西漢志投資研究中心分析師 漢金 (2007年6月29日10:20)

　　受實物黃金買盤和原油價格反彈推動，現貨金價周四延續反彈走勢，但未能回破650美元的重要阻力。早前金價短暫跌破640美元后引發了大量逢低買盤和獲利回補，投資者在美聯儲利率會議結果公布前大多持謹慎態度。28日公布的美國GDP數據和利率決定與市場預期基本一致，美元匯率短期內的過度下跌得到必要修正。目前金價仍處于弱勢整理階段，后市必須在650區域上方站穩才能使下跌風險有所下降。

　　由于周三晚間公布的美國石油庫存數據遠低于此前預期，市場人士對供需狀況產生擔憂，Nymex

原油期貨28日連續第二個交易日大幅收高。北海布倫特原油和 Nymex 原油的價差引發了跨大西洋的套利交易，成為28日原油市場走勢的一個主要特點。布倫特與WTI原油價差周四先是略微收窄，隨后受煉油廠方面消息影響再次擴大，盤終大約為1美元。Nymex近月原油期貨收高約0.8%至每桶69.57美元，盤中一度觸及70.52美元的9個月高點。

　　北京時間今天凌晨

美聯儲宣布將聯邦基金利率維持在5.25%不變，與市場預期一致。在會后聲明中，美聯儲暗示對核心通脹率近期降至2%左右并不滿意。在承認近期通脹局面有所改善的同時，美聯儲稱通脹水平的下降趨勢尚未令人信服地得到證實。另外，美聯儲還上調了對經濟增長前景的評估，表明在可預見的未來不會考慮降息，這與之前的市場預期也完全一致。自2006年6月份開始，美聯儲連續八次會議將聯邦基金利率維持在5.25%不變，許多經濟學家認為07年下半年降息的可能性也不大。但金融市場數據顯示，投資者普遍認為美聯儲未來的利率決定最終是降息而非加息。

　　美聯儲在會后聲明中表示，近幾個月來核心通脹率小幅下降，但通脹壓力還沒有出現令人信服的持續緩解跡象。在5月和6月的兩次FOMC會議期間，美聯儲十分重視的指標-核心個人消費支出價格指數(PCE)4月份年比上升2%，創下2006年初以來的最低水平。

　　就技術面而言，金價中期走勢尚無明確的見底跡象，短期內如果能在650上方站穩則有望進一步展開反彈。此前處于嚴重超賣區域的短線技術指標大多得到必要修正，預計日內金價仍將維持在650下方整固。操作策略上我們繼續持有原來的少量短倉，止損依然設在650上方，如果今天不能跌破640美元則伺機獲利離場。同時，如果今天金價在635區域有探底回升的動作我們才會考慮建立多單，否則仍需耐心等待筑底過程結束。