四川新聞網(wǎng)-成都日?qǐng)?bào)訊：

　　自2006年牛市啟動(dòng)以來(lái)，火爆的行情讓中國(guó)普通老百姓的投資意識(shí)突然覺(jué)醒。在千萬(wàn)投資者中，有的投資者選擇了成為股民，通過(guò)自己的分析買(mǎi)賣(mài)股票獲取投資收益，而另一部分投資者則選擇把自己的錢(qián)拿給專(zhuān)業(yè)的投資基金來(lái)打理。

　　然而，經(jīng)過(guò)去年以及今年一季度的基民、股民一起賺錢(qián)的美好時(shí)光后，行情卻在二季度中突然發(fā)生了變化。在劇烈的下跌后，不少股民發(fā)現(xiàn)自己的收益伴隨指數(shù)的下跌而急劇縮水。與此同時(shí)，基民的收益卻不斷增長(zhǎng)，不少投資者的收益都超過(guò)了大盤(pán)。在這場(chǎng)比賽中，基民悄然成為了領(lǐng)跑者——

　　基金交出中考成績(jī)

　　凈收益2213.10億元 環(huán)比增幅達(dá)51.61%

　　截至昨天，56家基金公司323只基金的2007年二季報(bào)全部披露完畢。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，56家基金公司323只基金二季度合計(jì)取得凈收益2213.10億元，較一季度增加753.33億元，環(huán)比增幅達(dá)51.61%。這一數(shù)據(jù)再次大幅刷新基金季度凈收益的歷史新高。

　　二季度基金打了翻身仗

　　今年一季度，盡管市場(chǎng)火爆異常，市場(chǎng)熱點(diǎn)全面開(kāi)花，投資者賺錢(qián)機(jī)會(huì)隨處可得。但基金經(jīng)理無(wú)疑是這個(gè)市場(chǎng)上最郁悶的一個(gè)群體——一季度時(shí)，基金因大面積跑輸股市指數(shù)而飽受詬病。統(tǒng)計(jì)顯示，一季度滬深300指數(shù)上漲了36.29%，而股票型及混合型基金平均漲幅則只有20%。其中，220只開(kāi)放式基金中，僅有10只超越滬深300指數(shù)，這其中還包括2只ETF指數(shù)基金。然而，在二季度報(bào)告披露后，基金經(jīng)理們終于可以揚(yáng)眉吐氣了。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度基金合計(jì)取得凈收益2213.10億元，較一季度增加753.33億元，增幅達(dá)51.61%。值得一提的是，這一數(shù)據(jù)再次大幅刷新基金季度凈收益的歷史新高。而此期間，上證指數(shù)從3183.98點(diǎn)起步，至6月29日收于3820.70點(diǎn)，漲幅僅為20%。基金收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤(pán)。

　　而與當(dāng)初遍地都是股神的場(chǎng)景相比，“5·30”的大跌后市場(chǎng)前期爆炒的垃圾股、題材股出現(xiàn)暴跌，有的股價(jià)甚至被腰斬，不少中小投資者的收益已經(jīng)大大縮水。而基金重倉(cāng)股卻明顯抗跌，其凈值表現(xiàn)自然勝過(guò)指數(shù)。不少股民從此選擇“棄股從基”，二季度中，基金成功地打了一個(gè)翻身仗。

　　偏股型基金跑得最快

　　基金凈收益猛增的最大貢獻(xiàn)仍然來(lái)自于偏股型基金。數(shù)據(jù)顯示，僅封閉式、股票型、積極配置型三種類(lèi)型基金二季度合計(jì)凈收益就有2175.13億元，占全部基金實(shí)現(xiàn)凈收益的比例高達(dá)98%。

　　這其中，尤以股票型和積極配置型基金凈收益增長(zhǎng)最為迅猛。數(shù)據(jù)顯示，股票型基金二季度取得凈收益為1121億元，環(huán)比增幅達(dá)45.66%；積極配置型基金二季度實(shí)現(xiàn)凈收益682.28億元，環(huán)比增幅更是高達(dá)88.83%。與偏股型基金相比，其他類(lèi)型基金的凈收益則顯得微不足道。數(shù)據(jù)顯示，保本型、保守配置型二季度分別實(shí)現(xiàn)凈收益18.57億元、6.62億元，分別較上期上漲4.68%、4.85%。此外，由于債券市場(chǎng)在二季度的持續(xù)低迷，固定收益類(lèi)基金在二季度表現(xiàn)非常慘淡。值得注意的是，從基金份額實(shí)現(xiàn)凈收益能力來(lái)看，指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)非常明顯。

　　從各家基金來(lái)看，公司資產(chǎn)管理規(guī)模與其取得的凈收益基本保持正相關(guān)關(guān)系。統(tǒng)計(jì)顯示，華夏基金公司二季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈收益204.177億元，為56家基金公司之最，緊隨其后的是易方達(dá)，為191.72億元。南方、嘉實(shí)、博時(shí)、大成4家的凈收益也都超過(guò)100億元。

　　基金倉(cāng)位穩(wěn)中有升

　　此外，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，可比的股票型基金倉(cāng)位從78.55%略升到78.97%，但若加上首次披露季報(bào)的新基金的倉(cāng)位，偏股型基金股票倉(cāng)位為78.36%。基金倉(cāng)位基本與一季度持平。不過(guò)，仔細(xì)分析，股票型基金的倉(cāng)位雖然出現(xiàn)了下降，但其實(shí)卻另有隱情。大比例的基金拆分、持續(xù)銷(xiāo)售，對(duì)于基金投資來(lái)說(shuō)，對(duì)原有股票倉(cāng)位是一次明顯的稀釋。其倉(cāng)位恢復(fù)的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上等同于一次新的建倉(cāng)。而在剔除了這些因素影響之外，股票型基金的加倉(cāng)幅度并不亞于積極配置型基金。

　　在基金重倉(cāng)股方面，基金持有市值最多的十個(gè)股票中，除了舊面孔招商銀行、萬(wàn)科、中信證券、浦發(fā)銀行等之外，還有中國(guó)平安、煙臺(tái)萬(wàn)華和長(zhǎng)江電力，武鋼、寶鋼、大秦鐵路則被從一季度基金前十大重倉(cāng)股中剔除。從基金重倉(cāng)行業(yè)來(lái)看，金融保險(xiǎn)業(yè)繼續(xù)占據(jù)偏股型基金第一大重倉(cāng)行業(yè)的位置。房地產(chǎn)業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表和采掘業(yè)市值占基金凈值比例上升最多，而金屬非金屬、信息技術(shù)業(yè)和電力煤氣業(yè)市值的基金凈值占比下降較為明顯。本報(bào)記者劉泰山

　　品種繁多 選“基”有道

　　“給我推薦一只好基金嘛，這么多我都挑花眼了。”老股民劉先生將錢(qián)從股票上撤出后，決定投資基金，但是200多只特色各異的開(kāi)放式基金卻讓他無(wú)所適從。到底哪些基金是好基金，這個(gè)問(wèn)題有點(diǎn)難說(shuō)。但在熟悉各種基金的特點(diǎn)后，投資者可以找到最適合自己投資口味的基金。本版重點(diǎn)介紹開(kāi)放基金中指數(shù)型基金等幾個(gè)常見(jiàn)品種的特點(diǎn)：

　　最取巧的品種

　　指數(shù)型基金

　　推崇指數(shù)型基金的投資者非常多，在投資名著《漫步華爾街》中，伯頓·麥基爾反復(fù)提及指數(shù)型基金的好處并建議大家購(gòu)買(mǎi)。事實(shí)確實(shí)能支撐他的觀點(diǎn)，從1974—1998年間，美國(guó)3/4的共同基金表現(xiàn)遜于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的表現(xiàn)。

　　與美國(guó)的投資名家想法一致，蓉城投資者張華也非常看好指數(shù)型基金，“我買(mǎi)了一只指數(shù)基金，這個(gè)基金是跟蹤滬深300指數(shù)買(mǎi)入相應(yīng)的股票。其所投資的上市公司都是我國(guó)股市中市值規(guī)模最大、基本面最好的公司，應(yīng)該說(shuō)能代表整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展，我相信整個(gè)市場(chǎng)肯定會(huì)漲起來(lái)，這個(gè)基金肯定也會(huì)漲起來(lái)。”

　　整個(gè)指數(shù)型基金上半年的表現(xiàn)也讓張華充滿(mǎn)信心，統(tǒng)計(jì)顯示今年上半年，可比的106只股票型開(kāi)放式基金近6個(gè)月累計(jì)凈值增長(zhǎng)率平均達(dá)到51.01％；其中13只指數(shù)型半年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率平均為57.14％，超過(guò)開(kāi)放式基金的平均水平。在凈值增長(zhǎng)率超過(guò)90％的20只基金中，指數(shù)型基金占據(jù)了6個(gè)席位。

　　基金分析師介紹，指數(shù)型基金之所以可以在大牛市中獲得豐厚的回報(bào)，是因?yàn)橹笖?shù)型基金只要被動(dòng)復(fù)制指數(shù)，不需要為“黑馬”而頻繁交易，減少了交易次數(shù)。此外，指數(shù)型基金還有成本較低的優(yōu)勢(shì)。由于指數(shù)型基金一般采取買(mǎi)入并持有的投資策略，其股票交易的手續(xù)費(fèi)支出會(huì)更少。從費(fèi)率結(jié)構(gòu)來(lái)看，包括易方達(dá)50金、華安180ETF等指數(shù)型基金每年的管理費(fèi)用僅約0.5%，而非指數(shù)型基金的管理費(fèi)在1.5%左右。可能許多投資人對(duì)這點(diǎn)看似很小的差別不太在意，但如果是長(zhǎng)期投資，指數(shù)型基金的成本優(yōu)勢(shì)會(huì)令投資人收益不菲。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，買(mǎi)入并持有指數(shù)型基金是一件省時(shí)省力的投資方法，但如果投資周期不夠長(zhǎng)，這種方法很可能失效。如果你計(jì)劃幾年持有不動(dòng)，在看好中國(guó)股市的前提下，指數(shù)基金是個(gè)取巧的選擇。

　　根據(jù)晨星基金評(píng)級(jí)，我們選出9只評(píng)級(jí)較高的指數(shù)型基金供投資者選擇。其中ETF指數(shù)基金可在二級(jí)市場(chǎng)上交易，其他的指數(shù)基金只能在銀行等機(jī)構(gòu)申購(gòu)贖回。

　　代碼名稱(chēng)

　　040002華安MSCI中國(guó)A股

　　110003易方達(dá)50

　　160605鵬華中國(guó)50

　　160706嘉實(shí)滬深300

　　161607融通巨潮100

　　200002長(zhǎng)城久泰300

　　519300大成滬深300

　　159901易方達(dá)深證100ETF

　　510050華夏上證50ETF

　　510880上證紅利ETF

　　最考選擇技巧的品種

　　主動(dòng)型基金

　　與指數(shù)型基金只需要跟蹤指數(shù)相比，其他基金明顯要“主動(dòng)”得多。基金管理公司需要根據(jù)自己的研究購(gòu)入看好的股票，基金的表現(xiàn)水平就與選股能力直接相關(guān)了。其業(yè)績(jī)也與指數(shù)型基金不同，指數(shù)型基金最有可能得到一個(gè)與市場(chǎng)平均水平一致的回報(bào)，而主動(dòng)型基金就是要么超過(guò)大盤(pán)的平均水平，要么跑輸大盤(pán)。那么要從眾多的主動(dòng)型基金中選擇那些有潛力基金品種就很考技巧了。

　　其實(shí)，買(mǎi)基金就是買(mǎi)“人”。因?yàn)橘I(mǎi)基金就是請(qǐng)人幫你挑股票，所以一定要考察你請(qǐng)的人——也就是基金公司，是否值得托付。那么怎么選基金公司呢?首先看整體。優(yōu)秀的基金公司可分成兩類(lèi)，一類(lèi)是大象型的，另一類(lèi)是獵豹型的。大象型基金公司有強(qiáng)大的股東背景，這類(lèi)公司實(shí)力和規(guī)模比較大。這種大象型的公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較強(qiáng)，經(jīng)得起市場(chǎng)上的大風(fēng)大浪。此類(lèi)基金公司包括南方、嘉實(shí)、易方達(dá)、華夏等老牌基金公司。另一類(lèi)就是獵豹型的公司，這類(lèi)公司市場(chǎng)反應(yīng)能力很強(qiáng)，投資理念比較有特色，它的短期業(yè)績(jī)可能比一般的公司高。這類(lèi)公司包括中郵、益民等基金公司。

　　選基金中常碰到這樣的問(wèn)題，一是基民“喜新厭舊”，認(rèn)為新基金價(jià)格低，同樣的錢(qián)能買(mǎi)得更多。另外很多投資者也喜歡選低凈值基金，覺(jué)得高凈值基金價(jià)格太高，上漲空間小。“其實(shí)投資者沒(méi)必要一定要求新求低，重要的是看基金凈值增長(zhǎng)能力。”建設(shè)銀行

理財(cái)師宋璐認(rèn)為，“以往表現(xiàn)好，現(xiàn)在凈值在2-3塊的老基金其實(shí)更值得關(guān)注。”

　　根據(jù)晨星基金評(píng)級(jí)，我們?yōu)樽x者列出10只值得關(guān)注的主動(dòng)型基金：

　　代碼名稱(chēng)

　　000011華夏大盤(pán)精選

　　040001華安創(chuàng)新

　　070003嘉實(shí)穩(wěn)健

　　070006嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)

　　160505博時(shí)主題行業(yè)

　　240002寶康靈活配置

　　288001中信經(jīng)典配置

　　288002中信紅利精選

　　360005光大保德信紅利

　　519011海富通精選

　　最安全的品種

　　債券基金、保本基金、貨幣基金

　　對(duì)投資品的選擇，有人追求積極進(jìn)取，有人追求安全穩(wěn)健。在蓉城某中學(xué)工作的陳老師就是典型求穩(wěn)的投資者，“我快退休了，高風(fēng)險(xiǎn)投資承受不起，我的目標(biāo)是讓自己的資金在安全的前提下增長(zhǎng)，比存銀行好就可以了。”

　　在基金品種中，陳老師對(duì)債券類(lèi)基金、保本基金關(guān)注比較多。“這些基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，投資沒(méi)什么壓力，你看最近市場(chǎng)大起大落的，債券基金的凈值變動(dòng)很小。”統(tǒng)計(jì)顯示，最近一個(gè)月中，28只債券基金僅有6只下跌，跌幅最大的銀河銀聯(lián)跌幅僅有2.15%。

　　當(dāng)然，這類(lèi)基金風(fēng)險(xiǎn)小收益也偏低，債券型基金上半年平均凈值增長(zhǎng)率是12.39％，南方寶元、銀河銀聯(lián)、長(zhǎng)盛債券等基金績(jī)效領(lǐng)先。無(wú)法與股票基金半年動(dòng)輒60%的收益媲美。當(dāng)然它們也不太會(huì)出現(xiàn)股票型基金一個(gè)月跌去10%的情況。

　　保本型基金上半年的平均凈值增長(zhǎng)率是26％，總體收益情況較好。其中，南方避險(xiǎn)增值、國(guó)泰金象保本和嘉實(shí)浦安收益是此類(lèi)基金中收益領(lǐng)先的前3名基金。考慮到這類(lèi)基金的低風(fēng)險(xiǎn)特性，能達(dá)到20%以上的收益已經(jīng)很讓投資者滿(mǎn)意了。

　　對(duì)大多數(shù)投資者而言，

貨幣市場(chǎng)基金的表現(xiàn)很不如人意，“過(guò)去半年”的平均凈值增長(zhǎng)率為1.14％，其中無(wú)一只收益上2%。記者接觸的

理財(cái)師認(rèn)為，如果市場(chǎng)持續(xù)走好，投資者可不考慮這一品種。

　　部分評(píng)級(jí)較高的債券基金和保本基金供投資者選擇：

　　100018富國(guó)天利增長(zhǎng)債券

　　151002銀河銀聯(lián)收益

　　020006國(guó)泰金象保本

　　020008國(guó)泰金鹿保本

　　本報(bào)記者 李龍俊

　　故事一

　　基民張小姐 大跌中毫發(fā)無(wú)損

　　6月，大盤(pán)、個(gè)股連續(xù)暴跌，數(shù)百只股票跌幅超過(guò)50%，我們的基民卻過(guò)著幸福的生活，基民張小姐就是其中的一位，通過(guò)持有基金成功規(guī)避股市系統(tǒng)性下跌。其在年初購(gòu)買(mǎi)的德盛優(yōu)勢(shì)開(kāi)放式基金，截至昨日仍有37%的收益，在6月份基本沒(méi)有怎么下降。

　　人棄我取 年初購(gòu)入基金

　　昨日下午，通過(guò)工作人員聯(lián)絡(luò)，記者在申銀萬(wàn)國(guó)營(yíng)業(yè)部鹽市口營(yíng)業(yè)部見(jiàn)到張小姐。“都說(shuō)股票市場(chǎng)賺錢(qián)快，基金增長(zhǎng)速度慢，你為什么還要購(gòu)買(mǎi)基金呢？”張小姐坦言，“買(mǎi)基金一是省心，平時(shí)要上班，哪有時(shí)間盯著看盤(pán)，買(mǎi)了基金扔在那兒就是了，現(xiàn)在是牛市，相信肯定也會(huì)漲的；二是，基金畢竟是專(zhuān)家理財(cái)，購(gòu)買(mǎi)的都是優(yōu)質(zhì)股票，買(mǎi)得放心。”

　　張小姐在今年1月份申購(gòu)的德盛優(yōu)勢(shì)基金。當(dāng)時(shí)，大家爭(zhēng)先恐后地開(kāi)戶(hù)買(mǎi)股票，開(kāi)戶(hù)柜臺(tái)上，天天都是排隊(duì)的人。這些反而讓張小姐感到一絲不安：這么多股民蜂擁入市，大家都在爭(zhēng)著買(mǎi)可能就是不好的現(xiàn)象。而此時(shí)，正在發(fā)行的基金普遍遭到冷遇，德盛優(yōu)勢(shì)就是在這個(gè)時(shí)候發(fā)行的，況且其是投資消費(fèi)類(lèi)的基金，屬于比較冷門(mén)的基金。根據(jù)人棄我取，人取我棄的原則，大家都不看好的東西，往往就是好東西，所以，張小姐在年初賣(mài)出股票后，就買(mǎi)了5萬(wàn)元的德盛優(yōu)勢(shì)基金。

　　漲時(shí)穩(wěn)漲 跌時(shí)見(jiàn)“真情”

　　“我買(mǎi)基金前，就知道基金是需要中長(zhǎng)期持有才能見(jiàn)到效果，所以，平時(shí)很少去看它。偶爾聽(tīng)說(shuō)股市大漲才翻來(lái)看看，在四五月行情火爆的時(shí)候，該基金最高也達(dá)到1.43元的凈值，不到半年，雖然不像股票暴漲，但能有這樣的成績(jī)，我也感到滿(mǎn)意了，況且，不是所有人都能在股票中獲得暴利的。”張小姐說(shuō)，“更讓我欣慰的是，6月份，大盤(pán)暴跌，而德盛優(yōu)勢(shì)最多也才跌百分之十幾，而后強(qiáng)勁反彈，還創(chuàng)出1.47元的新高，目前仍在1.4元附近波動(dòng)，利潤(rùn)幾乎沒(méi)遭受損失，真是跌時(shí)方顯英雄本色啊！”

　　故事二

　　基民老周 收益不輸股票

　　老周是一個(gè)股票、基金雙棲投資者，在去年7月份大盤(pán)出現(xiàn)震蕩調(diào)整的時(shí)候，為安全起見(jiàn)，將部分資金投入開(kāi)放式基金，如今，一年過(guò)去了，當(dāng)時(shí)買(mǎi)成1.06元的基金，凈值已達(dá)到2.38元，收益達(dá)到125%，與期間指數(shù)漲幅相當(dāng)。

　　優(yōu)化配置 選中基金

　　老周是一名醫(yī)生，也是一名股票投資者，打算退休后就專(zhuān)職炒股票。去年7月間，大盤(pán)結(jié)束單邊持續(xù)上漲的局面后，出現(xiàn)寬幅長(zhǎng)時(shí)間的震蕩。老周認(rèn)為，雖然自己在去年上半年也賺了不少，但是知道，這主要受益于牛市的大環(huán)境，所有股票都會(huì)出現(xiàn)上漲，但要想在調(diào)整市中繼續(xù)保住利潤(rùn)，要在市場(chǎng)長(zhǎng)久地生存下去，一定要堅(jiān)持價(jià)值投資，而不是投機(jī)，而在價(jià)值投資方面，顯然，基金是做得最成功的，他們有自己的研究機(jī)構(gòu)，還要到公司實(shí)地調(diào)研，選擇的股票都是優(yōu)質(zhì)股票，經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)。思慮再三之后，老周決定賣(mài)出部分股票，配置部分基金資產(chǎn)，并在富國(guó)天益分紅后，在1.06元買(mǎi)入3萬(wàn)份，并計(jì)劃長(zhǎng)期持有，不論市場(chǎng)怎么樣，只要還是牛市。

　　長(zhǎng)期持有收益高

　　據(jù)老周介紹，自他買(mǎi)入富國(guó)天益之后，不論大盤(pán)怎么走，其走勢(shì)都相當(dāng)不錯(cuò)。“最低也就跌到0.96元，就沒(méi)有再跌了，然后幾乎就是震蕩上行的走勢(shì)；在今年年初的時(shí)候，該基金凈值就達(dá)到2元，當(dāng)時(shí)，大盤(pán)出現(xiàn)震蕩的時(shí)候，老婆勸我先拋一下，我想，既然是牛市，而且我的成本那么低，不可能跌到1元吧！所以決定長(zhǎng)期持有。”老周說(shuō)，“隨后，該基金震蕩一段時(shí)間后，最低也僅跌到1.74元就開(kāi)始上漲了，5月份一度漲到2.6元，即使大盤(pán)出現(xiàn)罕見(jiàn)大跌，目前仍有2.38元的凈值。因此，在我看來(lái)，在牛市大環(huán)境下，對(duì)于好的基金完全可以長(zhǎng)期持有，收益高，又省事。”

　　本報(bào)記者 鄭建超