來源：中鼎黃金 作者：金懷哲

　　昨日市場在日元疲軟中，套息交易有轉熱跡象，風險偏好的修復逐步推高金價，盤中觸及661.70，為目前的本周高點。今晨亞太市場開市后，日元以繼續(xù)下滑態(tài)勢迎接日本央行會議的貨幣決議出臺，受其影響，金價盤踞于660上方等待基本面的指引。

　　時事背景

　　美聯(lián)儲周三宣布，通過隔夜回購協(xié)議向銀行注入20億美元臨時準備金，而歐洲央行計劃追加400億長期再融資操作。此前，英國哈利法克斯銀行周二透露，正在緊急解救旗下一只債務基金，這表明信貸危機逐步侵入英國的金融系統(tǒng)。

　　達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾：市場可能會反應過度，市場修正是不可避免的，

　　經合組織周三報告表示，經合組織成員國第二季度GDP年率增幅由第一季度的2.6%降至2.5%，為05年第二季度來最低。七國集團中英國GDP增長最快，達3.0%；法國最慢，為1.3%。此外，第二季度歐元區(qū)對經濟的貢獻連續(xù)第二季度超過美國，兩者分別為2.5%的GDP增長創(chuàng)造了0.7%和0.6%。

　　IMF主席拉托表示，全球金融市場動蕩的局面有所緩解，主要央行正確地應對了信貸危機，但市場動蕩可能會小幅拖緩全球經濟增長步伐。

　　英國工業(yè)聯(lián)合會周三公布的調查顯示，英國8月工業(yè)訂單增速創(chuàng)12年來最快，但物價同時加速上升。而英國國家建筑協(xié)會周二曾表示，借貸條件趨緊致使居民的購房還貸能力進一步下降，英國2008年房價增幅將進一步下滑。

　　OPEC代表表示，如果9月維持原油產出不變，OPEC可能在今年晚些時候增產，隨著冬季臨近，高油價不利OPEC的形象。而利比亞稱，近期原油價格下跌表明增產呼吁并不恰當，目前沒有理由討論OPEC減產或增產。

　　期市研究

　　昨日期金未平倉合約基本與上個交易日持平，CMX金12月持倉減少600口至187264口，CMX金10月持倉減少500口至35916口，CMX金2月持倉增加400口15816口。期金總持倉估計將繼續(xù)下滑，買盤動力依然明顯缺乏，且市場風險偏好并未出現(xiàn)大幅的好轉。

　　綜合斷市

　　美元降息的市場預期逐步得到提振，但歐洲升息的預期同樣減弱，息差優(yōu)勢恐在未來繼續(xù)呈現(xiàn)，就此認為美元降息將促使美元暴跌的可能不大，且目前降息依然并不確定，相對而言，歐洲升息的可能性大于美元降息。數(shù)據(jù)表明，全球經濟出現(xiàn)降溫跡象，這將減小通脹壓力、弱化加息可能性。因此盡管市場對美元降息的預期得到不斷的提振，市場仍保持較高的謹慎，但不可否認，若套息交易轉熱而推動日元繼續(xù)下行，將逐步改善風險偏好，不排除投機盤利用短期操作快速推高金價的可能，只是鑒于風險偏好在短期內無法得到根本性的全面修復，金價沖高回落的可能性較大。故目前風險偏好的修復，恐將僅僅只是擴大金價的波動空間而已。指標顯示，整體上金價依然偏弱，但5日均線在658形成支撐，并有望逐步抬高金價，但662～667之間反壓重重，金價反彈仍將面臨考驗。

　　操作建議

　　合理控制倉位，嚴格設置止損，保持良好投資心態(tài)，切勿盲目追漲殺跌。

　　風險偏好無法在短期內得到根本性修復，故波動空間將繼續(xù)受制，但短期內也有望擴大波動，故不可盲目追高殺跌。持倉者需繼續(xù)保持謹慎，而止損仍是防止行情突變的最有效手段，目前空單止損可設置于667上方，多單止損可設置于653下方，當然伺機予以平倉也是一個不錯的選擇，而空倉者仍建議繼續(xù)予以觀望為妥。鑒于市場在等待基本面的指引，故需關注日本央行14:00公布的利率決定，以及14:30的新聞發(fā)布會情況。

　　今日有以下經濟信息披露，請及時關注盤面變化，投資者在關注美元指數(shù)的同時，敬請密切關注原油價格走勢。

　　北京時間 國家 指標和事件 前值 本次預測值

　　14:00 德國 二季度出口 -1.2%

　　14:00 德國 二季度進口 3.7%

　　14:00 德國 二季度季調后GDP 前值0.5%/季,3.6%/年;★

　　14:00 德國 二季度未季調GDP 前值3.3%/年

　　14:15 瑞士 7月份貿易收支 前值17.2億瑞郎;★

　　15:15 瑞士 二季度非農就業(yè)人數(shù) 前值371萬

　　15:15 瑞士 二季度就業(yè)率 前值1.8%

　　16:30 英國 一季度商業(yè)投資 前值-0.6%/季,9.4%/年;★

　　17:00 瑞士 8月份ZEW投資者信心指數(shù) 前值-2.1;★

　　20:30 美國 8月18日當周初請失業(yè)金人數(shù);★

　　04:30 美國 8月21日當周周外國央行持有美國國債變化