中銀金評：黃金大跌后進入區間盤整行情
國際金價周三晚間及周四凌晨兩度下探1220一帶但企穩反彈，最高至1248美元/盎司。隨著中國貨幣市場利率逐漸回落以及美股止跌反彈，本輪有流動性緊縮預期引發的信心危機暫時緩解，金價在大跌后也獲得了短暫的喘息之機。
近期受到關注的美國GDP數據顯示，美國第一季度實際GDP終值年化季率修正為增長1.8%，初值為增長2.4%。數據表現略遜于預期，似乎昭示著美國經濟仍未跳出溫和復蘇的軌跡。從邏輯上講，經濟數據較差，將給美聯儲退出QE帶來一定壓力，故可解釋為利好消息，這也是黃金白銀止跌的原因之一。
里奇蒙德聯儲主席萊克6月26日表示，其預計美國未來幾年經濟增速將呈疲弱態勢，而且美聯儲距離削減資產負債表還很遙遠�？梢钥闯觯搩炔繉τ诮衲甑组_始退出QE是否過于激進，也存在不同聲音。寬松延續，仍有“一絲微弱的希望”。
然而，黃金走勢目前仍未顯示明顯的底部跡象，今年以來的操作經驗也讓許多提前抄底的投資者吃盡了苦頭，至少今年以來每次對底部的猜想都被證明是錯誤的。在跌破1530后金市已完成牛熊轉換，我們的策略不是去猜測底在何處，而是跌勢做空，等底部出來之后再考慮做多，切勿太激進。
4月以來，金價累計下跌超過22%，有望創造歷史最大單季跌幅，全球最大黃金ETF基金SPDR，本季度以來已遭贖回超過21%，為該基金歷史上最慘烈之經歷。
值得慶幸的是，國內投資者不同于ETF基金持有者，只能被動仍受下跌，我們有雙向寶、T+D等做空工具，可以從下跌行情中獲得收益，關鍵是及時轉變思維。此前我們一直把握做空的建議主調，做空的客戶應當獲利較為豐厚了。
從圖形來看，金價由周初的瀑布式下跌轉換為區間盤整(當然你也可以看做三角形整理形態)，下方是1220支撐，上方阻力1245-1248一帶，前期空頭接近下軌可適當減倉，跌破1220繼續跟空，而未入場者可在1248附近介入做空，止損1253。在升破1253之前，整體仍以弱勢看待。
中國銀行廣東省分行資金業務部 劉文亮