葉林峰 高賽爾金銀研究中心

　　2007.07.13

　　周四白銀在亞洲盤面表現平淡，進入倫敦盤面之后受到基本金屬的提振白銀緩慢上行，進入美國盤面之后白銀開始快速拉升并一度觸及13.12美元的高點，截稿時止白銀報13.11美元，上漲0.23美元

　　周四美國商務部公布的數據現實，美國5約商品與服務業貿易赤字上升2.3%，至600.4億美元高于市場與其對600億美元，主要是受到原油進口價格上漲以及企業通過進口貨物增加庫存的影響使得貿易赤字擴大，盡管庫存增加可能會在第二季度帶動美國經濟脫離第一季度的低點，但是貿易赤字的擴大無疑使得美元再度“雪上加霜”，數據公布之后美元一度觸及80.55點的新低，盡管隨后有所反彈但是仍然持續疲軟。另外SpendingPulse周四公布的數據顯示，美國6月扣除汽車的零售銷售上升0.2%，汽油價格回落限制了整體銷售增幅，6月經季節調整的零售銷售升幅低于5月的0.3%， 6月扣除汽車，汽油和營建材料的"核心"零售銷售升0.8%，5月則為增長0.2%。零售銷售的增長表明經濟增長仍然強健，美國經濟在第二季度可能會有所表現。另外，明日公布的進出口物價，官方零售銷售，以及消費者信心可以給市場帶來一些關于美國經濟更清晰的指引。

　　LME基本金屬周四受到庫存下降及全球最大銅產國智利的罷工的支撐。礦業公司力拓同意出資391億美元收購加拿大鋁業推動礦業類股上漲，基金資金涌入期鉛導致該合約升至每噸3,035美元的紀錄新高，受基金買盤和中國需求支撐，年內鉛價已累計上揚80%。三個月期銅升至7,990美元，略低于周一觸及的兩個月高位8,015，之后受短線賣盤打壓終場收低至7,826美元。LME銅庫存昨日跌至10萬噸以下，為近一年內首見，周四庫存再降725噸至98,625噸。智利兩家大型銅礦商勞資糾紛繼續，年產44萬噸銅的Collahuasi罷工活動進入第三天，三個月期鋁下跌36美元至2,800美元，脫離周三觸及的三周高位2,836。NYMEX

原油價格沖高回落，美國

能源資料協會(EIA)稱，上周美國原油庫存減少140萬桶,之前市場預期為增加10萬桶，汽油庫存上升120萬桶,之前預期為增加90萬桶，但是原油庫存增加打壓了市場人氣，不過目前市場流行的觀點仍傾向于認為即將發生重大的供給短缺狀況，石油輸出國組織(OPEC)官員周三表示投機加劇、煉廠問題和地緣政治因素是推動油價上漲的原因，不過OPEC在前期為了提振油價而采取得減產措施一刻也沒有停止，因此OPEC減產導致的供給問題也是原油價格高漲的因素之一。

　　周四白銀繼續上行并觸及60，100日均線的壓力位，美元的疲弱以及商品市場的強勁走勢為白銀提供了有效的支撐，白銀可能持穩在12.94美元上方并嘗試突破并企穩在13.10美元上方，日內美國將公布幾個比較重要的經濟數據，估計零售銷售，消費者信心等均有所良好表現，進口物價很可能因為原油價格上漲而高漲，倘若“核心”進出口物價有所上行，那么可能表明通脹存在一些壓力，美元可能在低位趁勢反彈，反之則貴金屬將繼續表現。近一周白銀的累計漲幅接近5%，投資者需要注意可能出現的一定程度的回調，不過整體來看白銀仍然持穩在12.94美元上方，中期上行行情有望展開。