□晨報記者 劉志飛

　　境內個人可直接投資香港股市了。這將給市場帶來哪些影響？根據《金融街》網站昨天的調查數據顯示，有接近半數的被調查者認為，此舉會分流內地股市資金；另有近四成被調查者表示會參與海外投資。

　　A股市場影響不明顯

　　有1919個投資者參與了這項調查，其中認為A股與B股將面臨資金流出壓力者，占49.66%。但昨天滬深股市對此卻表現得比較平靜，而香港市場卻以大漲來迎接這一利好消息。

　　香港中銀國際相關人士表示，此消息對香港股市利好，是基于A股和H股存在較大差價的背景，A股、H股價差有望縮小。上交所數據顯示，截至8月20日，滬市市盈率為50.56倍，而恒生指數截至7月底，市盈率為17.65倍。因此，投資者對這一政策視為對A股的利空不無道理。

　　但不少分析人士持相反觀點，首先是目前只是試點，還不會有大量投資者跑到天津開戶。其次是港股估值標準與歐美市場相似，20倍左右市盈率屬正常，而A股市場估值標準有獨立性，50倍市盈率也屬正常。最后是目前全世界投資者都看好A股市場，因此沒必要去香港炒股。更有人士表示，由于信息不對稱，境外投資風險較難控制；而隨著人民幣的不斷走強，流入境內投資強勢貨幣的資金仍將遠多于內地流出去的資金。

　　QDII仍有

競爭力

　　對“您是否會參與境外投資”的調查顯示，回答“一定會”的略占優勢，占39.04%；“看看再說”比例為36.23%。據市中行相關人士透露，昨天放開個人投資海外市場消息見報后，該行95566電話銀行和大部分網點，接到不少客戶咨詢，說明不少個人投資者還是對投資海外有興趣。

　　目前投資海外市場還有QDII渠道，是選擇直接投資海外股市，還是通過QDII間接投資海外股市？業內人士表示，投資QDII類似投資基金，這對于不熟悉海外市場“水性”的普通投資者，或許更為安全有效。

　　今年以來，國內已有72只

股票基金取得100％以上的收益率，幾乎所有股票基金都取得50％以上的收益率，基金的專業

理財優勢體現得十分明顯，這是大量股民開始放棄炒股改為買基金的重要原因。而匯豐銀行和東亞銀行的QDII產品，也是100%投資于股票基金，只不過有些基金的投資能力還需經受市場考驗。

　　業內人士預計，在可投資港股后，可能有部分資金規模較大、專業化程度比較高的投資者，選擇直接投資方式。但目前QDII產品基本是投資港股或港股基金，因此多數投資者將受時間、精力、資訊、專業知識、交易費用等限制，仍將傾向于購買QDII產品。

　　另外，據悉，除了已“出海”的銀行系QDII產品外，上投摩根、華夏、嘉實、南方、海富通等國內各大基金公司也對QDII基金作了精心的準備，不久也將面世。