楊易君

　　美元

　　周一美元以82.31點開盤，最高上試82.47點，最低下探82.29點，報收82.35點，較前交易日上漲3點，漲幅0.04%，日K線呈現一根回軟抵抗的小陽線

　　周一數據面不太利于美元，進而使得美元在窄幅整理中趨軟。投資者擔心美國次優抵押貸款違約率不斷攀升，會導致越來越多的對沖基金陷入困境，投資者傾向于買進日圓，賣出美元。周一短期利率期貨價格顯示，市場認為FED在2007年降息的機率有44%，高于上周五時的32%，一周前僅有2%；在9月底前降息的機率如今有22%。昨日發布的數據顯示，由于未售房屋存量上升，上月美國成屋銷售量小幅下滑，降至4年來的最低水平。上述數據打擊了市場對住宅市場復蘇的希望，美元亦因此承壓。

　　在周評中我們即分析美元技術性的反彈基本宣告結束，83.30點附近基本構成階段性美元反彈的終極。隨后一段時間美元將以弱勢運行為主。當然，這并未示意美元即將再度破位大幅下行，亦或維持較大的區間振蕩。周評中我們分析美元現匯市場的拋壓相當沉重，投資機構皆在紛紛拋售持有的美元。美元純技術性的弱勢反彈可能已經宣告結束，轉而走弱的趨向可能會利好金市，如圖所示：

　　關于美元在83.30點附近遭遇反彈終結的技術分析，筆者在上周周評中分析得較為詳細，投資者可自行再度回顧。上周五，在歷經2日得回軟停頓后，美元再度受中長陰線打壓，直接逼近季度均線在82.25點附近得考驗，筆者以為形成有效支撐得可能不大。從周K線形態看，美元已連續反彈8周，基本達到一個弱勢反彈需要得時間周期，目前的回落受綜合技術面反壓非常明顯。當然，美元也不一定迎來多大的下行空間，81點略下的周線布林中軌應該存在較明顯的第一支撐。日線圖中，上周五的美元中長陰有著較明顯的破位傾向，日線技術面已全面向弱：日線布林中軌的支撐被擊穿，下軌支撐位于81.80點附近；SAR拋物轉向指標示意美元波段反彈恐將結束；MACD也呈現出短期趨勢惡化的高位死叉。

　　此外，通過外匯期貨市場的資金流向分析，筆者更加堅信短期美元將繼續向弱。截至6月19日當周，外匯期貨市場中的美元未平倉合約為18675手，較前交易周的27553手下降8878手�；�金在美元貨幣期貨市場中的凈空頭寸由6月12日當周的9925手大幅減持6788手至3137手，如我們之前預計完全一樣，美元市場仍在進一步消化過重的凈空頭寸。雖6月12～19日當周，美元凈空頭寸大幅減持，但我們發現對應的美元指數卻下跌了40點，這一數據信息給了我們一個非常明確的信號，即美元現匯市場的拋壓非常沉重，筆者預計，未來至少兩周美元將呈現弱勢運行格局。但目前我們似乎尚不能找到美元進一步大幅破位的根據，故整個中期而言，筆者暫視美元維持區間振蕩，只是至少未來兩周將維持弱勢運行格局。這對關聯的黃金市場而言，無疑構成多頭利好。近日金價與美元的負相關聯也似乎在進一步趨強。

　　黃金

　　周一國際現貨金價以653.9美元開盤，最高上試654.6美元，最低下探648.7美元，報收650.8美元，較前交易日下跌2.8美元，跌幅0.43%，日K線呈現一根振蕩回軟的小陰線。

　　周一金價于653美元附近開盤后弱勢盤橫，午盤后金價在技術面壓力以及關聯市場對應指引下盤跌。美國初盤，金價最低下探至650美元下方。22點后，倫銅帶領基本金屬回升，油價亦成止跌企穩態勢，刺激金價回升至653美元之上。雖在隔夜盤面中油價呈現強勁回升態勢，但金價在技術面壓力下并未呈現進一步回升格局，且在隔夜凌晨1點之后再度呈現回軟態勢。

　　關聯市場方面，周一

原油價格呈現大幅振蕩態勢，但終盤依然頑強收高，示意油價的階段性強勢格局并未改變。只是因為目前油價半年線依然位于年線下方，示意油價回升可能過快，可能需要一個技術性消化的過程。消化的方式可能橫向整理、區間振蕩、當然亦可繼續上行。但階段性轉弱的可能性不大。基本金屬亦同樣，周一倫銅的下探上行也體現出較為明顯的回調抵抗態勢。故筆者以為關聯市場仍主要對金市構成一定提振。

　　現貨銀價目前已觸及12.75美元的年線附近，不妨考慮布局一定倉位的多頭。目前金市技術面無疑成為阻礙金價回升的重要因素，特別是655～660美元區域密集的中短期成本均線，成為當前市場最明顯的反壓。而短期技術指標呈現出的底部信號也在漸漸弱化：日線下降的布林中軌及中樞線構成當前金價回升反壓，KDJ金叉之后于周二動態盤口再現死叉，MACD金叉之后與DIF再度趨于粘合，RSI也回落至常態弱勢區域。進而使得短期金市存在較大不確定性。