葉林峰 高賽爾金銀研究中心

　　2007.06.13

　　周二白銀在亞洲盤面幾無變動，進入倫敦盤面之后受到LME基本金屬普遍下挫的影響而下行，在其后的紐約盤面由于美元在公債上漲的情況下繼續觸及高點，導致白銀在經歷了昨日的小小喘息之后再度下挫但隨后有所反彈，至截稿時止白銀報13.07美元，下挫0.15美元

　　美元繼續在國債收益率的帶動下快速上行，晚間美國10年期國債收益率接近5.25%，美元則觸及至82.93點的今年4月以來的高點，這是昨日貴金屬受到打壓的主要原因。周二美國例行公布的連鎖店銷售數據顯示，最近一周美國連鎖店銷售較去年同期上升，6月9日當周大型連鎖店銷售經季節調整后與去年同期相比增張1.7%，另外一份民間機構的零售數據報告顯示美國5月扣除汽車的零售銷售上升0.3%，而扣除汽車，汽油和營建材料的“核心”零售銷售則上升0.2%，汽油價格不斷攀升是造成零售銷售上升的主要原因，但是核心銷售溫和增長并扭轉了4月下跌的局態勢表明整體經濟在朝著正面的方向發展。同時該數據也可以作為今日晚間將公布的官方零售銷售數據的參考。

　　FED理事著文稱，通膨的持續性已有所減弱，且通膨對其他沖擊的反應靈敏度亦有所下降，有理由認為通膨的上述變化，是由通膨預期受控所致，而使得通膨預期受控的原因是采取了更適當的貨幣政策，因此FED本周末的兩項通脹數據倘若沒有大的變化，那么FED很可能不會改變對通脹的認知以及貨幣政策的方向。

　　LME期鎳周二急挫超過6%，期銅也大跌超過2%,因此間中國公布進口放緩，且全球股市下滑殃及此間市場人氣。三個月期鎳重挫6.4%，報每噸39,800美元，為自2月23日最低。鎳庫存再度增加，準備付運的注銷倉單減少，令價格支撐減弱。三個月期銅下跌185美元或2.5%，收報7,175/7,180美元，因中國的進口數據令銅價有下檔壓力，而智利和墨西哥可能發生罷工,則令銅價有所支撐。中國海關周二發布的數據顯示，中國今年5月未鍛造的銅及銅材進口220,561噸，低于3月和4月的高水準。

　　盡管目前來看由于全球整體經濟發展良好，白銀的整體走勢強于黃金，白銀下方的下跌空間也有限，但是美元的快速上漲給貴金屬確實帶來了很大壓力，短期弱勢盤整的格局至少到周末通脹數據揭曉之前不會有太大改變，投資者需要關注今日晚間公布的美國零售銷售數據，晚些時候