可以通過選擇風(fēng)險規(guī)避型產(chǎn)品盡量規(guī)避這一風(fēng)險。此外，投資H股同樣需要承擔(dān)

資本市場的波動，銀行系QDII本身150億美元的額度，按照50%的投資比例，75億美元對于港股是更多短期影響，而正逐步進入港股的私募基金及散戶也會加劇H股的市場震蕩。因此，投資者要做到充分了解，銀行做到充分披露與解釋，將適當(dāng)?shù)腝DII產(chǎn)品用于適當(dāng)?shù)耐顿Y者。