2007年7月5日 威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　美元

　　周三美元以81.49點(diǎn)開(kāi)盤，最高上試81.51點(diǎn)，最低下探81.37點(diǎn)，報(bào)收81.46點(diǎn)，較前交易日下跌3點(diǎn)，跌幅0.04%，日K線呈現(xiàn)一根弱勢(shì)橫盤的小陰線。

　　周三美國(guó)因獨(dú)立日休市而交投清淡，美元總體呈現(xiàn)弱勢(shì)盤橫。但短期已呈現(xiàn)一定超賣信號(hào)，故操作上逢高沽空較為適宜，日內(nèi)強(qiáng)勁反壓位于81.80點(diǎn)附近。日內(nèi)存在較多的數(shù)據(jù)消息影響，美國(guó)ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)，美國(guó)的能源庫(kù)存報(bào)告，歐洲央行利率決議，英國(guó)央行利率決議。

　　黃金

　　周三國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以652.8美元開(kāi)盤，最高上試654.8美元，最低下探652.6美元，報(bào)收653.7美元，較前交易日上漲1.1美元，漲幅0.17%，日K線呈現(xiàn)一根回蕩回穩(wěn)的小陽(yáng)線。

　　周二的金市因美國(guó)休市而交投清淡，甚至影響到了歐洲盤面的交投興趣，金價(jià)總體呈現(xiàn)橫向窄幅波動(dòng)。除美元因?yàn)槊绹?guó)休市而未能體現(xiàn)出明確的市場(chǎng)指引以外，關(guān)聯(lián)的基本金屬以及

　　交易商周三表示，全球最大的石油出口國(guó)沙特阿拉伯調(diào)高了售往歐洲和亞洲的多數(shù)原油品級(jí)的8月官方售價(jià)。沙特把通過(guò)Sidi Kerir運(yùn)往歐洲的Arab輕質(zhì)原油價(jià)格提高至較布蘭特加權(quán)平均價(jià)(BWAVE)貼水2.40美元，較前月上升0.30美元。交易商稱，沙特維持運(yùn)往亞洲的Arab輕質(zhì)原油價(jià)格不變，仍較阿曼/迪拜原油平均價(jià)升水0.55美元。沙特把通過(guò)Sidi Kerir運(yùn)往歐洲的Arab重質(zhì)原油價(jià)格提高至較布蘭特加權(quán)平均價(jià)(BWAVE)貼水5.80美元，7月為貼水6.30美元。示意原油的供應(yīng)仍呈緊缺態(tài)勢(shì)。目前油價(jià)已連續(xù)三日收升至71美元上方，但進(jìn)一步上行步履也顯得較為凝重，短期謹(jǐn)防油價(jià)回蕩，但我們認(rèn)為70美元可能會(huì)轉(zhuǎn)為近期油價(jià)的回蕩支撐，總體趨強(qiáng)的原油價(jià)格仍形成利好金市的關(guān)聯(lián)環(huán)境。

　　基本金屬總體延續(xù)回升格局，這在一定程度上有助于減緩金市趨空陰霾。周三倫銅繼續(xù)小幅上行至7800美元上方，短期趨勢(shì)及中長(zhǎng)期K線形態(tài)仍呈利多態(tài)勢(shì)，7620美元的季度均線已轉(zhuǎn)化為銅價(jià)上行的強(qiáng)勁支撐。周三倫鋁上漲1.3%至2783.5美元，呈現(xiàn)出加速回升的可喜走勢(shì)。但目前已觸及中期強(qiáng)壓區(qū)域，一旦進(jìn)一步向上穿越近在咫尺的2800美元，其后市走向?qū)⒃趫A弧底(或小雙底)支撐下顯得非常樂(lè)觀；倫鎳仍在年線支撐呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，雖尚未出現(xiàn)明顯回升，但參考其它金屬皆在年線處獲得支撐回升的情況來(lái)看，倫鎳見(jiàn)底回升應(yīng)該也是必然的事情；輪鉛大漲3%，延續(xù)著不斷刷新紀(jì)錄奮進(jìn)的牛蹄；倫錫上漲1.62%，橫向強(qiáng)勢(shì)盤整后露出突破態(tài)勢(shì)的小荷尖尖角。消息面上，墨西哥礦業(yè)工會(huì)的一位高層周三表示，除非勞工部滿足其改善礦場(chǎng)安全的要求，否則該工會(huì)計(jì)劃于周四舉行24小時(shí)的全國(guó)罷工。這位名叫Carlos Pavon的高層對(duì)路透說(shuō)，該工會(huì)還計(jì)劃于7月16日開(kāi)始在包括Cananea銅礦在內(nèi)的Grupo Mexico旗下三座礦場(chǎng)舉行罷工；全球最大的銅礦之一--智利Collahuasi對(duì)管理層提出的最新薪酬計(jì)劃無(wú)動(dòng)于衷，計(jì)劃在下周舉行罷工，除非資方調(diào)整方案；現(xiàn)貨銅價(jià)較三個(gè)月期銅的升水在過(guò)去兩周已經(jīng)擴(kuò)大一倍至123美元附近，反映了供給緊俏的局面。另外還有一大型投資者聲稱手握LME倉(cāng)庫(kù)高至90%的銅庫(kù)存，可能會(huì)發(fā)起一波逼空行情。當(dāng)前基本金屬整體強(qiáng)勢(shì)仍繼續(xù)提振著稍顯委靡的金市。

　　近期筆者一直認(rèn)為在關(guān)聯(lián)市場(chǎng)的提振下，金價(jià)應(yīng)該作出較為明顯的回升表態(tài)，但在實(shí)際交投中我們沒(méi)有看到多頭主力的積極主動(dòng)性。主力表現(xiàn)出隨波逐流的“阿斗”姿態(tài)。但目前我們可以對(duì)之報(bào)以理解了————不愿承接歐洲央行拋壓的飛刀，足見(jiàn)市場(chǎng)主力先見(jiàn)之明。上周歐洲央行出現(xiàn)罕見(jiàn)的售金行為，我們此前認(rèn)為歐洲央行拋壓密集對(duì)金市構(gòu)成了較大壓力，但此前相較于上周拋壓而言，又是天壤之別。6月25～29日當(dāng)周，歐元區(qū)央行持有的黃金儲(chǔ)備減少71億歐元，以當(dāng)周646.4美元，美匯歐元1.3472的均價(jià)計(jì)算，合計(jì)拋出約253.6噸黃金，為歐元區(qū)3個(gè)成員國(guó)央行根據(jù)《華盛頓協(xié)議》賣出的黃金，目前歐元區(qū)央行還持有1727.56億美元黃金(合約6170噸)，季度調(diào)整是減少黃金的主要因素。歐洲央行的加速售金仍是近階段金價(jià)相對(duì)于其它關(guān)聯(lián)市場(chǎng)指引而萎靡不振的主要因素。

　　技術(shù)形態(tài)上，金價(jià)上行將面臨一系列的技術(shù)反壓，也是制約金價(jià)回升的主要因素。當(dāng)然，凡事我們都得進(jìn)行多方位思考，對(duì)市場(chǎng)的利好與利淡往往都是相對(duì)的，站在不同的角度分析而言，往往得到完全不一樣的結(jié)論。