威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　美元

　　周一美元以80.28點(diǎn)開盤，最高上試80.39點(diǎn)，最低下探80.12點(diǎn)，報(bào)收80.31點(diǎn)，較前交易日上漲4點(diǎn)，漲幅0.05%，日K線呈現(xiàn)一根下跌抵抗的小陽(yáng)線。

　　周一美國(guó)沒有重要數(shù)據(jù)出爐，市場(chǎng)交投清淡。亞洲交易時(shí)段，美元兌歐元跌至歷史新低，因?yàn)樵谏现苊绹?guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)傳出更多問題后，市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒揮之不去。但北美交易時(shí)段，沒有與次級(jí)抵押貸款問題有關(guān)的新消息公布，匯市交易員稍感寬心，便開始逢低買入美元。RBC Capital Markets外匯策略師David Watt稱，次級(jí)抵押貸款問題方面沒有新消息公布，也沒有新的進(jìn)展，因此美元堅(jiān)守陣地；而且，其他市場(chǎng)也沒有出現(xiàn)更多能夠影響匯市的狀況。他補(bǔ)充稱，投資者周一買入美元可能也是為周五公布的美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)做準(zhǔn)備，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增速會(huì)較第一季度明顯加快。歐元未能有效突破1.3850附近的紀(jì)錄高點(diǎn)，投資者隨後了結(jié)美元空頭部位，令美元兌一籃子主要貨幣在12年低點(diǎn)附近持穩(wěn)。“美元已經(jīng)大幅下跌，在某一時(shí)刻投資者想要獲利了結(jié)�！盜NG Capital Markets外匯交易主管John McCarthy說�！暗�市場(chǎng)對(duì)美元的看空氣氛仍為一段時(shí)期以來最嚴(yán)重，歐元若有較大的下跌，都可看做逢低買入的機(jī)會(huì)。”美國(guó)6月成屋銷售數(shù)據(jù)將于周三公布，新屋銷售也將在周四公布，周五還將公布美國(guó)第二季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值。此外，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森周一重申，強(qiáng)勢(shì)美元符合美國(guó)利益，匯率應(yīng)由市場(chǎng)決定。保爾森在接受CNBC電視臺(tái)訪問時(shí)表示：“我非常強(qiáng)烈的感覺到，美元表現(xiàn)強(qiáng)勁符合美國(guó)利益，美元的價(jià)值應(yīng)在具競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)中決定，且基于經(jīng)濟(jì)基本面。”當(dāng)美元的疲軟缺乏政策手段調(diào)節(jié)時(shí)，官方空洞的輿論導(dǎo)向便如期出爐，我們認(rèn)為這不會(huì)對(duì)美元的弱勢(shì)帶來根本性變化。

　　技術(shù)面上，美元延續(xù)著振蕩盤跌走勢(shì)，且通過貨幣期貨市場(chǎng)資金流向分析，基金作空美元的意向明顯。但由于凈空頭寸已創(chuàng)出近年最高，故美元短期再見中長(zhǎng)陰后可能誘發(fā)超跌反彈。以目前的盤弱表象來看，美元應(yīng)該存在一個(gè)繼續(xù)破位，再見中長(zhǎng)陰的走勢(shì)。80.50點(diǎn)附近料存在日內(nèi)美元有效反壓。分鐘K線形態(tài)顯示80.40點(diǎn)的反壓也不容忽視。

　　黃金

　　周一國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以683.7美元開盤，最高上試684.9美元，最低下探680.15美元，報(bào)收681美元，較前交易日下跌1.9美元，跌幅0.28%，日K線呈現(xiàn)一根連續(xù)上行后小幅回軟的小陰線。

　　周一金價(jià)總體在窄幅振蕩偏弱運(yùn)行，美國(guó)初盤曾再度上試685美元附近，但缺乏原油、基本金屬以及美元市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)配合，使得隨后小幅盤落。但相較于NYMEX近月國(guó)際

原油價(jià)格從75.5美元至74.5美元的快速回落，倫銅從8200美元上方再度回軟至8000美元附近，金市已體現(xiàn)出相對(duì)的關(guān)聯(lián)強(qiáng)勢(shì)。即綜合所有商品市場(chǎng)及美元市場(chǎng)分析，周一金市表象雖然趨軟，但市場(chǎng)內(nèi)蘊(yùn)依然較強(qiáng)，金價(jià)在回軟中獲得的買盤支撐較為明顯。紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周一微幅收低，因貴金屬市場(chǎng)自上周上漲後稍事喘息，但美元走軟以及偏多的市場(chǎng)人氣令期金跌勢(shì)受限。期金近期的漲勢(shì)也促使投資者增持StreetTRACKS Gold Shares，基金下的黃金持有量接近紀(jì)錄水準(zhǔn)，該基金為迄今全球最大的黃金上市交易基金(ETF)�！霸诋�(dāng)前價(jià)格下，市場(chǎng)出現(xiàn)相當(dāng)大規(guī)模的買興，我們也看到買家將目標(biāo)上調(diào)了一點(diǎn)，我想市場(chǎng)受到良好支撐，”德國(guó)

商業(yè)銀行紐約分部貴金屬副總裁Paul McLeod說道。最新數(shù)據(jù)顯示,StreetTRACKS持有的黃金數(shù)量增至497.15噸，接近去年4月17日創(chuàng)下的紀(jì)錄水準(zhǔn)500.72噸，較7月6日的約473.45噸，增加了逾20噸。這與我們周評(píng)對(duì)金市資金流向的分析完全吻合，即基金尚未在期貨市場(chǎng)體現(xiàn)出強(qiáng)烈買進(jìn)意愿，但現(xiàn)貨市場(chǎng)的需求顯得非常強(qiáng)勁，故金市階段性再度轉(zhuǎn)弱的可能性很小。

　　關(guān)聯(lián)的基本金屬與原油方面。筆者傾向基本金屬的回軟為連續(xù)上行后的修正，基于中國(guó)需求強(qiáng)勁的預(yù)期仍將推動(dòng)基本金屬價(jià)格上揚(yáng)。油價(jià)面臨06年創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)形態(tài)反壓，以及周K線形態(tài)顯示的超買，呈現(xiàn)出技術(shù)性回落修復(fù)態(tài)勢(shì)。目前支撐油價(jià)上行的基本面沒有任何變化，但近兩周油市可能依然面臨較為強(qiáng)勁的階段性超買信號(hào)壓力。當(dāng)然，油價(jià)亦可進(jìn)一步上行后再度進(jìn)行超買的技術(shù)性修復(fù)，但筆者傾向80美元附近將是油市的階段性高點(diǎn)。故短期基本金屬和原油的中繼調(diào)整可能誘發(fā)金市超漲后的振蕩，這提示我們追高需要謹(jǐn)慎，但金市階段性強(qiáng)勢(shì)尚無(wú)轉(zhuǎn)弱跡象。