二季度數據表明零售投資者仍是主要動力總體供應趨緊張紙黃金交易活躍

　　世界黃金協會日前發布了第2季度黃金需求快訊，數據統計表明，零售投資者仍是支持需求的主要動力，全球黃金供應仍持續緊張。其中引人注目的是，2季度中國金飾需求保持強勢增長，全球金飾需求更是達到創記錄的145億美元。

　　零售投資者支撐需求大幅增長

　　根據世界黃金協會最新發布的快訊顯示，零售投資者和機構投資者在第2季度產生了明顯的區別。在大多數零售投資者都在狂熱買進的同時，機構投資者則扮演了賣出方的角色。

　　數據顯示，可確認的黃金需求在2007年第2季度從2006年經歷的價格波動影響中進一步大幅度回升，按噸數計算達922噸，比2006年第2季度上升19％，按價值計算達198億美元，同比增長27％。

　　世界黃金協會指出，增長的主要原因是金價波動水平回穩，消費者日益接受了比去年同期平均高出6％的價格，而主要黃金消費地區經濟表現強勁，這些因素都促使黃金在第2季度創造了一系列新記錄。

　　世界黃金協會首席執行官金博敦表示：“很高興第2季度有非常強勁的走勢，許多市場的黃金需求都達到了前所未有的水平。2007年金價波動性下降，增強了消費者的信心，加上業內市場營銷活動的加強，導致全球金飾購買量按美元計算達到了創紀錄的水平。黃金需求的美元價值在僅僅4年內增長了一倍以上。”

　　在所有需求中，黃金首飾的需求明顯較為旺盛，并呈現出迅猛增長之勢。快訊顯示，第2季度全球金飾需求達到創記錄的145億美元，比2006年第2季度上升37％，其中大中華區、印度、中東地區和土耳其的主要黃金市場表現尤其強勁。

　　此外，工業需求和零售凈投資均也創造了新記錄，工業需求比2006年第2季度增長9％，而零售凈投資同比增長60％。可確認的黃金需求總量達198億美元，比去年同期高出27％，是歷史上第二高的季度需求。

　　然而，與零售投資者相悖，機構投資是2季度黃金需求的薄弱點。第2季度的數字清楚地表明，機構投資者作為一個整體在整個季度中是凈賣出方。數據顯示，4月中旬之后由于美元受益于美國原油產量的增長而暫時走強，投資者提高了他們對美國經濟增長和通貨膨脹的預期，從而將更多的注意力投向股票市場。包括期貨交易所數據在內的現有信息顯示，對沖基金及類似機構的賣出導致了這一部分黃金持有量的下降。交易所交易的黃金基金（ETF）持有的黃金也一度小幅下挫，不過之后大舉反彈，持有量創下新高。機構投資動向在7月份變得不甚明朗，業內人士表示可能直到9月份北半球夏季結束之后機構投資的走向才會再度出現明確。

　　雖然目前金飾需求和零售投資的強勁表現看上去幾乎把機構投資者擠出了供求關系圖，但分析人士指出，由于貿易加權美元指數在7月底達到12年來的最低水平，油價持續走高，以及地緣政治問題等基本面的強勁支撐，今年最后幾個月機構投資者將很可能卷土重來。

　　供應仍然緊張并有所下降

　　與旺盛的需求相比，第2季度的總體供應仍然緊張，較去年同期水平下降了7％，再生金較低的供應量抵消了央行增加的黃金銷量。

　　由于中國的產量不斷上升，以及印度尼西亞格拉斯伯格金礦產量的臨時性增長，礦產量較去年同期水平上升3％。然而，再生金的供應量從一年前的異常高位上下跌了27％。分析人士指出，大部分消費者都適應了當前價格，是導致金飾回售量大幅降低的主要原因。此外，快訊顯示，以舊換新的金飾數量也遠低于近期月份。

　　中國黃金市場持續活躍

　　國內方面，由于中國強勁的經濟增長、金價波動性的下降以及吉祥的金豬年，促使中國黃金需求按噸數計算比去年同期上升32％，達到76噸。

　　世界黃金協會在快訊中指出，強勁的經濟增長和較高的股市收益使許多消費者的可用資金大幅增加。此外，穩定的黃金價格，再加上許多人相信在金豬年購買黃金比較吉祥所帶來的持續正面影響，導致中國大陸本季度金飾需求進一步走旺，按噸數計算銷量比2006年第2季度增長了30％。從4月份直到五一長假是最興旺的月份，而5月和6月的需求則季節性正常走弱。

　　與此同時，零售凈投資較去年同期躍升了77％，達到5．3噸。但分析人士指出，目前國內市場仍然較小，并受到銀行所面臨問題的困擾。主要是

　　快訊同時指出，紙黃金交易雖然是一個相對較新的投資工具，并且大多數銀行從去年才開始提供這項業務，但個人投資者在商業銀行開設的紙黃金賬戶交易非常活躍。

　　業內人士認為，國內第3季度的金飾和凈零售投資前景十分看好，尤其是在10月份國慶長假之前這段時期。

　　對中國市場的發展前景，世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪保持樂觀態度，他表示：“如今，中國黃金市場在全球市場中占據重要地位，這和