編者按

　　8月22日，央行再度宣布加息。這已是央行今年第四次加息。曾經(jīng)，我們看到美聯(lián)儲的格林斯潘，動用利率調(diào)控手段，一年加息、減息10余次，這種一度被認為遠離我們的利率調(diào)控模式，今天，似乎正在進入我們的生活。

　　然而，我們應該注意到，當加息變?yōu)橐环N常態(tài)，我們是否還需要在每一次加息后，不停地跑銀行轉(zhuǎn)存？是否還要去漏夜排隊爭購國債？……

　　當加息成為一種常態(tài)，我們的理財觀念與理財手法都應隨之變化，摒棄一些舊的觀念與方法，吸收一些金融理財知識，更不妨去嘗試新的理財方法和渠道。

　　本報記者 朱雪利

　　8月22日起，中國

人民銀行再度加息。從2004年進入加息周期以來，央行已經(jīng)加息7次，其中4次發(fā)生在今年。2007年已經(jīng)成為16年來加息最頻繁的一年，而眼下，加息的預期仍然存在。不少市場人士預言，今年可能還會有一兩次加息。

　　當加息漸漸成為常態(tài)，人們的日常理財也隨之發(fā)生了變化。在加息頻繁的時期，我們該如何調(diào)整自己的理財計劃，規(guī)避利率變動帶來的風險？

　　改變帶有投機性質(zhì)的理財觀念

　　買保險不要看分紅應回歸保障

　　銀行存款的收益不斷提高，退保者也不斷增加。此前一些買固定收益型保險的市民，因收益漸漸不如銀行同期存款而選擇退保。由于保單預定年利率受到監(jiān)管部門規(guī)定的2.5％的限制，即使加上每年的分紅，固定收益型的保單在收益上已經(jīng)不具備吸引力。

　　加息了，是不是要選擇退保？在保單預定利率2.5％的上限還沒有打破前，市民該如何選擇合適保險產(chǎn)品？郭劍認為，買保險就應該買那些純保障的，而不是為了投資�！皬耐顿Y的角度來說，市場上有很多好的產(chǎn)品。保險的根本功能是保障而不是投資。”如果市民純粹從保障的角度購買保險，利率的變動并不產(chǎn)生實際影響。

　　保險業(yè)內(nèi)人士也強調(diào)，市民選擇保險要鎖定在純“保障”功能的品種上，才能不受利息上升的影響。保險畢竟要回歸保障的屬性，這類保障型的產(chǎn)品如意外險、生死兩全保險、健康險等等，跟加息與否其實沒有太大關(guān)系。

　　改變常規(guī)理財觀念

　　定期存款不宜太久

　　這兩天，銀行的柜面又排起了長隊，來辦理定期存單轉(zhuǎn)存的中老年人成了主力�！吧蟼�月剛剛來轉(zhuǎn)存過，沒想到又加息了�！币晃焕洗蟛�告訴記者，這回他決定不存一年定期了，改成半年定期。

　　記者從各家銀行了解到，這次加息之后轉(zhuǎn)存的市民特別多，其中有不少市民在7月份那次加息后沒有去銀行轉(zhuǎn)存，但是兩次加息后前后的利率水平差距很大，他們算了算還是轉(zhuǎn)存更劃算。

　　浦發(fā)銀行杭州分行財富管理部總經(jīng)理郭劍指出，本次加息后，一年期存款利率提高至3.6%。加上8月15日開始降低利息稅，現(xiàn)在一年定期存款的稅后實際收益已經(jīng)達到3.42%。今年以來的四次加息，前三次之間，相隔兩個月，第三次與第四次之間僅相距一個月，如果存期在一年甚至以上，客戶要獲取上調(diào)的高利率，就得頻頻轉(zhuǎn)存，不斷地將預期的定期利率變成活期利率，但最終獲益并不大。

　　“每加一次息就轉(zhuǎn)存，這個做法不見得好。”郭劍認為，在頻繁加息的時候，不斷轉(zhuǎn)存的結(jié)果可能會導致大部分時間的收益都是活期利息。在加息預期仍然強烈的時候，最好的辦法是，存三個月或者半年的定期，期滿后再轉(zhuǎn)存同樣期限，這樣就不用理會央行的頻繁加息。

　　多學金融知識了解加息影響的外延

　　投資境外產(chǎn)品機會成本加大

　　在利率上升的時候，什么樣的理財產(chǎn)品收益會受到影響？答案是，與利率反向相關(guān)的浮動收益型產(chǎn)品。

　　“事實上，那些投資海外市場，與境外某種利率相掛鉤的產(chǎn)品，就會受到影響�！惫鶆φJ為，在人民幣升值和利率上升的雙重影響下，那些準備投資QDII或者其他與海外市場掛鉤產(chǎn)品的投資者，應當謹慎地進行分析。

　　人民幣升值帶來的是匯率風險，而人民幣加息帶來的則是機會成本提高的風險。郭劍說：“一筆錢如果放在銀行里一年可以拿到3.42％的收益，而投資海外后扣除人民幣升值的因素后實際收益也只有這么多，那么還不如放在國內(nèi)的銀行里，畢竟兩者承擔的風險不同�！�

　　此外，商業(yè)銀行推出的那些固定收益型理財產(chǎn)品，在加息的影響下也會出現(xiàn)收益相對縮水的情況。如今年2月份，光大銀行推出陽光理財C計劃，理財期限一年，預期年收益3.2％。這個收益與一年期存款相比，在當時有一定的吸引力。但是現(xiàn)在已經(jīng)不如一年定期存款的收益。

　　理財專家建議，市民在選購此類固定收益型產(chǎn)品時，最好選擇半年等期限相對較短的產(chǎn)品，以便可以較為靈活地應對利率波動。

　　多嘗試新產(chǎn)品或能節(jié)省成本

　　加息周期不妨試用固貸

　　回顧以往，由2004年10月29日到2007年8月22日為止，央行先后7次加息。另外，2005年取消房貸優(yōu)惠利率，房貸利率與貸款基準并軌，對于房貸而言，實實加息8次。雖然在大部分人眼中，每次漲幅都顯得“微不足道”，但量變的結(jié)果，最終會帶來的影響還是深遠的——一年期貸款基準利率共上調(diào)近兩個百分點，即200個基點。比2004年10月首次上調(diào)前的利率猛增32%。

　　隨著央行連續(xù)加息，去年還被視為雞肋的固定利率房貸逐步升溫，不少貸款人選擇將浮動利率房貸變更為固定利率房貸。固定房貸利率是一種在一定期限內(nèi)的固定利率，在此期限內(nèi)，不因央行利率的調(diào)整而變動。與浮動房貸利率相比，固定房貸利率同樣是有風險的，關(guān)鍵看銀行和消費者對今后利率升降的預期。假如未來利率是下降的，那么消費者就無法享受到今后利率下降的收益，銀行就可以坐收今后利率下降的利差收入；假如未來利率是上升的，那么消費者就可以坐享目前固定利率的安全，不必擔心今后的房貸利息因利率上漲而水漲船高，但銀行就要承擔因利息上升而帶來的風險了。

　　專家指出，個人選擇哪一種貸款方式，與個人財務狀況、風險偏好及未來收益預期關(guān)系密切。在升息預期下，銀行客戶在辦理固定利率房貸之后，可將房貸利率鎖定，以規(guī)避因利率調(diào)整所造成的利息損失。但加息的反面就是降息，到時候選擇固定利率的市民又有可能承擔一點損失。但就目前而言，加息周期何時結(jié)束，結(jié)束后如果降息又會降到怎樣的一個基準上，誰也說不準。

　　招商銀行杭州分行金葵花財富管理中心主任姚進認為，是否選擇固定利率房貸，要看個人對于今后利率變動的預期。如果你認為加息的路還長，或者說不希望被利率變動影響理財計劃，不妨考慮固貸以鎖定成本。