保本型理財產品大比拼

　　股市大跌，大量資金回撤，投資者開始尋找低風險的投資理財品種。理財專家普遍認為，目前市場處于高風險階段，不妨將兩成以上家庭金融資產投資于保本型理財產品。

　　產品對比表 

    產品名稱         年收益率        風險系數   近期發行產品

　　憑證式國債    三年期為4.11％  ★☆☆☆☆ 三期已發，四期將發

　　貨幣基金      2％~3％         ★★☆☆☆ 長信貨幣基金、海富通貨幣基金

　　銀行保本型理財產品 2.5%~4%    ★☆☆☆☆ 各商業銀行近期均有售

　　國債具有政府信譽

　　國債是國家為籌措資金而向投資者出具的書面借款憑證，所要承擔的投資風險是現有投資品種中最小的。我們平時關注的為憑證式國債，年投資收益率一般比銀行現行投資收益率高1.2到1.5個百分點。

　　優點：安全、方便、收益適中

　　主要優點還有安全、方便、收益適中。一是發售網點多，購買和兌取方便、手續簡便；二是該國債可記名掛失，安全性較好；三是利率比銀行同期

存款利率明顯要高，提前兌取時按持有時間采取累進利率計息，沒有按定期儲蓄存款提前支取只有活期計息的風險。

　　風險：集中在銀行加息上

　　國債的風險主要集中在如何面對銀行升息上。因為憑證式國債一旦發售到投資者手中，其票面利率就不再改變，所謂的跟隨銀行

利率調整是針對還沒有發行的國債而言的。這樣一來，如果銀行加息，將縮短銀行存款收益與國債投資收益率之間的距離，加大國債投資機會成本，甚至導致銀行收益率大于國債投資收益率。比如從去年到今年兩次加息后，銀行一年期利率被提高到了3.06％，就與2006年發售的一期、二期憑證式國債3.14％的年收益率相差無幾，且后者一定要存三年，否則屬提前兌取，要承擔利息降低與支付0.2％手續費的損失。

　　理財策略與購買渠道

　　適用于穩健、保守型投資家庭，在流動資產中適合占有5％到10％的比例，目前升息傳聞較大，謹慎購買為佳。

　　一般在四大商業銀行柜臺均有發售，居民只要憑現金或銀行存折、身份證就可直接購買。

　　銀行保本型理財產品

　　銀行理財產品是銀行募集客戶的資金，然后進行代客理財的投資品種，投資門檻一般在人民幣5萬元以上，而且通常會設定固定期限。銀行理財產品分為保本型產品和非保本型產品，在保本型產品中，除了部分浮動收益型產品收益不確定外，大部分產品收益比銀行定期存款高。

　　目前市場上保本型的理財產品主要有3類。

　　第一類為投資銀行間債券市場的債券型品種，此類產品一般能夠保本，目前市場收益率在2.5%~3%之間。第二類為提供保本的信用聯結型產品。第三類為掛鉤型理財產品，此類產品一般提供保本（或者部分保本）承諾，收益則視掛鉤市場的表現而定，部分保本產品可能虧損部分本金。

　　優點：收益較定期存款高

　　如果提供的是100%的保本承諾，則本金不會有風險，收益普遍較銀行定期存款高。

　　風險：期限固定流動性差

　　由于銀行理財產品都有固定的期限，因而流動性較差，當市場收益率走高時，可能出現收益率低于市場水平的情況；如果第二類產品出現到期不能還本付息的信用風險，第三類產品中掛鉤對象表現不好，則收益可能為零。

　　理財策略與購買渠道

　　適用于穩健型投資家庭，在流動資產中適合占有5％~10％的比例。各家銀行的產品應在各家銀行銷售；但幾乎都有銷售下限。

　　貨幣基金有效抵御通脹風險

　　貨幣市場基金，是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種基金。貨幣基金資產主要投資于短期貨幣工具，如國庫券、銀行定期存單、企業債券等短期有價證券。

　　貨幣基金運作模式與股票基金一樣，由基金公司統一投資，其利率隨有價證券價格變化而隨時變化，目前的年投資收益率一般為2％~3％。但貨幣基金可抵御通貨膨脹，當出現通貨膨脹時，實際利率可能很低甚至為負值，貨幣基金則因為及時把握利率變化和通脹趨勢，獲取穩定收益，而成為抵御物價上漲的工具。

　　優點：轉換靈活流動性高

　　主要優點在于轉換靈活、流動性高。資金進出非常方便，既降低了投資成本，又保證了流動性。收益天天計算，投資者享受的是復利。而一般貨幣市場基金還可以與該基金管理公司旗下的其他開放式基金進行轉換，高效靈活、成本低。

　　風險：收益低加大機會成本

　　收益偏低加大了貨幣基金投資的機會成本，是該品種投資的主要風險。但是相對股票型等基金類別而言，貨幣基金因其投資品種而決定了其風險較低，從事實上保證了本金的安全。

　　理財策略與購買渠道

　　由于變現靈活，不如將家庭活期存款或理財備用金轉投資貨幣基金，謀求較高收益率。但整體而言，家庭存款中僅需要5％以下的貨幣基金比例即可。

　　四大商業銀行發行為主。如果已擁有個人基金賬戶，電話購買即可，如沒開設，則需攜帶身份證去銀行購買。

　　A股新開戶數跌至6萬

　　隨著市場的不斷震蕩走低，A股日新增開戶數也以每天1-2萬戶的速度在遞減。本周一開戶數跌破10萬，周二開戶數跌破8萬，周四新增開戶數更是跌至62953戶。

　　三成股民上半年炒股虧損

　　前期的股市財富效應吸引著眾多投資者入場，但歷經6個月的股市風云后，不少投資者在上半年的操作中出現虧損，與此同時，基金投資者卻獲得相對豐盛的投資收益。業內分析人士預期，下半年藍籌股將唱主角，整體上會跑贏大市，而基金下半年收益料超上半年。

　　根據《證券時報》和萬國測評聯合進行的調查結果顯示，截至目前，已有31.17％的投資者在上半年的操作中出現虧損。按照市場走勢判斷，自5月份以來新入市的投資者出現虧損的概率相對較大。

　　與三成股民虧損的情況不同的是，今年上半年基金投資者大多收益穩健，逾八成基金回報率超50%，最高收益近109%。

　　據統計，上半年上證指數漲幅為40%，開放式股票型基金中有3只實現凈值翻番，157只跑贏上證指數。尤其在5月底股市進入寬幅振蕩期后，開放式基金凈值損失遠小于股指跌幅。開放式股票型基金上半年可比的簡單平均凈值增長率為65.71%。

本報記者 王征 姚建平 王斌 楊力凡