⊙本報記者 袁媛

　　越來越多的數(shù)據(jù)表明，在經(jīng)歷去年理財市場快速發(fā)展后，2007年中外資銀行的理財業(yè)務(wù)突飛猛進。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，由各家商業(yè)銀行設(shè)計并發(fā)售的本外幣理財產(chǎn)品已超過1000只，而這一數(shù)字在去年全年僅為900只。而在理財產(chǎn)品紅火發(fā)行的背后，在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品上外資熱、中資冷的現(xiàn)象也在顯現(xiàn)。

　　中資行搶份額

　　外資行做高端

　　根據(jù)wind資訊統(tǒng)計，截至目前，在今年發(fā)售的1136只銀行本外幣理財產(chǎn)品中，由外資銀行發(fā)行理財產(chǎn)品共計97只，占比為8.5%。在97只產(chǎn)品中，絕大多數(shù)為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。呈現(xiàn)出外資行做足高端，中資行搶占份額的局面。

　　今年以來，銀行

理財產(chǎn)品逐漸向高收益領(lǐng)域滲透。德銀的投資專家表示，隨著外資銀行日漸深入地開拓業(yè)務(wù)，中國市場上投資產(chǎn)品的豐富性會愈發(fā)顯著。因具有投資組合的豐富、靈活性和投資市場的寬廣性特征，結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品會漸入中國投資者的法眼，成為他們的新寵。

　　外資銀行也在相應(yīng)加大結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品的開發(fā)力度。據(jù)透露，除已推出的掛鉤新興市場基礎(chǔ)行業(yè)結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品外，德意志銀行近期還將推出其他結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品。

　　“大力推結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品是外資行的習(xí)慣思維方式，一是其設(shè)計產(chǎn)品技術(shù)強于中資行，二是其從廣告效應(yīng)上尋找差異

性感覺，這也是外資行尋找市場切入點，從高端市場尋求市場位置突破的舉措。”建行研究部負責(zé)人郭世坤認為。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)中心主任郭田勇指出，由于外資行金融產(chǎn)品開發(fā)能力比較強，而中資行對國際金融市場不太熟悉，對境外資本市場參與程度低，運行操作上人才不足，自身重視程度不夠，經(jīng)營短期化的取向等因素，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品上外資熱、中資冷的現(xiàn)象。據(jù)了解，從境外招募來構(gòu)建模型的人才，搭建團隊，再到設(shè)計出產(chǎn)品需要三到四年的時間，而傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍吃得飽，擔(dān)心“前人栽樹，后人乘涼”的心態(tài)成了中資行開發(fā)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品積極性的絆腳石。

　　外資批發(fā)中資零售

　　從大多數(shù)商業(yè)銀行的現(xiàn)狀來看，由于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜等原因，所以仍處在“自然”常規(guī)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。光大銀行一人士道出了其中的無奈，“盡管監(jiān)管機構(gòu)在大力推進金融創(chuàng)新，鼓勵銀行多開發(fā)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，但由于信貸業(yè)務(wù)的占比仍然很高，利潤率也不低，中資銀行仍是主打傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，在推行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上，動力顯得不是很足。”一國有銀行人士則認為，這也是中資行看市場行事的結(jié)果，但不可否認這個需要是越來越大，有機會還是會做大。但對國際金融市場的不熟悉，技術(shù)有限等原因可能會在產(chǎn)品開發(fā)上有點力不從心。

　　據(jù)記者了解，在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品銷售上，中外資銀行互有代銷的行為，但中資行的比例似乎更高。在外資行大力圈地理財市場高地的舉措下，不少專家憂慮出現(xiàn)外資批發(fā)、中資零售的局面，擔(dān)心中資行淪為外資行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的

零售業(yè)務(wù)部。

　　專家進一步指出，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品銷售上，外資行做批發(fā)、中資行零售的局面會隨著外資行網(wǎng)點渠道的逐漸增多而受到挑戰(zhàn)，高端理財產(chǎn)品市場正逐漸被蠶食。隨著QDII投資渠道的放寬，產(chǎn)品的增多，這塊短板效應(yīng)會越來越明顯。如何在復(fù)雜的國際金融環(huán)境下，給境內(nèi)客戶做好高收益是中資銀行面臨的課題，國際化程度相對較高，境外機構(gòu)較多的中資銀行要加強研發(fā)，形成自己的研發(fā)團隊和投資團隊。