作者 和平　張培娟

　　本周以來，股市在3500點(diǎn)至4000點(diǎn)之間展開寬幅震蕩，這讓更多的投資者選擇了觀望態(tài)度。與此同時，銀行與保險公司卻抓住時機(jī)，推出各種各樣的打新股、QDII以及信托類、債券類等諸多銀行理財產(chǎn)品。此外投連險產(chǎn)品的收益也開始水漲船高，使得理財市場熱度不斷提高，銀行和保險公司開始了新一輪激戰(zhàn)。

　　加息預(yù)期調(diào)高銀行理財產(chǎn)品收益

　　最近一段時間以來，由于國內(nèi)CPI持續(xù)走高，加息和取消利息稅的聲音交替環(huán)繞耳邊。在此預(yù)期下，銀行理財產(chǎn)品也面臨著新的考驗(yàn)。因?yàn)橐话沣y行理財產(chǎn)品收益相對固定，一旦存款利率提高，意味著投資者購買銀行理財產(chǎn)品所獲得的超額收益差減少，一些

　　據(jù)記者了解，目前市場上的銀行理財產(chǎn)品主要可以歸類為信托類、基金類、打新股類和QDII類，相比而言各有不同的特點(diǎn)。此外，中信銀行還推出了集散式打新理財產(chǎn)品，該計劃將活期儲蓄與“打新股”相結(jié)合，即投資者認(rèn)繳的款項(xiàng)仍分散留在各自的賬戶上，沒有新股的時候投資者可自行支配賬戶。當(dāng)有新股可供投資時，管理方進(jìn)行一次性劃撥，集中客戶資金，利用大資金優(yōu)勢“打新”。但不管如何創(chuàng)新，其最終目的都是提高產(chǎn)品收益率，吸引投資者的更多目光。

　　據(jù)記者了解，一般銀行理財期限都相對較短，多為一年以下。與同期存款利率相比，目前一年期存款利率已經(jīng)達(dá)到了3.06%，稅后2.448%。如果利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn)，則稅后達(dá)到了2.664%。如果取消利息稅，則存款收益直接達(dá)到了3.06%。因此，目前銀行銷售的理財產(chǎn)品預(yù)期收益多在3%以上，避免因加息給投資者帶來損失。

　　保險公司借道投連險“斂財”

　　國內(nèi)理財市場的火熱，讓保險公司再也不能坐視不理，一股熱賣投連險的旋風(fēng)迅速在保險公司之間刮起，就連股市的震蕩走跌都未影響保險公司“押寶”投連險的熱情。

　　繼京城多家合資壽險公司陸續(xù)開展投連險業(yè)務(wù)后，昨日，泰康人壽在全國各分公司同時推出新一代投連險，把投連險的熱銷再度推上一個高潮。據(jù)悉，中國人壽和平安人壽也在積極準(zhǔn)備推出投連險。

　　近期以來，股市表現(xiàn)并不盡如人意，與基金收益直接掛鉤的“投連險”卻層出不窮。對于投連險推出的時機(jī)是否合適，泰康人壽助理總裁段國圣指出，原來股市大漲時，吸引投資者購買投連險是比較困難的，目前股市回調(diào)正是投連險推出的好機(jī)會。

　　據(jù)了解，大部分投連險產(chǎn)品都具有多個投資賬戶，客戶可以根據(jù)市場變化將資金在不同賬戶之間轉(zhuǎn)換。以泰康人壽剛推出的投連險為例，其產(chǎn)品下設(shè)的4個賬戶為：積極成長型投資賬戶、平衡配置型投資賬戶、穩(wěn)健收益型投資賬戶、基金精選投資賬戶。在股市火爆時，投資者可以選擇積極成長型賬戶分享股市收益；當(dāng)股市高位震蕩時，客戶可以選擇將基金轉(zhuǎn)向穩(wěn)健收益型賬戶以規(guī)避風(fēng)險。

　　段國圣表示，保險公司經(jīng)營投連險與基金公司賣基金一樣都要提取管理費(fèi)，但與基金不同的是，投連險產(chǎn)品都具有保障功能，而且由于不受排名壓力的干擾，相對于基金公司，保險公司的投資理念更注重長期回報。

　　目前，大多數(shù)保險公司的投連險起售門檻在3萬元至5萬元之間，投資周期一般為5年以上。在產(chǎn)品設(shè)計上分期繳和躉繳兩種：期繳型投連險的初始費(fèi)用較高，頭兩年一般高達(dá)保費(fèi)的50％以上；躉繳型投連險的初始費(fèi)用一般在5％左右甚至不收取，但這也意味著一次性投入更大，門檻更高。

　　購買產(chǎn)品類型因人而異

　　選擇理財產(chǎn)品是否收益越高越好呢？業(yè)內(nèi)專家指出，其實(shí)任何理財產(chǎn)品都需要在產(chǎn)品收益、產(chǎn)品風(fēng)險和產(chǎn)品流動性之間進(jìn)行權(quán)衡，不可能樣樣俱得。因此，購買什么種類的理財產(chǎn)品是根據(jù)個人需求而定，沒有整齊劃一的定論。

　　專家指出，如果您長期看好內(nèi)地資本市場的發(fā)展，同時又沒有時間和精力直接投資股市或基金市場，那么可以考慮購買基金類和打新股類理財產(chǎn)品，在兼顧資本市場收益的同時獲得保本保障。如果您對自己未來預(yù)期充滿不確定性，希望獲得更多的生活保障，同時也可以獲得投資收益，則可以考慮購買一定數(shù)量的投資連結(jié)保險，但保險產(chǎn)品相對流動性較差，且期限較長。但如果您并不認(rèn)為國內(nèi)資本市場仍具有很大的投資潛力，而更看好海外市場。則可以選擇QDII理財，它可以幫你在國內(nèi)股市震蕩時規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險。比如4月中旬開始正式運(yùn)作的中銀穩(wěn)健增長，截至7月6日，3個月產(chǎn)品單位凈值已上升了7.6％。而同期限內(nèi)許多投資者在國內(nèi)股市的投資已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。

　　因此，購買理財產(chǎn)品并不應(yīng)該單純追求收益率，而應(yīng)該更多地考慮產(chǎn)品的風(fēng)險和期限是否與自己的承受能力對等，這樣才能更好地規(guī)劃自己的生活，獲得更多的回報。

    　張彬/制表　東方IC/供圖