自2004年以來(lái)，央行已經(jīng)連續(xù)進(jìn)行了5次加息，種種跡象顯示，新一輪加息預(yù)期近一段時(shí)間正變得越來(lái)越強(qiáng)烈。在防范風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)資產(chǎn)保值增值的前提下，市民該如何選擇投資產(chǎn)品、安排貸款組合呢？

　　記者近日就此采訪多家銀行的理財(cái)專家，他們認(rèn)為，在目前利率水平在上升通道運(yùn)行的情況下，市民理財(cái)首先要關(guān)注的是靈活調(diào)配流動(dòng)資金，鎖定房貸利息風(fēng)險(xiǎn)，在資本市場(chǎng)、銀行理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品之間尋求合理的資產(chǎn)配置。

　　固貸加期權(quán)是個(gè)好選擇

　　購(gòu)房按揭貸款，是目前大多數(shù)市民負(fù)債資產(chǎn)中占比最大的部分。幾年來(lái)的連續(xù)多次加息，特別是今年3月18日、5月18日央行兩度提高貸款利率，明顯加大了購(gòu)房者的購(gòu)房和還款壓力。由于年內(nèi)仍有再度加息的可能，如何應(yīng)對(duì)還款壓力成為市民必須考慮的首要問(wèn)題。銀行房貸專家提醒市民，除提前還貸之外，房貸客戶可以通過(guò)轉(zhuǎn)換為固定利率房貸來(lái)規(guī)避加息風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，用心選擇銀行的創(chuàng)新產(chǎn)品，也能有效地幫助市民減輕還貸負(fù)擔(dān)。

　　深圳中行的房貸專家介紹，市民將按揭貸款轉(zhuǎn)換為固定房貸十分便利，是當(dāng)前人民幣處于加息通道中較為理想的貸款策略。

　　與傳統(tǒng)固定利率產(chǎn)品不同的是，中行3年期固定利率特別增加了期權(quán)選擇，客戶購(gòu)買第一個(gè)3年期的固定利率貸款時(shí)，還可選擇購(gòu)買下一個(gè)3年期固定利率貸款的期權(quán)，期權(quán)選擇費(fèi)為貸款金額的0.9％，到三年后如市場(chǎng)預(yù)計(jì)繼續(xù)加息，客戶可以在下一個(gè)期限內(nèi)繼續(xù)選擇固定利率。這種人性化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，使貸款客戶在6年時(shí)間里可根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境自由選擇還款方式，保持了充分的主動(dòng)性。

　　（案例）如一位客戶貸款30萬(wàn)元，期限10年，按當(dāng)前7.20％（5年期以上）的浮動(dòng)利率計(jì)算，在銀行給予優(yōu)惠15％的情況下，客戶每月需還款3348.72元。如果把貸款方式改成三年期的固定利率貸款，并購(gòu)買下一個(gè)3年期固定利率貸款的期權(quán)，則客戶最多可在6年內(nèi)鎖定還款金額，按照目前5.85％標(biāo)準(zhǔn)，客戶在未來(lái)的6年內(nèi)每個(gè)月還款3308.06元，可省下利息3912.04元。

　　還款方式越來(lái)越多

　　有心的市民會(huì)發(fā)現(xiàn)，如今各家銀行都在競(jìng)相改進(jìn)房貸產(chǎn)品，向客戶提供越來(lái)越多樣化和個(gè)性化的選擇。以房貸業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額最大的深圳建行為例，該行近年來(lái)創(chuàng)新推出各種靈活的還款方式，除等額本金還款法、等額本息還款法、一次性還本付息法（一年以內(nèi)含一年）之外，還提供雙周供還款法、彈性還款法、組合還款法、定額供還款法、低息供還款法、按月付息按期還本法等多種方式，以滿足客戶不同的理財(cái)需要。其中定額供、低息供、投資供這三種還款方式的每月還款額均可以低于等額本息還款月供款額，特別適合加息周期為客戶減輕供款壓力。

　　據(jù)深圳建行房貸專家介紹，定額供是客戶和建行約定固定的金額歸還貸款，每月還款額不隨利率變化而變化。如果預(yù)期加息，可以約定月供低于等額本息月供額，還款壓力小；同時(shí)選擇較短的貸款期限，享受對(duì)應(yīng)的較低貸款利率，節(jié)省貸款利息支出，貸款到期后，再申請(qǐng)最多兩次的再融資服務(wù)。如果預(yù)期貸款利率下調(diào)，也可以選擇較高的每月固定還款。

　　低息供是建行專門為享受房子一族定制的一種全新的還款方式，利息和部分本金分期償還，每月供款額不變，剩余金額到期一次償還。客戶可以選擇較短的貸款期限（如3年、5年），但是以較長(zhǎng)的期限（如20年、30年）來(lái)計(jì)算月供，還款壓力小，同時(shí)由于貸款期限短，客戶可以享受對(duì)應(yīng)較低的貸款利率，節(jié)省貸款利息支出，貸款到期后，再申請(qǐng)最多兩次的再融資服務(wù)。

　　投資供又稱按月付息按期還本法，客戶按月僅支付利息，還款壓力小，同時(shí)根據(jù)經(jīng)營(yíng)收入周期，自由選擇按雙月、季度、半年或者年歸還貸款本金，每年還本不低于一定比例。

　　（案例）假定現(xiàn)行利率再上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，某客戶借入個(gè)人住房貸款100萬(wàn)元，分別用以上三種還款法，客戶的還款情況分別是：如采用定額供還款法，5年期、15年期每月還款額仍為6000元，同期的等額本息月供則分別上升到19388.65元和8628.55元，避免加息帶來(lái)的還款壓力大幅增加。

　　如采用5年期低息供（30年），每月供款額僅6072.88元，比5年期月供減少13315.77元，在享受5年期低利率的同時(shí)享受30年期的低月供，利息低，月供少。

　　如采用20年期投資供，每月按時(shí)還息，月供僅5291.25元，比20年期等額本息還款法少供款2076.14元，還款壓力小，客戶可以靈活選擇按雙月、季、半年或者年償還本金。

　　合理配置理財(cái)產(chǎn)品

　　加息固然會(huì)增加市民的利息收入，但又很可能會(huì)引發(fā)通脹現(xiàn)象，使市民的資產(chǎn)縮水。如果不采取靈活的措施，無(wú)異于“坐以待斃”。那么，現(xiàn)階段市民該怎樣打理自己的現(xiàn)金資產(chǎn)呢？對(duì)此，建設(shè)銀行深圳市分行資深金融理財(cái)師胡曉燕在接受記者采訪時(shí)，提出了四條應(yīng)對(duì)思路：

　　一是不要購(gòu)買期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)一年期以上的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，這是因?yàn)楫?dāng)前人民幣正處于一個(gè)升息和升值逐漸明朗的敏感時(shí)期，如果買入期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，一旦加息，資金很容易被“套牢”，使投資者吃虧。現(xiàn)階段市民購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品以三個(gè)月到半年期為好，既能獲得比同期儲(chǔ)蓄存款高得多的收率，又兼顧了資金的流動(dòng)性，使投資者自如應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的政策變化。

　　二是盡量參與資本市場(chǎng)，以合理的資產(chǎn)配置方式積極介入，不應(yīng)錯(cuò)過(guò)這一能夠帶來(lái)理想回報(bào)的市場(chǎng)機(jī)遇。她認(rèn)為，

中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體向好，為資本市場(chǎng)的走強(qiáng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，不容忽視的是，即使在連續(xù)加息的情況下，資本市場(chǎng)所能產(chǎn)生的回報(bào)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于儲(chǔ)蓄存款，因此，市民應(yīng)根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金狀況，選擇不同渠道分享“牛市盛宴”，如委托銀行進(jìn)行專家理財(cái)，購(gòu)買穩(wěn)定收益的理財(cái)產(chǎn)品，或是包含不同風(fēng)險(xiǎn)配置的財(cái)富管理類產(chǎn)品，這類產(chǎn)品通過(guò)打新股、投資債券等運(yùn)作，預(yù)期收益率一般在10％——15％之間；投資風(fēng)格比較積極的市民還可以適量購(gòu)買股票型基金。

　　三是如果市民持有美元等外幣資產(chǎn)，如果近期沒有明確的使用目的和投資渠道，建議結(jié)匯以規(guī)避

人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)。原因在于，近日人民幣匯率再現(xiàn)“小步快跑”的升值態(tài)勢(shì)，連續(xù)多日創(chuàng)出匯改以來(lái)的新高。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，如果央行再次加息，可能還會(huì)加速

人民幣升值。目前國(guó)家的外匯管理政策實(shí)行居民按需購(gòu)匯，5萬(wàn)美元的額度也能滿足大部分用途的需求，市民有需要時(shí)可以非常方便地獲得外匯，因此不必“囤積待用”。對(duì)那些需持有外幣資產(chǎn)的市民來(lái)說(shuō)，可通過(guò)選擇適合的外匯投資理財(cái)產(chǎn)品，提高回報(bào)率，降低升值的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以參與外匯買賣、外匯保證金交易、外匯期權(quán)交易等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資渠道，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低或沒有相應(yīng)專業(yè)知識(shí)、沒有時(shí)間精力的投資者，則可選擇各類外匯投資理財(cái)產(chǎn)品。

　　保險(xiǎn)公司的理財(cái)規(guī)劃師提醒市民，加息對(duì)分紅型壽險(xiǎn)產(chǎn)品、投連險(xiǎn)中的保守型賬戶和穩(wěn)健型賬戶而言，是利好消息，市民購(gòu)買上述類型的保險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)相應(yīng)提高收益。

　　手中閑錢也可增值

　　市民黃阿姨到銀行詢問(wèn)理財(cái)師，“家里備有幾萬(wàn)塊錢現(xiàn)金用作不時(shí)之需，長(zhǎng)期放在活期存折上，很不劃算，有什么法子讓它不貶值呢？”

　　理財(cái)師向她推薦了一種方便靈活且收益較高的存款方式——個(gè)人通知存款，這是各家銀行常備的業(yè)務(wù)品種。客戶在存入款項(xiàng)時(shí)不與銀行約定存期，待支取時(shí)再提前通知銀行，約定支取存款日期和金額。最常見的是“一天通知存款”和“七天通知存款”，即客戶需提前一天或七天通知銀行約定支取存款。通知存款的利率明顯高于活期儲(chǔ)蓄，目前活期存款利率為0.72％，而1天通知存款利率為1.08％，7天通知存款利率為1.62％。整存整取三個(gè)月定期存款利息也只不過(guò)1.71％。大多數(shù)銀行規(guī)定，個(gè)人通知存款的起存金額及最低支取金額為5萬(wàn)元。

　　不少市民在投資股票或基金過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)不定期持幣觀望的情況。理財(cái)專家認(rèn)為，將短期“賦閑”的資金用于購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金，是提高資金效益的好辦法。

　　貨幣市場(chǎng)基金的收益明顯高于活期存款，而且認(rèn)購(gòu)方便，幾乎所有的銀行都有代理銷售，這一類產(chǎn)品不像股票型基金，沒有申購(gòu)贖回費(fèi)用，市民購(gòu)買和贖回都不費(fèi)吹灰之力，資金的高度流動(dòng)性有保障；同時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金以每萬(wàn)份基金單位收益和七日年化收益率為指標(biāo)進(jìn)行評(píng)定，既便于投資者進(jìn)行收益的評(píng)定和測(cè)算，也能使投資收益隨時(shí)得以變現(xiàn)；市民在持有貨幣市場(chǎng)基金的過(guò)程中，如果將收益再投資，則手中的基金份額會(huì)增加，使得流動(dòng)資金實(shí)現(xiàn)了增值。

　　幾家銀行的理財(cái)專家都提出，不同年齡階段和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，可以選擇不同類型的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。注重控制風(fēng)險(xiǎn)的市民可以選擇跟債券掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，而有一定資金和投資能力的市民最好選擇與匯率掛鉤或與國(guó)內(nèi)外債券、股票市場(chǎng)掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，其收益相對(duì)更加可觀。追求穩(wěn)健的投資者可選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較低理財(cái)產(chǎn)品，如投資具有債券配置的混合型開放式基金或債券基金，眼光獨(dú)到的話也能獲取理想的收益。

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