作者：金懷哲

　　昨日金價在美盤開市前出現下調，美盤后半程最低下探659.80。受消息披露的影響，市場分歧加大，盤中振蕩頻率加劇，較多市場在11：00～12：00之間存在上下跳動的行情。今晨，亞太市場開市后，金價仍保持在660上方，目前盤內最高刺激641.40。

　　時事背景

　　費城聯儲主席普羅索周三表示，目前金融系統分散風險及降低風險損失的能力已經較過去10年大幅增長，已經足以處理如次級抵押貸款市場等麻煩，盡管其影響將在未來數個月內才會顯現。贊同美國經濟將于第二季度反彈的觀點，消費支出增長以及美元走軟促成的出口增加使其有理由對美國經濟表示樂觀。，而今年經濟增長則預期將為2%-3%。美國抵押貸款銀行協會周三數據顯示，盡管利率水平處于近1年來最高水平，但美國上周的房貸需求仍然有所增長，并推動抵押貸款申請指數上升。全美地產經紀商協會周三表示，繼續下調美國2007年成屋銷售預期，同時預計美國房產市場將在2008年實現溫和反彈。

　　歐洲央行行長特里謝周三表示，央行將密切關注歐元區通脹風險。歐盟經濟與貨幣事務委員會阿爾穆尼亞周三贊賞歐元區經濟表現，稱歐元區增長已超出美國。歐元集團主席容克周三表示，歐元區成員國財長并不認為歐元強勁將削弱經濟增長，歐元強勢不會拖累歐元區經濟增長。歐洲央行執行委員會委員斯塔克表示，盡管消費者需求低于預期，但仍對歐元區經濟增長十分滿意；同時對薪資、商品和資產價格的通脹風險感到擔憂。

　　英國央行副行長吉弗日前在接受英國媒體采訪時稱，盡管英國通脹壓力和利率水平近期有所上升，但英國經濟仍在穩定增長。

　　國際

能源署稱，供應擔憂和煉油瓶頸推高油價。但OPEC主席表示，目前沒有理由提升原油產出，如有需要，將準備增加原油產出。OPEC秘書長表示，油價高企與原油供應無關，煉油廠問題及投機行為是造成油價高企的原因，若石油短缺促使油價走高，則將采取相應措施。沙特石油大臣認為，高油價并未受到基本面支撐，全球原油庫存處在適宜水平，沙特有增產能力，但客戶并未要求增產，并不清楚有關OPEC 9月前召開會議的計劃。EIA最新數據顯示，美國上周精煉廠利用率增加0.2%至90.2%，原油庫存減少140萬桶，精煉油庫存增加80萬桶，汽油庫存增加120萬桶。

　　期市研究

　　CMX金8月持倉昨日再度下降3000口至167351口，而CMX金12月則出現4000口的增倉，目前持倉總量已超過8萬口，達到80348口，本月以來CMX金12月持倉已增加了1.5萬口。此外CMX金10月持倉繼續與前日持平保持在2萬口上方。目前遠期合約較近期合約受青睞，或可反映四方面的問題：

　　1、 風險偏好繼續下降

　　2、 短期內不確定較大

　　3、 套期交易擴大

　　4、 預期發生變化

　　綜合斷市

　　近期英鎊受高利率影響，受套息交易推動不斷走高，同時在非美集體走強的推動下，美元指數再次逼近歷史低點。目前，美國經濟雖然存在這樣那樣的問題，但經濟增長仍有望在年內得到改善，美元也將存在較好的支撐。從長期來看，美元走跌將是一種較為明確的趨勢，但快速持續下跌的可能性將較小，一旦本輪非美加息結束，美元仍有望出現一波較強的持續反彈。此外，日元因素仍將是制約整個市場的關鍵因素，受流動性威脅影響，目前市場的風險偏好已較前期有了較大幅度的下降。受上述因素影響，同時配合于技術分析，本人認為中線金價依然偏弱，近期的金價上行僅可認為是技術性反彈，從4月以來的下跌幅度來看，黃金分割線提示技術性反彈的上行空間可達到673附近，但昨日的下跌似乎表明金價上行欲望缺乏，日線隨機逐漸將進入超買區，360分鐘指標轉弱，而664反壓未形成有效突破將繼續有效。目前下檔支撐位于659和656，其中日線布林656的支撐較為強勁，但今日若不能報收于662上方，明日5日均線將再次形成反壓，故一旦金價再次落于660下方，或將宣告反彈結束。

　　操作建議

　　合理控制倉位，嚴格設置止損，保持良好投資心態，切勿盲目追漲殺跌。

　　目前金價的走勢仍有待于美元的指引，今晚將公布重要的美國數據，有望形成對美元的支持。故多單持有者可在白日伺機予以平倉，昨日在660介入的多單，可待金價上行至662上方予以獲小利而出局，若欲繼續持有，也需將止損設于659下方。鑒于市場面臨抉擇，在走向尚未明朗之前，建議空倉者以觀望為主，待技術出現明確告知后再行介入，盲目博傻等同于賭博，并不是一種投資策略，保證金交易需要控制風險，膽大激進不一定能帶來好結果。同時，白日操作存在較大的不確定，再次建議投資者盡量避免。

　　今日有以下經濟信息披露，請及時關注盤面變化，投資者在關注美元指數的同時，敬請密切關注

原油價格走勢。

　　北京時間 國家 指標和事件 前值 本次預測值

　　12:30 日本 5月份工業生產 -0.4%/月,3.7%/年★

　　12:30 日本 5月份設備利用率104.6

　　14:30 日本 央行發布月度經濟報告★(報告將顯示日本央行對當前經濟的評估，市場將以此做為預測日本央行是否仍有升息可能的重要依據之一)

　　16:00 歐元區 歐洲央行月報★(報告將顯示歐洲央行對當前經濟的評估，市場將以此做為預測歐洲央行是否仍有升息可能的重要依據之一)

　　17:00 歐元區 一季度GDP 3.0%/年★

　　20:30 加拿大 5月份貿易收支 58億加元★

　　20:30 美國 5月份出口1294.9億美元

　　20:30 美國 5月份進口1879.8億美元

　　20:30 美國 5月份貿易收支 -585億美元 -600億美元★★★(市場本周關注的重點，反映美國與其他國家之間的商品貿易狀況，判斷宏觀經濟運行狀況的重要指標，若貿易赤字明顯上升，則將對美元不利)

　　20:30 美國 7月7日當周初請失業金人數★

　　22:00 美國 6月30日當周道瓊斯-三菱東京UFJ銀行商業景氣指數

　　02:00 美國 6月份月度財政預算 205億美元 320億美元