□威爾鑫投資 楊易君

　　本周金價(jià)以654.9美元開(kāi)盤(pán)，最高上試662.1美元，最低下探647.5美元，報(bào)收651.2美元，截至周五午盤(pán)時(shí)分較前交易周下跌3.3美元，跌幅0.5％，周K線(xiàn)呈現(xiàn)一根回升受阻的小陰線(xiàn)。

　　從美元貨幣期貨市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)分析，由于貨幣期貨市場(chǎng)中美元過(guò)重的凈空頭寸已得到充分消化，中短期美元可能再難見(jiàn)到上佳的反彈表現(xiàn)，即美元近兩個(gè)月強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)對(duì)金價(jià)的抑制可能接近尾聲。

　　基本金屬走勢(shì)對(duì)金價(jià)可能構(gòu)成中期支撐。近階段，金價(jià)受基本金屬領(lǐng)頭羊的倫銅指引較明顯。雖面對(duì)季度均線(xiàn)的反壓，但倫銅近5個(gè)交易日強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)于7500美元附近，而非承壓回落。倫鋁也連續(xù)兩周在年線(xiàn)附近獲得強(qiáng)勁支撐。倫鎳本周再度破位下行，但目前同樣已受到年線(xiàn)支撐。基本金屬有望在倫銅帶領(lǐng)下上行，金市必將因此受惠。

　　

原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)對(duì)金市的支撐本周沒(méi)有較明顯的體現(xiàn)，主要因?yàn)槎唐诮鹗腥允懿患训募夹g(shù)面主導(dǎo)。非洲最大產(chǎn)油國(guó)——尼日利亞因勞資談判的罷工亦支撐著油價(jià)。如果油價(jià)再進(jìn)一步攀升企穩(wěn)于70美元上方，市場(chǎng)基于通脹憂(yōu)慮的加重必將使黃金得到更為廣泛的關(guān)注。

　　當(dāng)然，金價(jià)中期上行的前提是擺脫技術(shù)面縛束，這在短期來(lái)看似乎有些難度。就市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)而言，從COMEX市場(chǎng)分析，截至6月12日當(dāng)周的基金凈多頭寸相較于前交易周大幅下降至75896手，為1月23日以來(lái)最低，也是近一年半以來(lái)的絕對(duì)低位附近，示意基金用于打壓金價(jià)的籌碼已經(jīng)不多。但COMEX市場(chǎng)中期金的未平倉(cāng)合約卻大幅增加，這主要是因?yàn)樯虡I(yè)機(jī)構(gòu)在積極平倉(cāng)用于套期保值的空頭，并大幅增持多頭所致。從目前COMEX期貨市場(chǎng)中的資金面分析，似乎并不支持進(jìn)一步大幅做空金價(jià)。