威爾鑫投資研究中心編譯

　　作者：The Aden Forecast 瑪麗.安和帕梅拉.亞丁

　　上月，商品市場泡沫充斥。油、鉛、小麥和CRB指數以歷史最高價收盤。同時，受到從1994年開始的中國經濟高速增長的驅動，錫也創過去18年以來的最高記錄。

　　受悲觀情緒的影響，商品市場出現波動，但目前的牛市行情仍在走高，主要原因在于中國和世界對原材料的大量需求。

　　繼續關注市場仍顯重要。當然，如果你對整個市場沒有是事先的計劃和部署，也極易受到市場瘋狂波動的影響。

　　以原油為例。油價上漲猶如

　　由于擔心經濟減速會減少需求，因此油價一度在78美元處下跌。這次下跌也使得一些市場泡沫消失，但油價依然走高，牛市依然持續。

　　黃金也是一很好例證。雖然金價已經有14個月沒有達到高點，然而它仍然具有強勁的上漲趨勢。金價正在頑強地接近1980年時創下的高點，同時，在將來價格仍具有極大上升空間(見圖)。

　　當世界上出現了對戰爭的擔憂或者發生了戰爭，亦或者出現通貨膨脹時，黃金是一個安全的避險工具。例如，當投資者在熊市中面臨大量資金損失的風險時，就會轉入黃金市場。

　　最初由于對經濟減速的擔憂曾使金價下滑，但實際上這種情況是有利于金價的。經濟減速極有可能促使美國聯邦儲備委員會提高利率，從而會削弱美元，加大市場對黃金的需求。

　　對黃金的需求也同樣在增長。需求者不僅來自投資界和珠寶首飾行業，也有來自過去充當銷售商角色的各國央行。俄羅斯、阿根廷和南非都在繼續增大國家黃金儲備。而中國只有1.1%的黃金儲備量，為世界儲備量最少的國家之一。他們的黃金儲備都不算多，當務之急是增加儲備量，而這也為金價以后的猛漲埋下伏筆。

　　讓我們拭目以待金價在這個夏季末的表現，而即將到來的秋天可謂黃金的收獲季節。