國家統(tǒng)計局昨天公布數(shù)據(jù)顯示，7月份，由于食品價格再度快速上漲，居民消費價格總水平同比上漲5.6%，CPI創(chuàng)出了10年新高。

　　通貨膨脹意味著各種資產(chǎn)的價格上漲，而黃金供應(yīng)的穩(wěn)定性使其價格更直接地決定于需求以及貨幣流通量的變化。當個人投資者面對CPI上漲給自己的財富和購買力帶來威脅時，黃金也許是自由財富最好的“避風港”。

　　通貨膨脹推升黃金價值昨天，在國家統(tǒng)計局發(fā)布7月CPI后，亞洲黃金期貨交易中心——東京工業(yè)品交易所（TOCOM）的黃金期貨價格大幅上漲。成交最活躍的2008年6月合約收盤上漲27日元，報于2575日元/克，這是該合約7月3日以來的最大日內(nèi)漲幅。

　　同日，上海黃金交易所AU9995品種上漲1.09元，收于163.07元/克；AuT+D品種上漲1.10元，報收于162.95元/克。

　　在溫和的通貨膨脹下，投資者幾乎感覺不到黃金投資的“誘惑力”。而當通貨膨脹加劇時，貨幣實際購買力會下降，而由于全球黃金幾乎沒有增加，所以黃金的價格也會隨著貨幣購買力的降低而迅速上漲，投資者投入黃金市場的錢就會得到有力的“保護”。

　　世界黃金協(xié)會（World Gold Council，WGC）的研究顯示，黃金的價值——也就是其實際代表的對于商品和服務(wù)的購買力在過去的多年中始終保持了穩(wěn)定。1900年時，黃金價格是20.67美元/盎司，考慮到貨幣貶值因素，這相當于今天的503美元/盎司。在截至2006年12月底的兩年中，黃金的實際平均價格是524美元/盎司。WGC因此認為，黃金的實際價值在過去一個世紀中在各種環(huán)境中都保持了穩(wěn)定，而相反的是，與之對應(yīng)的各種貨幣的購買力都在下降。

　　WGC認為，從長期看，投資于黃金意味著獲得了抵御通貨膨脹的保障，因為黃金無論在通脹還是通縮的循環(huán)中，其購買力都保持了穩(wěn)定。短期而言，在首飾加工需求（工業(yè)黃金消費的主要來源）和美元價值波動的條件下，黃金能脫離其長期對沖通貨膨脹的穩(wěn)定價格，獲得短期的超額收益。

　　與過去一年以來我國5.6%的CPI漲幅相對應(yīng)的是，在同一時間段中，國際黃金價格的漲幅超過了14%。而無論通貨膨脹是在

股票、房產(chǎn)等資產(chǎn)市場中釋放，還是表現(xiàn)在消費品價格上，黃金都能為投資者提供完善的財富保障。

　　多渠道投資黃金盡管對于中國投資者而言，金幣和金條等實物黃金投資依然是中國個人投資者持有的主要方式，但黃金投資的渠道正在慢慢增加。

　　“獲得黃金的長期和短期回報有著不同的投資策略，”供職于一家外資銀行的個人黃金投資者潘先生說，“如果是為了在長期獲得黃金與通貨膨脹的對沖價值，對黃金進行‘月供’是個不錯的選擇。”潘先生從去年3月開始在一家國內(nèi)

商業(yè)銀行進行紙黃金投資，這是一種無實物交割且低成本的黃金交易。每月，潘先生固定將近1/4的收入投入了其中，盡管這樣的投資方式并不能幫助他在金市“抄底搶頂”，但至少部分收入得到了黃金價值的保障，而且分享了通貨膨脹給黃金市場帶來的長期收益。

　　紙黃金的最大優(yōu)勢是為個人投資者提供更好的流動性和便利的交易。有多家銀行的個人金融部門反饋稱，隨著國內(nèi)CPI上漲的情況逐漸引起居民關(guān)注，投資者對于黃金投資的咨詢和參與熱情也在升溫。

　　而從WGC的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，在全球范圍內(nèi)，個人投資者最為追捧的還是黃金ETF投資。投資者可以像用股票ETF換取一籃子股票一樣，以黃金ETF獲得相對應(yīng)的實物黃金。雖然至今中國還沒有黃金ETF上市，但隨著個人對黃金投資參與度的提高，相信不久的將來，國內(nèi)投資者也可像買賣股票一樣進行交易所場內(nèi)的黃金ETF投資。