高賽爾研究中心 葉林峰

　　周一白銀在亞洲盤面小幅走高，由于倫敦市場(chǎng)昨日休市，因此白銀走勢(shì)平淡，進(jìn)入紐約盤面之后白銀遭遇賣盤快速回落，收盤報(bào)收于11.75美元下跌0.19美元。

　　數(shù)據(jù)日期當(dāng)前值預(yù)期值前值

　　成屋銷售7月575萬(wàn)570萬(wàn)576萬(wàn)

　　周一公布的報(bào)告顯示，美國(guó)7月成屋銷售年率和6月基本持平為575萬(wàn)戶，高于預(yù)期的570萬(wàn)戶，7月成屋銷售月率下降0.2%大大低于之前市場(chǎng)預(yù)期的0.9%的下降幅度。結(jié)合上周五公布的新屋銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，房屋市場(chǎng)似乎已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，經(jīng)濟(jì)的活性有所恢復(fù)，在這種情況下倘若未來(lái)兩周之內(nèi)的包括GDP，非農(nóng)就業(yè)在內(nèi)的數(shù)據(jù)均支撐這種觀點(diǎn)，那么9.18日召開(kāi)的FOMC利率會(huì)議可能仍然維持利率不變。當(dāng)然，這需要通脹風(fēng)險(xiǎn)偏于上檔，次級(jí)抵押貸款風(fēng)波有所緩和等條件支撐。

　　歐元區(qū)

匯率方面， ECB)總裁特里謝周一表示，由于金融市場(chǎng)走勢(shì)動(dòng)蕩，因此在決定下周是否升息時(shí)將有所權(quán)衡，顯示在快速消退的9月升息預(yù)期環(huán)境下ECB可能確實(shí)會(huì)暫時(shí)放棄加息。特里謝的講話促使交易商進(jìn)一步降低對(duì)9月6日升息至4.25%的預(yù)期，歐元兌美元下跌，歐元區(qū)公債期貨上漲，這樣看來(lái)歐洲央行可能將延遲到10月或更晚升息，具體日期要視金融市場(chǎng)的狀況而定。另外，歐元區(qū)第二季經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩，因此次優(yōu)抵押貸款危機(jī)蔓延所引發(fā)的全球信貸緊縮，可能會(huì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)造成損害。但同時(shí)，ECB仍需要擔(dān)心年底前通膨率可能會(huì)升至2%高限的上方，因此ECB的貨幣政策決策顯得尤為重要，不排除在危機(jī)稍微緩和即開(kāi)始加息的可能。

　　由于昨日倫敦市場(chǎng)由于銀行假期而休市，因此LME基本金屬市場(chǎng)沒(méi)有交易。NYMEX

原油期貨周一從盤中低點(diǎn)反彈，終場(chǎng)大幅收高，RBOB汽油期貨因煉廠故障和供應(yīng)憂慮而勁揚(yáng)超過(guò)5美分，即將到來(lái)的9.3日勞工日假期長(zhǎng)周末傳統(tǒng)上標(biāo)志著美國(guó)夏季駕車出游季節(jié)的結(jié)束，因此

原油價(jià)格可能由此開(kāi)始緩慢回落。10月原油期貨結(jié)算價(jià)上漲0.88美元報(bào)每桶71.97美元，周三美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)將發(fā)布最新庫(kù)存數(shù)據(jù),路透調(diào)查的初步結(jié)果顯示，原油庫(kù)存將減少60萬(wàn)桶,，汽油庫(kù)存預(yù)計(jì)減少130萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存預(yù)計(jì)增加100萬(wàn)桶。

　　白銀昨日的跌幅使得前一個(gè)交易日的漲幅基本抵消，最近兩周以來(lái)，白銀的表現(xiàn)較為獨(dú)立，黃金反彈的時(shí)候白銀卻沒(méi)有聯(lián)動(dòng)，一方面白銀作為避險(xiǎn)資產(chǎn)吸引力遜于黃金，而當(dāng)市場(chǎng)動(dòng)蕩，套息交易平倉(cāng)大規(guī)模發(fā)生時(shí)白銀資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)又大于黃金使其和黃金一起遭遇拋售；另一方面，在前期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱的狀況下，工業(yè)白銀的需求呈現(xiàn)下降低狀態(tài)，投資者對(duì)于目前傳統(tǒng)膠片在市場(chǎng)中的份額越來(lái)越低的現(xiàn)狀，對(duì)白銀的投資性需求可能也有所下降，因此白銀近期走勢(shì)較為平淡。但是，從形態(tài)來(lái)看，白銀目前仍然穩(wěn)固并持穩(wěn)在11.50美元上方，并且隨著外部環(huán)境的逐漸好轉(zhuǎn)，白銀很可能繼續(xù)向上，盡管漲幅可能遜于黃金，白銀日內(nèi)的阻力位于12美元附近，操作上投資者仍然可以逢低適當(dāng)吸納部分頭寸。