本報記者 鄧妍

　　南方基金總經理高良玉預期，如果審批順利，他們的QDII產品希望能夠在1至2個月時間內推出

　　產品簡介

　　QDII產品，簡單來說就是合格的境內機構投資者如銀行、基金公司等，募集境內投資者的資金，前往海外市場投資。投資范圍可以是債券等固定收益類產品，也可以是股票。目前，銀行系QDII產品已問世一年，基金系QDII產品正在等待審批的過程中。QDII產品根據投資范圍的不同，分別具有不同的風險特征，其收益率也不近相同。-

　　繼中國

　　最近一周時間，南方基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司、嘉實基金管理有限公司先后獲得QDII資格，這意味著，基金公司已經獲準開展境外證券投資管理業務。投資者又多了一個投資選擇和分散投資風險的途徑。

　　《財經時報》近日針對首款基金QDII的運作細則、投資范圍、投資門檻等目前投資者普遍存在的疑問，專訪了南方基金總經理高良玉。南方基金是目前國內資產管理規模最大的基金公司之一，也是此次獲批的第一家基金QDII.內資公司的全球視野

　　事實上，早在誰能率先獲得QDII資格答案揭盅前，業界對花落南方基金已有預期。此前，南方基金主管QDII業務的副總經理許小松曾用“萬事俱備，只欠東風”來形容南方基金備戰的充分。

　　高良玉告訴《財經時報》，目前南方基金不僅在QDII業務方面做好了全面準備，在海外資金募集投資國內的離岸業務方面也做了充分的調研與準備。

　　早在2003年，南方基金即成立了國際業務部門，配備了專業的海外投資研究人員，定期對海外主要證券市場進行研究跟蹤。

　　而從邁入新世紀以來，南方基金一直在積極推進國際化發展進程。

　　2001年2月12日，南方基金與匯豐投資管理(香港)有限公司簽訂了合作協議，在投資管理、風險控制、開放式基金運作及人員培訓方面進行深入和全面的合作。

　　2004年下半年，南方基金與恒生投資管理有限公司簽訂合作協議，成為國內第一家與QFII機構簽訂提供A股投資咨詢服務的國內基金管理公司。

　　在長期的接觸中，南方基金還與梅隆、摩根士丹利、高盛、法國安盛集團(AXA)、淡馬錫等國際著名投資機構建立了緊密的合作關系。在高良玉看來，這些鋪墊，不僅能為南方基金在投資管理上與國際接軌提供便利，而且也為該公司今后境外證券投資業務的開展打下了的基礎。

　　高良玉透露，南方基金QDII業務啟動的是“強強聯手”戰略——其境外投資顧問為全球領先的服務于機構和富有個人客戶經驗的金融服務專業機構——成立于1869年的梅隆集團。截至2006年底，其管理和托管資產規模達到5.5萬億美元。

　　全球精選定位

　　“南方基金即將推出的首只QDII產品，是一個全新的主動型股票類產品，通過在全球范圍內精選國家、地區和投資品種，運用積極主動的投資管理策略實現基金的超額收益。”高良玉介紹說。

　　據悉，擬擔綱南方基金首只QDII產品的基金經理謝偉鴻擁有12年海外投資從業經驗，曾任臺灣新光證券投資信托公司海外投資部經理，管理日本基金、亞洲基金、與全球組合基金。

　　高良玉告訴《財經時報》，他們擬推出的首只QDII的主托管銀行為中國工商銀行，境外托管銀行為紐約銀行。

　　“在投資方面，基金QDII產品理論上投資股市的比例可以達到100%。在全球48個市場上，這些投資于股市的資金可能是直接購買股票，也可能持有交易所交易基金或主動型基金。”

　　通常而言，持有交易所交易基金的成本較低，而且，這些基金也符合全球精選的特點。這是因為，如果投資主體在不同的股票市場中都去尋找個股，難度過大。而選擇交易所交易基金，要輕松一些。

　　《財經時報》獲悉，與銀行系QDII產品不同的是，基金QDII投資將由基金公司主導，外方合作伙伴將定位于咨詢和建議的身份。而銀行系QDII產品，通常是將產品交由外方合作伙伴管理。

　　此外，銀行QDII產品一般都沒有自己的投研團隊，而基金公司在這一點上具有優勢。對于基金公司而言，親自投資得到的好處并不止是QDII產品的回報，高良玉認為，海外投資積累的經驗也將給國內投資理念帶來更積極的變化。

　　“從QFII兩年前進入中國取得的成績來看，國際經驗并不是門檻。”高良玉說，他認為在選好合作伙伴，控制好風險之后，基金親自操刀的QDII也將取得很好回報。

　　在南方基金的QDII業務中，除本土有一名基金經理外，南方基金還將向外方合作伙伴派出兩名投資管理人員。

　　“在東半球日落之后，西半球的人就開始工作了。”高良玉強調，全球市場24小時在運作，而本土與海外的員工恰好錯開，兩名海外員工將會得到基金經理的部分授權，在相應的時間處理投資事宜。

　　投資門檻與A股基金相同

　　據高良玉透露，目前南方基金的首只QDII產品募集額度還沒確定。他強調，投資者要區分公司的額度與產品額度之間的區別。

　　獲得QDII資格后，南方基金會以自己的名義向外匯管理局申請用匯額度，這和具體某只產品的額度沒有直接關系。如果產品發行時出現了超出用匯額度的情況，應該是可以追加的。

　　高良玉同時強調，投資者不需要用外幣來購買QDII產品。

　　“投資者可以直接以人民幣購買產品。并且，我們目前設定的準入門檻與A股基金基本相同，投資門檻只有1000元人民幣。”

　　目前，銀行系QDII產品的最低認購額從5萬、10萬到30萬元人民幣不等。

　　高良玉表示，盡管目前尚沒有確定，但QDII產品在費率方面與A股基金基本沒有區別。而且，基金QDII也會與A股基金一樣，每天公布凈值，這在目前的銀行QDII產品中，還難以實現。

　　高良玉預期，如果審批順利，他們的QDII產品希望能夠在1至2個月時間內推出。

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