個股———關注藍籌、基金重倉

　　既然短線漲勢不改，那么前期踏空行情的投資者，又該選擇哪類個股進行投資呢？

　　根據天相數據統計，上周有色、金融、煤炭、房地產等傳統強勢板塊延續強者恒強的局面，再度活躍，成為引領指數不斷向上的主要動力。同時，超跌板塊和題材板塊也多有表現，而表現較弱的板塊有酒店旅游、石油石化、電子元器件等。

　　雖然在滬深300平均PE已達37倍的情況下，大盤藍籌的估值已不具備優勢，但考慮到近期新增資金的寬裕，特別是進入8月份以來，通過老基金拆分和新基金首發等多種形式，基金管理公司加快了發行節奏。個人投資者的申購熱情日益高漲，市場呈現出資金供應充沛和投資者結構日趨機構化的特征，這一板塊仍將成為場外資金的首選。另外，隨著大盤藍籌漲升幅度巨大所帶來的示范效應，市場資金有向二線藍籌擴散的跡象，造紙、電力、高速公路等業績穩定的二線藍籌有再度活躍的可能。投資者可以從上述幾大藍籌板塊中“淘金”。

　　上投摩根基金則認為，由于美國次級債危機封閉了美元利率的上升空間，

　　此外，在中報集中出爐同時，據Wind咨詢統計，截至8月24日，兩市已有340家公司發布了三季度業績預告。報喜公司的行業特征十分清晰，機械設備、房地產、化工和有色金屬行業在預增公司中占較大比例。其中，機械設備制造企業直接受惠于經濟發展和基礎建設規模的擴大；房地產得益于全國房地產市場繁榮；化工和有色金屬類企業享受了產品價格上漲的好處。因此，投資者也可以遵循這一路線，提前布局三季報預增板塊個股。

　　基金篇

　　對于基民而言，面對5000點新高，是該獲利了結還是繼續持有？等待回調擇機而入還是義無反顧、堅定買入？

　　市場人士分析認為，在人民幣升值、流動性泛濫的前提下，有幾個事件發生的概率更大：一是儲蓄繼續從銀行“搬家”；二是物價繼續上漲的可能較大，盡管可能幅度不一定繼續高企，但物價短期內要出現大幅下降的概率相對較小，因此即使持續加息，實際利率依舊為負；三是在震蕩市場中，資金會不斷進出市場，在缺乏投資渠道的情況下，大多數資金還是會選擇再次進入市場。因此，面對負利率時代，投資者不妨大膽參與，不做牛市旁觀者。

　　同時，投資基金切勿擇時。雖然面對5000點新高，一些基金代銷機構都開始為投資者做著購買基金的“擇時”判斷。但正如華爾街流行的一句話：“要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。”從概率上說，判斷正確與錯誤的幾率同樣大。而綜觀基金公司三季度的投資策略報告，大部分觀點認為雖然市場未來長期階段仍處于牛市，但短期看來，尤其是2007年第三季度，市場將加劇震蕩。震蕩市中，擇時的難度也在加大。因此牛市投基，就要堅定長期持有的策略。

　　然而，在股市已經漲幅較大，且逐步開始脫離基本面支撐的情況下，投資人不應該過分強調收益而忽略風險。可以一方面控制股票型基金的倉位，另一方面選擇合適的品種來控制風險。那么，新高之下基民可以選擇哪類基金進行投資呢？

　　平衡型基金：靈活穩健

　　雖然絕大多數機構都看好中國股市的前景，牛市格局將持續較長的一個時期，但在目前股市已處相對高位且隨時可能出現調整的情況下，選擇基金應更加謹慎，最好選擇那些實力雄厚、風格穩健的基金并堅持長期投資。而從基金品種來看，攻守兼備的平衡型基金不失為現階段投資者的首選。

　　平衡型基金是既追求長期資本增值，又追求當期收入的基金，這類基金兼顧股票與債券投資，注重資產配置的相對平衡。從理論上講，平衡型基金風險小于股票型基金而大于債券型基金，屬于中等風險的基金。對于震蕩市場的風險有著更強的化解能力和靈活性，可謂“進可攻、退可守”。當市場上揚時，通過增加對股票資產的投資，平衡型基金可充分分享股票上漲收益，增加投資回報；而市場下跌時，則減少股票倉位，增加債券投資的比例，以回避股市下跌風險。根據銀河證券最新統計數據，8月第3周大盤出現震蕩，124只股票型基金平均下跌2.47%，而23只平衡型基金平均僅下跌1.95%，體現出了較好的抗跌性。因此，對于不想承受太大的風險，又抱有享受股市上漲收益希望的人，平衡型基金是不錯的選擇。

　　在目前23只平衡型基金中，抗跌能力突出、凈值波動較小的基金更值得投資者關注。以工銀平衡基金為例，上半年滬指三次調整下跌超過10%，最大跌幅15.33%，工銀平衡基金最大跌幅僅為9%，上周平衡型基金平均跌幅為1.95%，工銀平衡僅跌1.28%，其良好的抗跌性、較穩定的投資組合和低換手率可圈可點。此外，該基金剛進行了分紅及持續營銷，倉位較輕，面對后市的震蕩有更多的選擇。