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　　原標題：新能源汽車金融“內卷”，蔚來等紛紛推出“0首付”購車，融資租賃“藍海”暗礁險灘也不少　　

　　來源：洞見財經研究室

　　記者謝奀國實習記者席文報道

　　隨著新能源汽車金融行業競爭的加劇，“0”首付產品頻頻出現在大眾視野。

　　近日，記者在瀏覽網頁時發現多條新能源汽車貸款產品信息流廣告。這些廣告都打出了“0”首付的廣告語。如“購蔚來享‘0’首付”、“‘0’首付開蔚來回家”等，對消費者的吸引力不小。

　　一位汽車行業研究員向記者指出，“0”首付購車背后通常是汽車融資租賃產品，而蔚來推出相關活動的原因可能是面臨銷量下滑壓力。數據顯示，今年1月份，蔚來汽車共交付9652臺汽車，環比下滑了8.93%。其市場表現落后于哪吒汽車，被擠出造車新勢力三強，排在第四位。

　　相比傳統的貸款，融資租賃產品可以滿足細分市場的購車需求，讓用戶支付很低的首付款甚至“0”首付就可以拿到車，以提升銷量。上述人士同時指出，融資租賃的購車方式也存在缺點，即在合同期內車輛所有權是融資租賃公司而不是消費者。如果用戶嚴重違約，融資租賃公司可以合理合法地收回車輛。不過，記者注意到，大多數消費者并不了解分期貸款和融資租賃之間的區別，因此常常可以看到用戶在發現自己簽署的是融資租賃合同后，質疑說好的“買車”變成了“租車”，引發消費糾紛【進入黑貓投訴】和投訴。

　　“汽車貸款是貸款，汽車融資租賃是融資租賃，兩者不能混為一談。”行業人士強調。在其看來，上述投訴的出現大多和汽車金融業務展業不合規有關，“不少公司將融資租賃當作貸款業務來做，未向用戶明確或有意隱瞞融資租賃的本質，因此引來用戶的投訴和維權。”還有分析人士擔憂，“零首付”或許能較快地擴展市場，但金融方面的風險也是不容小覷。“畢竟目前新能源汽車的保值性不是很好，后期融租用戶的還款意愿可能會受此影響。”

　　記者注意到，近來中國裁判文書網披露的多份判決書顯示，多名通過融資租賃方式支付尾款的蔚來汽車用戶，通常是在還款12至20個月后，開始逾期。

　　就開展“0”首付活動的原因及業務的合規、金融風險等問題，記者致電蔚來融資租賃公司。相關工作人員表示“本公司不獨立接受媒體采訪，請聯系蔚來金融方面。”隨后記者聯系了蔚來金融并發去采訪函，截至發稿，記者尚未收到回復。

　　發力融資租賃，展業合規性待提高

　　根據中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會發布關于調整汽車貸款有關政策的通知，自2018年1月1日起，自用傳統動力汽車貸款最高發放比例為80%，商用傳統動力汽車貸款最高發放比例為70%；自用新能源汽車貸款最高發放比例為85%，商用新能源汽車貸款最高發放比例為75%；二手車貸款最高發放比例為70%。

　　據悉，如果首付加上稅費，客戶基本支付車價的30%-40%后才能拿到車。在此背景下，“0”首付購車的廣告對消費者的吸引力不小。

　　記者注意到，近來多家汽車公司打出了“0”首付購車的廣告。例如今年1月以來，蔚來汽車上線“0”首付限時購車活動，截止時間為今年2月28日，該廣告在百度搜索、微信朋友圈等多個平臺公開展示。此外，特斯拉、小鵬汽車、理想汽車等也均推出了“0”首付、低首付的融資方案。

　　據行業人士介紹，目前打出低首付的購車融資產品，大多是融資租賃業務，適合信用一般、經濟實力一般的下沉客戶。記者看到，廣告頁面中的備注信息有小字顯示，蔚來汽車“0”首付活動由蔚來融資租賃提供。在蔚來APP中，關于“0”首付購車方案，備注信息也指出，蔚來“0”首付購車方案將采取融資租賃模式，相應服務由上海蔚來融資租賃有限公司提供。

　　根據蔚來APP金融計算器披露的數據，以擬購買EC6簽名版車型為例，其售價為46.8萬元。若選擇分期貸金融方案，用戶須支付15%的首付即70200元（加上定金），剩余款項39.78萬元選擇平安銀行的汽車貸款，分36期還款，月供12041元，總利息為35683元。

　　若選擇“0”首付方案，僅須支付定金2000元，剩余款項46.6萬元選擇蔚來融資租賃的汽車金融服務，分36期還款，月供14106元，總利息為41800元。

　　“融資租賃作為一種靈活化的購車方案，可以讓用戶支付很低的首付款就可以拿到車，滿足用車需求。”汽車分析師張翔向記者表示。同時需要注意的是，該方案將汽車的使用權和所有權進行了分離，在合同期內融資租賃公司保留車輛所有權，消費者僅僅享有使用權，租賃期結束后支付尾款才能獲得車輛產權。“如果客戶嚴重違約，融資租賃公司可以合理合法地收回車輛。”

　　此外，記者看到，息費方面，廣告顯示，蔚來“0”首付36期年化費率為2.99%。車咖院創始人兼CE0黃成偉指出，這里的年化費率和行業里常說的貸款產品的年化利率不同。“二者之間的轉換比例大約是1.81，即融資租賃年化費率2.99%折合成貸款年化利率約為5.5%左右。”

　　黃成偉表示，目前汽車主機廠設立的融資租賃公司有41家，其中有12家去年進行了增資，可見融資租賃業務成為汽車主機廠公司的重點發力領域之一。從原因來看，汽車主機廠當前的發展模式大多達到了瓶頸期，汽車銷量、汽車貸款增速放緩。而現實情況是，在具體展業過程中，很多汽車金融公司不知道如何正確地開展融資租賃業務。“不少公司將融資租賃當作貸款業務來做，未向用戶明確或有意隱瞞是融資租賃產品，因此引來用戶的投訴和維權。”

　　記者注意到，就在2月10日，銀保監會消費者權益保護局發布通報指出，梅賽德斯-奔馳汽車金融有限公司存在宣傳材料未明確說明貸款產品提供方、服務價格信息披露不符合要求等4項侵害消費者合法權益行為，侵害了消費者的知情權、自主選擇權。通報顯示，奔馳汽車金融2020年1月提供給經銷商的“沒錯系列朋友圈海報”宣傳材料，以“奔馳金融”名義同時宣傳貸款產品和租賃產品，僅提示“‘奔馳金融’指代奔馳汽車金融和奔馳租賃”。宣傳材料未明確說明貸款產品提供方的行為，不符合《銀行業消費者權益保護工作指引》相關規定。

　　張翔表示，金融產品的合同條款較多，而對于普通消費者來說，買車并不是經常性的消費行為，對于金融產品、政策各方面不熟悉，屬于是“小白鼠”。因此張翔建議消費者在購車時一是做到仔細看合同，對于不理解的事項多詢問。此外也可以貨比三家，比如將蔚來的產品和特斯拉、小鵬等其他競品的金融優惠方案做比較，擇優而選。

　　競爭加劇，布局金融能否成為出路？

　　根據《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。與此同時，隨著人們消費觀念的改變，貸款購車已經成為了一種消費潮流，易車研究院的報告顯示，去年上半年，消費者中有54.6%的人有貸款購車的想法。華泰證券研報預測，到2025年國內汽車金融的市場規模將達到2.32萬億元。

　　金融業務布局也成為汽車廠商的重點押寶領域。黃成偉指出汽車融資租賃的個人直租業務方面主要面向三大類客群，一是征信有瑕疵的，二是有特殊需求的，比如要求低首付，三是不確定性客戶，比如要求靈活的金融產品。“這些用戶需求是常見的銀行汽車金融產品滿足不了的。”黃成偉認為，融資租賃可以幫助汽車廠商開發四五線城市的汽車銷售市場。“這類群體有買車需求，但無法全額支付；想申請貸款又資質不佳，特別是城鎮居民大多是征信白戶。國內這類群體估計有6、7億人，是一個藍海市場。”

　　張翔則指出，具體到新能源汽車行業，廠家推出金融優惠活動的主要目的也是促進產品的銷售。在蔚來的“0”首付廣告中可以看到提到了“免費滬牌”。這說明新能源汽車的銷售市場主要集中在限牌城市，因此在供大于求的市場背景下，新能源汽車的用戶競爭還是比較激烈的。

　　記者注意到，去年11月1日，特斯拉中國就曾推出了“0”首付、最長5年的彈性融資租賃購車方案，有身份證和駕照即可申請。不過，該政策上線僅僅三天后，就被特斯拉緊急叫停。11月4日，特斯拉重新對融資租賃的購車方案進行調整，首付變成了10%起，并取消了零首付的政策。對此，特斯拉的官方解釋是“新車訂單量較大，擔心消費者等待提車的時間較長影響用戶體驗，因此取消了該方案。

　　金融產品對新能源汽車銷量方面的影響由此可見一斑。特別是當前蔚來的市場排名已出現下滑的征兆，迫切需要購車優惠政策，來提振銷量。數據顯示，今年1月份，蔚來汽車共交付9652臺汽車，同比增長33.6%。不過，環比來看，這一數據下滑了8.93%。其市場表現落后于哪吒汽車，被擠出造車新勢力三強，排在第四位。相比之下，今年1月小鵬汽車交付共計12922臺，同比增長115%，一舉奪得新勢力1月銷量榜冠軍。至此，小鵬汽車已連續五個月交付量破萬。

　　蔚來的經營業績成績單也不盡如人意。蔚來2021年第三季度財報顯示，蔚來汽車第三季度總營收為98.053億元，同比增長116.6%，環比增長16.1%。但從盈利狀況來看，第三季度蔚來凈虧損達28.59億元，同比擴大140.7%，環比擴大333.6%。