近年來，國內掀起一輪再生金屬投資熱潮，原先對再生金屬行業并不重視的大企業紛紛涉獵其中。這一輪的再生金屬熱起點高，規模大，技術設備先進，標志著我國再生金屬利用行業從傳統的家庭作坊式的生產模式，向著集團產業升級的方向快速發展。預計到“十一五”時期末，我國再生金屬行業將涌現出一批規模大、技術裝備比較先進的企業，再生金屬產量占整個有色金屬總產量的比重將達到40%，再生金屬產業地位將進一步提高。

　　銀聯信分析：

　　2006年，中國再生有色金屬總產量達453萬噸，比2005年增長21%。其中再生銅168萬噸、再生鋁235萬噸、再生鉛39萬噸、再生鋅11萬噸，與2005年相比，分別增長18%、21%、39%和29%。據中國海關統計，2006年中國共進口有色金屬廢料實物量678萬噸，比2005年增長3.1%。其中含銅廢料494萬噸、含鋁廢料177萬噸、含鋅廢料7萬噸，與2005年相比分別增長2.5%、5.3%、-5.3%。2006年中國國內回收廢雜銅金屬量68萬噸、廢雜鋁金屬量93萬噸、廢鉛金屬量39萬噸。

　　一、再生有色大項目紛紛上馬

　　與5年前我國再生金屬行業剛起步顯著不同的是，在這新一輪的再生金屬投資熱中，規模大，起點高成為顯著特點。再生金屬行業將開始改變過去那種小、散、亂的小作坊式生產，開始向規模化大企業方向發展邁進，我國再生行業的集中度將得到進一步提高。

　　再生鋁項目：中國鋁業公司投資的中國循環經濟建設的重點示范項目——中鋁青島再生鋁合金項目總規劃產能20萬噸，其中一期產能12萬噸將于2007年10月份建成。該項目引進國際上最先進的廢鋁再生工藝技術，總體裝備達到國際先進水平。中鋁公司今后5年內將初步建成廢鋁回收體系，使再生鋁產量達到公司鋁總產量的10%。

　　2006年底，國內最大的再生鋁企業上海新格有色金屬有限公司收購漳州燦坤實業有限公司。此次收購使上海新格產能達到50萬噸，進一步鞏固了其在亞洲最大再生鋁生產企業的地位。目前，該公司已經接到西部一些省區的邀請，有可能在中西部再次建廠。

　　1月份四川眉山鋁產業集中發展區管委會和四川益德再生資源有限公司簽訂了10萬噸／年再生鋁合作項目協議。另外，浙江永康力士達鋁業公司在上海建設6萬噸的項目，寧波華宇鋁業公司、博遠有色金屬公司和北京眾茂金屬公司等，有的正在籌建，有的正在擴建。

　　再生銅項目：云南銅業(集團)有限公司和江西銅業集團公司都在廣東清遠建設10萬噸的項目，寧波金田公司計劃把再生銅產量由目前的40萬噸提高到70萬噸，山東金升集團也規劃在“十一五”期間把產量提高到40萬噸，山東方圓目前正在擴建20萬噸項目。廣西金信銅業有限公司建設10萬噸電解銅，銅陵有色金屬集團有限公司也建成了利用廢雜銅的7.5萬噸的銅棒廠和6萬噸的銅板帶廠，浙江蘭溪自立、河北保定、上海大昌等廠家都在擴建和擬建。

　　再生鉛項目：安徽華鑫集團已具有年消耗廢舊鉛酸蓄電池33萬噸，年產再生鉛20萬噸的生產水平，建成了全國最大的廢舊鉛酸蓄電池回收和再生鉛加工基地。江蘇春興集團也準備擴大生產能力。河南豫光金鉛集團建設了10萬噸再生鉛綜合利用工程。

　　再生鋅行業則涌現出了常州華楊鋅業有限公司，處理回收廢鋅的產能將達到15萬噸。

　　二、再生行業受到大企業青睞

　　新一輪的再生金屬投資熱潮有一個顯著特點，就是大企業成為投資主體。特別是以前對再生行業不十分重視的國有大企業開始加入，如中國鋁業公司、江西銅業、云南銅業等大企業。這標志著我國再生金屬產業已經不再是小企業和民營企業的天下，國有大企業的加入，將大大地提高我國再生金屬產業的地位。大企業青睞再生行業說明我國再生行業發展條件已經成熟，現在處于亟待提高階段。大企業可以憑借本身具有的資金和技術優勢，推動整個行業向規模化、環保和清潔化方向生產，將大大提高我國再生行業的整體水平，特別是有利于擺脫“垃圾”、“破爛”行業的負面影響。

　　大企業青睞再生金屬行業也是我國有色金屬行業發展的趨勢。去年以來，我國銅企業進口銅精礦加工費大幅下挫了30%多，并且取消了延續30年的PP條款。在這種情況下，采用國外銅精礦處于微利甚至虧損邊緣。在2006年，國內一些大的銅企業進口銅精礦生產就出現虧損，對此他們就減少進口銅精礦轉而使用廢雜銅，使用廢雜銅還有3%-5%左右的利潤。同時，發展再生金屬行業也是我國利用資源和節能減排的根本出路。

　　三、信貸投資機會提示

　　雖然我國再生有色金屬行業正在發展壯大，但由于起步較晚，在立法、稅收等政策上還有待改進。同時，目前行業集中度低，存在眾多不規范競爭的現狀。商業銀行除了關注有色金屬行業里的龍頭企業外，對再生有色金屬行業中應該關注有如下兩點特征的企業：

　　1、擁有持續穩定原料來源的企業。回收體系的完善與否直接關系到影響再生有色金屬工業的發展。歐、美等國家的廢舊金屬回收利用體系很完善，能夠按照品質的不同進行回收和倉儲，與再生金屬工廠建立有序的穩定分類。對于我國絕大多數再生有色金屬利用企業而言，其正常生產所需原料只能從市場零星收購，供需雙方難以形成長期穩定的合作關系，只有少數外向型企業以進料加工或一般貿易的方式從國外批量采購。擁有持續穩定的原料來源，就掌握了發展的基礎。

　　2、擁有先進深加工能力的企業。2006年國內再生資源回收交易市場發展迅速，最大特點是從廢舊物資集散向原料生產和產品深加工方向延伸。我國深加工技術設備相對落后。歐美國家的回收企業采用先進的預處理技術，先進行有效的分選，在資源的最佳配置上獲取了利潤的最大化。同時，擁有先進的熔煉技術、高效的精煉凈化技術，這保障了企業利潤最大化。

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