□文崔燁 攝影李瞻

　　主持人：本刊近幾個月來新設了"產品快遞"的欄目，專門向讀者介紹一些理財產品，尤其以一些風險有限的委托理財品種為主，目的是讓沒有投資經驗的普通投資人能夠通過風險有限的理財產品來實現財富的增值。而事實上，理財要控制風險，不僅僅是投資產品本身的設計結構風險有限，還包括投資人對理財產品的認知能力，唯有了解自己的投資對象，才能最大程度地控制風險。

　　■周刊專訪

　　貝克俊：買對理財產品

　　找聯泰大都會人壽CEO貝克俊專訪是基于該公司業績的異軍突起：截止今年6月底，銀保收入為去年同期的20倍，位列上半年上海銀保市場份額的三甲之一。據悉，聯泰大都會自今年4月起發售的投連險產品，3月來業績破9億。自“5·30”行情以來，該公司投連險偏股型、混合型賬戶均實現了約20%的收益。

　　對此，貝克俊認為保險公司設計產品應隨市場而變，如果說在熊市中保險最重要的功能是“保障+儲蓄”，那么牛市中保險就應當發揮出“保障+投資”的功能。

　　聯泰大都會在正式推出投連險產品前經過7個月的市場準備，包括針對消費者的需求設計產品。貝克俊說，同樣是購買投連險，市民去銀行買和找代理人買是有區別的：到銀行買的，顯然更重理財功能，而通過代理人途徑一般是先想買保障而后再投資。因此無論是銀行理財師還是保險代理人都要根據百姓的需求來為他們設計推薦產品。

　　貝克俊認為，對于保險公司來說，一個產品的經久不衰最終要落實到客戶、渠道、公司“三贏”。目前，聯泰大都會金領代理人的每月平均產能是8~10件，人均3萬多保費。

　　“好的產品要通過對的人賣給應該買的人。”而一個業務熟練、能夠為客戶推薦適合產品的代理人就是“對的人”。誰是應該買投連險產品的人呢？這就需要消費者了解自己的產品了。貝克俊舉了公司的銷售實例：在上海，聯泰投連險的客戶大多比較高端，都是在徹底了解了產品以后再購買的。在上海大獲成功后，同樣的產品推到北京去賣，業績竟然是驚人地相似。所以可以說只要完全了解了手中的理財產品，特定人群作出的判斷是比較相似的。

　　■理財聚焦

　　保險

　　投連“FOF”更穩健

　　聯泰大都會、瑞泰、金盛、泰康旗下的投連險產品均跑贏大盤，雖然壽險公司的投資團隊長期以來不引人注目，卻以出色的業績引起了投資人的注意。

　　以聯泰大都會人壽、瑞泰人壽為代表的外資壽險公司的投連險產品均為“FOF”（基金中的基金）。“FOF”意指“基金中的基金”。普通的基金產品會進行股票組合以分散風險，而“基金計劃”則是進行基金組合，從而二次分散風險，達到“雙保險”的效果，因此風險更低，收益更穩健。

　　在投連險銷售連月上漲、保險資金投資A股比例提高雙重因素的影響下，越來越多的保險公司開始加入到投連險大軍中來。數據顯示，投連險產品上市時間較早的友邦保險、聯泰大都會兩家保險公司已經開始從股市波動中獲益，聯泰大都會甚至從5月30日以來實現了超過20%的收益，而該公司的投連險賬戶也進一步細分，在原有“貨幣、混合、偏股”三賬戶的基礎上新增加了“債券、債偏股”兩賬戶以滿足不同投資人的需求。

　　國泰人壽也表示，公司已正式推出包含國泰平衡型、增長型兩個投資賬戶的投連險產品。此外，在獲批設立投資連結險的精選價值投資賬戶后，國壽已經表示，公司的投連險產品計劃在今年8、9月份上市。平安保險也稱，公司將再度推出投連險產品。

　　基金

　　封基可安全套利

　　8月1日，大盤出現了170點的高空跳水，與眾多個股紛紛跌停所不同，封閉式基金的抗跌再次顯現出來。特別是兩只年底即將到期的封閉式基金：基金同德跌幅僅0.6%，基金隆元跌幅僅1.66%。我們可以清楚地看到，隨著封轉開的臨近，一些封閉式基金的市值在慢慢向凈值靠攏的同時也日趨穩定。

　　而從封閉式基金整體來看，仍然是目前市場上最具有投資價值的投資品種。截至目前，很多大盤封閉式基金的折價率仍然高達25%左右，封閉式基金的市場價格被嚴重低估，使其投資價值凸現。在上證指數3900點時購買折價率為25%的封閉式基金，相當于在上證指數2925點時買藍籌股，其潛在的投資收益和安全性優于其它任何投資品種。

　　而且股指期貨推出以后，部分投資者可以利用封閉式基金與股指期貨進行無風險套利，這將促使封閉式基金消除折價率。

　　自上周以來，封閉式基金折價出現回升，但目前封基折價率依舊偏大，整體仍處于安全邊際。投資者不妨把即將到期的封閉式基金作為中短期的投資工具，長期持有大量藍籌股的封基。

　　一般國際市場處于牛市行情中時，封基折價都相對偏小，甚至在一些歷史時期出現過溢價，而國內封基折價顯然偏大。基金由于投資品種皆為藍籌品種，在上階段的調整中也表現出了良好的抗跌性，更受市場理性資金歡迎。

　　銀行理財

　　打新股風險有限

　　近期招商銀行、建設銀行、工商銀行的打新股產品都在熱銷中，光大銀行的“同贏七號”打新股

人民幣理財甚至在增設了產品2后仍再次宣告售罄。的確，作為普通投資者，打新股的收益較高，而且幾乎是零風險，但個人投資者要想獲得這一塊的利潤卻是難上加難，因為500萬元是目前普遍認同的可以保證中簽的門檻。據此，各大銀行紛紛推出了打新股理財產品，門檻一般僅5萬元。

　　據了解，近段時間以來，國內幾乎所有的

商業銀行都推出了自己的打新股理財產品，而且客戶反應熱烈，往往在短短數天內即完成數十億元的發行量。而下半年紅籌股的回歸，將進一步進入

新股發行的密集期，因而這類產品的收益有望進一步提高。

　　需要提醒投資者的是，一般銀行提供的都是產品的預期收益率，即在理想狀態下理財產品的收益，并非能有百分之百的保證。同時，理財產品說明書上標注的收益率一般指的是年化收益率，但對于"打新股"的理財產品而言，有的期限只有3個月或者6個月，這就需要將年化收益率除以12并乘以產品期限，從而得到產品的實際收益。