高賽爾金銀研究中心 黨峰

　　2007.08.01

　　7月31日盡管原油市場繼續瘋狂表現，逼近去年高點，但美元小幅反彈。黃金市場在美國股市繼續下跌影響下表現謹慎，最終走出沖高回落走勢。

　　原油強勢摸高 股市濤聲依舊

　　美國6月核心個人消費支出物價指數年率升1.9%，升幅為2004年3月來最低，通脹指數下滑至美聯儲希望的1-2%目標區間，降低了美聯儲明年的降息預期。此外，美國7月諮商會消費者信心指數為112.6，大幅高于預期的105，數據總體對美元提供了支持，美元因此受益小幅反彈。

　　昨日表現引人注目的是美國

　　美國股市盡管開盤上漲，但尾盤受到信貸市場擔憂情緒影響收低。道瓊斯工業股票平均價格指數收盤下跌150點左右，風險厭惡情緒依然強烈，日元繼續在套息交易平倉中走高。短期來看，股市的下跌似乎還未看到結束的跡象，而日本在8月的議息決定將帶來進一步的風險。

　　盡管原油市場瘋狂表現，但黃金卻似隔岸觀火，不為所動。美元的反彈壓制黃金走高，同時黃金市場對風險厭惡情緒則保持了高度的敏感，這從昨日晚間黃金多數時間里跟隨日元的盤面走勢可以看出。在股市動蕩平息之間，黃金市場的回暖仍有待時日。

　　金價沖高回落 提防繼續尋底

　　昨日黃金受美元反彈及股市下跌影響，走出沖高回落走勢。金融市場的動蕩使得

　　現貨金日線上，昨日收出帶長上影的小陰，黃金沖高壓力重重。盤中最高曾摸至668上方，但未有效站穩，顯示668～670的壓力區間成為金價上漲的主要壓力帶。昨日的倒錘頭形態宣告下跌過程中超跌反彈的結束以及下跌趨勢的延續，短期再次考驗660或其下方支撐的可能性增強。

　　5日均線繼續強烈下壓，10日均線開始拐頭向下，兩者間距較大。30日和60日均線集結于661附近形成較強支撐。MACD的空頭能量持續放大，KDJ指標經過近兩日的反彈，其超賣跡象有所緩和，目前布林帶中軌及其開口依然保持向上，價格的反復穿越使得中軌支撐有所弱化。技術指標整體偏空。

　　60分鐘線上，昨日的沖高回落構筑新的下降趨勢線，而經過短暫反彈后，均線系統再次向下拐頭。240分鐘線上，660附近的支撐看來非常重要，若價格在此獲得支撐，則有望構筑頭肩底右肩，否則將再次測試27日低點。

　　昨日收盤后，7月的K線形態收出上影較長的小陽，價格收于5月均線附近。短期的5月10月均線依然保持向上，兩者距離非常接近，具備了再次拉升的能量，整體依然表現為多頭市場。但需引起注意的是，月線MACD形成死叉，KDJ也有形成死叉之勢，7月K線留下明顯上影，形態并不好看，若接下來的8月無法收復該上影線，則中期有走弱的可能。

　　上方壓力665、668，下方支撐660、656、650。

　　筆者認為，近期市場受風險厭惡情緒影響較大，走勢疲弱，短期有繼續下探尋底的可能。660附近是重要支撐，若無法守住，則有進一步測試656附近甚至650的要求。在美國股市未有起色，日元持續上漲結束之前，黃金走高仍有較大壓力，原油市場若能創出新高并持續走強，則有望給疲弱的黃金市場帶來一線生機。交易上，在下跌趨勢結束、底部探明之前，買入需謹慎，利潤豐厚空單則可繼續持有。