高賽爾金銀研究中心 黨峰

　　2007.06.25

　　上周五美元大幅下挫，黃金則在650上方低位企穩，但整體的弱勢格局并未改變。22日現貨金開盤在全天最低價651.1，最高至656.2，收盤報653.6美元。

　　美元下挫 關注聯儲議息

　　上周五美元大幅下挫，國債收益率降低減弱美元資產吸引力，美國股市下跌，英鎊受7月升息預期影響走高等因素促使美元回落。美元指數在上攻10日均線乏力后大幅下挫，并跌破82.60支撐，有繼續回落的可能。

　　目前市場關注本周新一期的聯儲利率決議，普遍預期將維持利率不變，但由于前兩周的國債收益率變化曾一度引發對升息的猜測，以及最新公布的5月通脹數據，因此，會后聲明將有哪些變化值得重點關注。

　　瑞士意外提高隔夜拆款利率，對套息交易構成一定打擊，因瑞郎是僅次于日元的主要套息交易貨幣。這標志著套息交易貨幣的央行開始出手對過高的風險進行干預。因此日元此后的利率走向需要因此投資者重點關注。

　　原油市場依然保持了近期的強勢，價格維持在69美元附近波動，在對技術指標進行修正后，依然保持上攻70美元的可能。

　　期金持倉方面，上周在趨勢不夠明朗的情況下，基金持倉有所降低，空頭減倉較為明顯，表明市場在趨勢不夠明朗的情況下參與意愿有所降低，而基金繼續大幅殺跌的意愿降低較為明顯，空頭有獲利平倉跡象，但同時多頭信心不足，持倉略有減少。

　　黃金暫時企穩 趨勢仍不明朗

　　22日美元的大幅下挫并未給予黃金太多支撐，現貨金價未能擺脫弱勢格局。

　　現貨金周線上，上周收出略呈陰線的十字星形態，多空雙方在650上方意見分歧明顯，空方略占上風。周線整體形態未能擺脫下降趨勢線壓制，收盤則繼續位于5周均線下方，弱勢格局依然明顯。5周均線和10周均線的壓制配合了下降趨勢線的壓制，而整體均線系統開始聚集，并呈現略為向下的趨勢。作為重要支撐的60周均線也開始向下拐頭。均線系統給人的印象是空頭力量較強，并有向下發散的可能。周線MACD指標空頭能量未變，KDJ則對超賣的現象有所修正。周線上看現貨金的后期走勢并不樂觀，空頭跡象依然明顯。后市較為樂觀的走勢是低位盤整對周線上的指標作出修正，但也不排除繼續走低的可能。

　　現貨金日線上，上周五金價在美元下挫的情況下并未收高，而是沖高回落，雖然企穩于650之上，但相比周邊市場的表現，現貨金走勢顯得過于疲弱，多頭的信心難以恢復。5日10日均線走平，但價格對短期均線系統的上下穿越使得其失去壓力支撐以及趨勢指引作用。整體形態上下降趨勢線的壓制依然十分刺眼。MACD纏繞，KDJ指標接近50的中間區域，均難以給出方向上的指引。

　　目前價格上方的壓力位于656～658，其上還有662～665的壓力，下方支撐648～650以及644附近，此外包括60周均線637一帶。

　　筆者認為，近期黃金市場受到賣盤打壓明顯，而多頭信心不足，使得弱勢格局難改。目前現貨金價守住650一帶進行筑底，暫時無法走出明顯的趨勢。對于后市來說只有突破下降趨勢線壓制并回到665上方，才有可能建立新的上漲趨勢。在此之前，市場維持盤整筑底的可能性較大。同時筆者提醒投資者應對現貨金價短暫跌破前期低點下探60周均線支撐需有所提防。

　　高賽爾金條報價(2007.06.25 12:00)

　　銷售價 5136.74元/盎司 165.15元/克

　　回購價 5029.44元/盎司 161.70元/克