王瑞雷

　　30分鐘K線走勢很難說黃金跌勢已然終結，趨勢形態的下壓格局依然清晰。隔夜美元指數輕微的波幅以及82.50一線的拋售壓力并沒有對黃金產生多少提振。而原油走勢卻驚心動魄，美國初盤8月原油合約最低67.55美元，隨后基金之間籌碼鎖定后的狙擊快速拉升使原油最終以紅盤報收，價格依然持穩69美元臨望70美元大關。

　　最近各國政府機構紛紛表達對高位原油的擔憂，但在弱勢美元映照下市場對高位原油的適應力卻在加強。非OPEC國家產量接近上限，而OPEC國家則繼續限量保價，這給世界各國施加了通貨膨脹壓力。受此影響，全球加息浪潮一浪高過一浪。美國國債市場除卻短期拋售影響，中長債反應出貝南克可能并無降息的日程表。相信此種趨勢會繼續蔓延至07年剩余的時間。金融市場反應出一個事實便是投資者對風險并不如前期那般懼怕。通脹因素提高了投資者追逐風險資產的交投興趣，原油、基本金屬、道瓊斯工業股票平均價格指數的高位運行折射出投資者對風險的熱愛，而這些市場的走勢跟我們前期所持的認識有一定的出入，那便是穩定性以及避險功能較強的黃金遭遇了市場冷遇.

　　隔夜金價跌破650美元支撐，而此支撐也是筆者前期一直說的區間下沿。均線，包括中期均線以及短期5日、10日均線構筑出了清晰的反向壓制，技術指標走勢同樣不容樂觀。MACD以及KDJ走勢繼續暗示空頭的得勢。而在關聯市場走勢方面，美元指數依然在低檔位游蕩，其走勢就如同迷途的羔羊等待本周四收尾的FED議息會議。本次會議市場普遍預計FED會繼續盯住5.25%利率，原油在接近70美元的高位游走對黃金提振作用并不明顯，黃金/原油歷史15:1的比率在此刻對短線的參考意義并不太大.

　　多重因素的交織仍讓黃金如無頭蒼蠅般上下串行而無實質方向。建議穩健投資者選擇持幣觀望，短線投資者則視歐洲盤面動向以及上下關鍵位置而動。上方壓力主要集中在656美元、664美元。對空頭還有利的還有5月初以及6月初構筑的下壓通道線。對多頭而言,650美元的支撐依然關鍵，而6月13日最低643.75美元同樣有著啟示作用。從技術形態觀察，低位還有640美元上下的200日、300日均線的支撐。650~700美元預計將是后市黃金運行的主要價格交投區間。對于中線投資者而言，650美元依然是合理的建倉點位，但資金的搭配和管理在此時間段卻顯得非常關鍵。短線資金留意金市何時打破下降通道的陰霾才是關鍵，否則此刻只能以區間走勢看待現在的金市運行。