□晨報(bào)記者劉志飛

　　銀行理財(cái)市場依托其廣泛的群眾基礎(chǔ)和豐富的理財(cái)產(chǎn)品，受到廣大投資者關(guān)注。不過從收益水平、透明度等方面看，銀行理財(cái)還有待繼續(xù)改善。

　　收益缺乏競爭力

　　目前，除了一部分對風(fēng)險(xiǎn)極度厭惡的投資者，大部分投資者喜歡投資高風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，如掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、QDII理財(cái)產(chǎn)品等。盡管與股市掛鉤，但這類產(chǎn)品預(yù)期收益率卻讓人不敢恭維。雖然都是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，甚至掛鉤的股票也相類似，但是相同期限不同產(chǎn)品的預(yù)期收益率，卻是五花八門，有10%的，有20%的，有的號稱上不封頂，但事實(shí)上根據(jù)產(chǎn)品設(shè)定的結(jié)構(gòu)，收益率不可能有太高的想象空間。

　　如果說結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品具備保本功能，因而拖累了其收益率，那我們可拿市場上的保本基金與之比較。以去年8月7日到今年8月6日數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前保本基金中的南方避險(xiǎn)基金，收益率增長幅度達(dá)118%，處于中等水平的國泰金鹿保本增值基金，一年來的收益率也有41%。

　　不保本的銀行

理財(cái)產(chǎn)品更容易比較，這類產(chǎn)品大多掛鉤特定的幾只股票，在整個(gè)投資期間，不管市場出現(xiàn)什么變化，不管熱點(diǎn)向哪里轉(zhuǎn)移，掛鉤的對象雷打不動，因此，其靈活性欠缺的特點(diǎn)也會影響其收益。好在目前市場上已出現(xiàn)了100%掛鉤股票基金的

理財(cái)產(chǎn)品，只要基金的操作水平較強(qiáng)，則產(chǎn)品的收益也將較好。

　　產(chǎn)品運(yùn)作不夠透明

　　在高風(fēng)險(xiǎn)市場火爆下，更多的人愿投資預(yù)期收益較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品。但經(jīng)常有讀者反映，“為什么銀行在理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)時(shí)，不能將它們設(shè)計(jì)得更簡單些？在信息披露方面，為什么不能像基金那樣更通俗易懂些？”

　　目前銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品透明度不高，首先是結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，投資者在看產(chǎn)品說明或合同說明時(shí)，往往覺得像是在看“天書”。每個(gè)產(chǎn)品說明書都用一大堆數(shù)字、圖表表達(dá)，并設(shè)置了很多條件。只有近期出現(xiàn)的部分掛鉤基金的QDII理財(cái)產(chǎn)品，說明才比較清楚，就像買境內(nèi)基金一樣，收益緊隨基金凈值變動。

　　其次是銀行很少公布其投資的品種、倉位等細(xì)節(jié)，最多定期公布投資收益凈值。有投資者表示：“銀行自己說賺多少就是多少，也許他賺了卻說沒賺，反正我們不清楚。”

　　某銀行一位產(chǎn)品經(jīng)理認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品本身的特性決定了其結(jié)構(gòu)上要復(fù)雜得多，“信息透明度不及基金也是有原因的。”由于大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品處于封閉式運(yùn)行中，在約定的投資期限內(nèi)，投資者通常無權(quán)單方面終止協(xié)議，因此銀行也沒必要頻繁公布凈值。不過這位經(jīng)理同時(shí)表示，銀行應(yīng)加強(qiáng)對理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息的披露，如所掛鉤的品種多數(shù)在境外，這些品種的市場表現(xiàn)，基本面的變化等，為投資者提供更多的參考。

　　最后，個(gè)別銀行在理財(cái)產(chǎn)品營銷宣傳中，仍然使普通投資者存有誤區(qū)。宣傳預(yù)期收益就高不就低，對投資者造成誤導(dǎo)。如結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品通常預(yù)期最低收益為零，而浮動型非保本理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期最低收益甚至可能損失本金。一些銀行機(jī)構(gòu)推出的所謂15%甚至20%以上的理財(cái)產(chǎn)品，只是一種可能性而已。