2007年7月4日 威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　美元

　　周二美元以81.35點開盤，最高上試81.59點，最低下探81.34點，報收81.49點，較前交易日上漲16點，漲幅0.2%，日K線呈現一根跌勢停頓的小陽線。

　　我們認為周二美元的小幅反彈主要為連續兩日大幅下跌后的超跌修正，且適逢周三美國因獨立日休市，市場缺乏進一步參與意愿，并非美元弱勢企穩的信號。周三一系列美國經濟數據再次讓看多美元的人士較為失望，不過美元對數據反應平平，另一報告顯示，美國5月工廠訂單小降，鞏固了美國經濟在第二季可能難以恢復動能的看法。周五，美國將公布非農就業報告，為投資人最為密切關注的美國勞工市場晴雨表，從中可進一步判斷美國經濟體質。歐洲央行(ECB)也將于周四舉行議息會議，市場則預計將維持利率不變，但會暗示將進一步加息。英國央行若升息25個基點，英國利率將為5.75%，較美國利率高0.5個百分點。多數分析師預計，美國聯邦儲備理事會(FED)今年將維持利率不變。紐約銀行資深匯市策略師Michael Woolfolk表示：“利率和經濟成長的差異將持續影響美元，本周稍后，ECB和英國即便不升息，也至少會對升息敲響警鐘。”

　　全美不動產協會(NAR)公布，美國5月成屋待完成銷售意外降至逾五年半最低水準，顯示房屋市場持續疲弱。美國5月未決房屋銷售指數月率下降3.5%至97.7，為01年9月以來最低，4月為101.2，較去年同期下降13.3%。此外，美國5月耐用品訂單修正值月率下降2.4%。5月工廠訂單月率下降0.5%，預期下降0.8%。可見數據方面沒有能鼓舞市場看好美元的地方。

　　日內美元反彈面臨的第一技術強反壓在81.60點，最強的反壓位于81.85點附近。

　　黃金

　　周二國際現貨金價以656.8美元開盤，最高上試658.1美元，最低下探651.8美元，報收652.6美元，較前交易日下跌4.1美元，跌幅0.62%，日K線呈現一根關聯市場“東風”減弱后回軟的小陰線。

　　周二亞洲盤面14點以前的國際金價承接隔夜盤面的強勢，于相對高位維持橫盤。隨后在美元、原油、基本金屬的東風停歇之際呈現回軟走勢。22點后的美國盤面，基本金屬與

　　關聯市場方面，我們可喜地看到倫銅維持突破季度均線反壓后的強勢，后市進一步向8000美元上方行進的可能性非常大。經紀商稱因倫敦庫存吃緊，且智利最大的銅礦之一可能發生罷工，令本周升勢動能活躍。他們還指出，稍早一波打壓未能進一步吸引下行動力，促使尾盤在周三假期前有空頭回補進場。年產約44萬噸的智利Collahuasi工會周二表示，資方未向工人作出讓步，工人威脅將因工資和工作條件不滿而罷工。基本金屬中近日最為疲軟的倫鎳也在年線附近進一步呈現企穩態勢，短期的MACD形態上呈現出一定形態的底部背離信號，示意基本金屬有望實現真正意義上的全線回暖，這對目前尚處于見風使舵的金市機構而言，不失為一個好的風向標。

　　油價依然堅挺，且漸漸企穩于71美元上方，距離近20年紀錄高點78.4美元已不再遙遠。從近期盤口觀察，油價在日內大多數時間內運行并不見強，甚至動態疲軟的時候不少，但總能在尾盤加速拉升，使得日K線呈現出一系列漂亮的上行態勢。這是較為明顯的盤中洗盤后拉升手法。但近日油價總體升勢較緩，且半年均線尚處于年線下方，示意近半年的回升還是顯得過于迅速，故應留意油市的技術性振蕩。雖我們看漲中長期油價，但短期亦逢金價明顯回蕩之機買進，追漲買進則不是一件明智的舉動。總體而言，油價趨強誘發的通脹憂慮將漸漸喚起市場聚焦黃金的抗通脹魅力。在周二的大多數時間，關聯市場并未進一步刮起助推金價的東風，使得目前缺乏主動作多意愿的金市在東風暫停之際呈現出明顯的回軟。