本報記者 張牧涵

　　世界黃金協會的人士日前表示，中國2006年黃金消費量為240噸，其中首飾用金比重在90%以上。2006年全球的黃金總需求量為3906噸，其中首飾用金約占58.4%。國家發改委公布的最新數據顯示，中國上半年黃金產量為122.2噸，同比增長15.26%。其中，黃金礦山產金98噸，同比增長11.0%。

　　面對日益火爆的金市，普通投資者應該如何選擇黃金投資渠道呢？成都高賽爾金銀有限公司的分析師羅玉勇向《市場報》記者表示：目前個人投資者主要有黃金飾品、實物黃金和紙黃金幾類選擇。

　　羅玉勇表示：買黃金首飾或者裝飾性實物金并不具有真正意義上的黃金投資性質。黃金飾品變現出售時，即使是全新的飾品，也只能按照二手飾品來對待，價格最高不超過新品的2/3。因為它的價格并不完全取決于金價的波動，影響其價格的因素還有收藏價值和藝術價值等。同時，其加工成本帶來的較高溢價以及回購不便而導致的流動性欠佳，投資者購買此類實物金并不能充分享受金價上漲帶來的收益。

　　因此，只有真正意義上的投資性實物金具有交易成本較低，與金價保持完全的正相關及連動性。實物金可以買入并長期持有或定額投資，投資者無須太多專業知識和投入過多的時間精力。從目前國內黃金市場的投資品種看，農行和招行代理的“高賽爾金條”、建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”等為代表。

　　紙黃金業務是一種在

商業銀行開設的黃金賬戶和資金賬戶，通過電子交易將資金賬戶內的資金買入一定數量的黃金，存入黃金賬戶，委托商業銀行托管，如需變現，則賣出黃金賬戶內的黃金，取得現金轉入資金賬戶。由于這種形式的黃金投資只依據黃金價格而不涉及實物黃金，只通過電子交易而不進行實物交割，所以稱為紙黃金業務。相對實物金，紙黃金其交易更為方便快捷，交易成本也相對較低，獲利空間更大。

　　此外，國內的個人投資者可通過上海黃金交易所的金融類會員及中國

人民銀行核準的綜合類會員代理，參與金交所的實物黃金投資，并可提取實物黃金。個人可參與上海黃金交易所的Au99.99、Au100g、Au(T+D)等各個黃金品種。其中，Au(T+D)指的是黃金現貨延期交收業務，屬于黃金現貨交易的一個衍生品種，以首付款制度、做空機制、無限期交割為特點，既可以用作套期保值的平臺也可作為黃金投資的工具。

　　他最后提醒所有投資者：國家對于黃金市場逐漸開放的政策降低了炒黃金風險成本，鼓勵了民眾投資黃金的熱情，但是個人炒金需適度，與任何一種投資方式一樣，黃金投資也不可能“包賺不賠”，尤其是對短線投資的炒金者來說，黃金投資仍存在一定風險。

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